Крах індустрії криптовалютних ігор у 2025 році: вичерпання фінансування та криза довіри до токенів

Джерело: PortaldoBitcoin Оригінальна назва: Ретроспектива 2025: Ігри з криптовалютами зазнають краху через брак фінансування Оригінальне посилання:

Труднощі з фінансуванням та занепад галузі

2025 рік для багатьох ознаменував собою смерть мрії про криптоігри. Але ця мрія не зникла природним шляхом — її фактично зупинили ризикові інвестори, що активним чином припинили інвестиції.

У 2025 році кілька відомих криптоігор припинили свою діяльність. Це призвело до безробіття розробників, залишило вірних гравців і знецінювало весь набір цифрових активів майже до нуля.

Деякі з цих ігор обіцяли забезпечити вічний ігровий досвід, стверджуючи, що сила блокчейну зробить їх незмінно працюючими — ця обіцянка, очевидно, була порушена.

Хоча цього року ми не бачили виходу з гри ігор, які б відповідали за якістю (або масштабом) Fortnite, ми дійсно спостерігали за тим, як деякі перспективні ігри назавжди припинили розробку. Суть кризи у криптоіграх полягає в тому, що: ризикові капіталовкладення усвідомили, що вкладати час або гроші просто не має сенсу.

Глибокі причини закінчення фінансування

Більшість криптоігор, що закрилися у 2025 році, стверджували, що через брак фінансування не можуть продовжувати розробку. В інших випадках розробники заявляли, що їхній цикл завершено або команда переходить до нових проектів — переважно поза межами крипто- та ігрової сфери.

Роббі Юнг, головний виконавчий директор Animoca Brands і CEO криптоігри The Sandbox, сказав: “Моє припущення — більшість з них зібрали кошти у 2022 році, і це був час, коли вони могли триматися. Фінансування ризикового капіталу для ігор протягом багатьох років було дуже обмеженим.”

Кілька галузевих експертів зазначили, що фінансування ризикового капіталу починає зникати, що призводить до закриття кількох ігор.

Засновник під псевдонімом Beanie з GM Capital зазначив, що історія зміни умов інвестицій (наприклад, збільшення загальної пропозиції токенів) спричинила втрату “всіх довір” між інвесторами та розробниками ігор. Він додав, що тепер “більш обережний” при інвестуванні у ігри.

Теодор Агранат, керівник Web3 у Gunzilla Games, зазначив, що під час спілкування з інвесторами ризикового капіталу та мережею розробників криптоігор він відчув, що фінансування вже “загалом” вичерпане.

Зміна менталітету інвесторів

Ветеран ігрової індустрії, колишній генеральний директор закритої гри The Mystery Society, Кріс Хізерлі, пояснив ірраціональну поведінку інвесторів: “Вся ситуація дуже погана, бо навіть якщо у вас є хороший фонд ризикового капіталу, [обмежені партнерські інвестиції] стверджують, що криптокомпанії мають отримати подвійний дохід за половину часу традиційного фонду. Тому вони прагнуть нереальних прибутків і не мають терпіння. До кінця 2023 року, середини 2023 року, інвестиції та витрати у криптофонди припинилися.”

Юнг повідомив ЗМІ, що більшість Web3-фондів почали зосереджуватися на токенах, а не на участі у капіталі ігор. Він пояснив, що традиційні ризикові фонди зазвичай інвестують у п’ятирічному горизонті з виходом через первинне публічне розміщення (IPO). Однак у ігровій галузі це рідкість — не кажучи вже про криптоігри — тому ці фонди дуже прагнуть побачити запуск криптоігор з токенами, щоб мати можливість вийти з інвестицій.

“Для багатьох розробників ігор це більше схоже на останню фазу плану, тому що коли гра/спільнота ще не досить зрілі, виникає питання прискорення [події генерації токенів],” сказав Юнг.

Криза токенів

Цей підхід створює нові виклики, оскільки токени криптоігор цього року зазнають труднощів не менше, ніж сама розробка ігор. На момент написання цієї статті, за даними CoinGecko, у топ-150 криптовалют немає ігрових токенів, у топ-200 — лише два.

Токен IMX від Immutable ще на початку року входив до топ-100 криптовалют, але за останні 12 місяців його вартість знизилася більш ніж на 85%. Незважаючи на успішну гру Off the Grid і вірну фан-базу, токен GUN від Gunzilla Games знизився на 89% від історичного максимуму, створеного у березні, станом на 15 грудня.

“Токени зовсім не є хорошими інвестиціями. Люди їм не довіряють. Це логічно,” сказав Біні. “Віддача від ризикового капіталу приходить через токени. Публіка вже не цінує токени — навіть від тих проектів, що колись мали капіталізацію у сотні мільйонів доларів, будь-яких пристойних додатків або ігор.”

Він додав: “Інвестиції ризикового капіталу у будь-яку команду з мінімальною довірою з початковою оцінкою від 20 до 50 мільйонів доларів (це досить поширено) гарантують успіх. Зараз ймовірність втрат — 90%.”

Тиск токенів на розробку

Такий підхід, орієнтований на токени, створює зайвий тиск на розробників. Засновник закритої гри OpenSeason, студії Fractional Uprising Studios, під псевдонімом Krypticrooks зазначив, що додавання токенів — це справжній “кошмар”. Він стверджує, що це відволікає команду від розробки ігор і підтримки цін на токени, одночасно створюючи тиск з боку гравців і дрібних інвесторів.

Крім того, платформа Pump.fun для запуску мем-токенів кардинально змінила ландшафт токенів, оскільки з’являється все більше короткострокових можливостей отримання прибутку, і увага інвесторів зменшується. Хізерлі зазначив, що ризикові фонди та дрібні інвестори втратили інтерес до довгострокових криптоігрових токенів; їх цікавить наступний “Buttcoin”, що обіцяє неймовірні прибутки.

Капітал у нових наративах

Зі зникненням популярності мем-токенів, капітал тепер спрямовується у нові наративи. Агранат з Gunzilla Games вважає, що зараз дві головні категорії активів, що привертають увагу та капітал у криптоіграх — штучний інтелект і активи реального світу. Це також видно з переходу кількох студій криптоігор до AI-проектів — деякі з них стверджують, що це рішення було прийнято через проблеми з фінансуванням.

Вартість для гравців

Зрештою, ризикові інвестори та приватні інвестори втомилися від невдач у криптоіграх і почали вкладати кошти в інші сфери. Тому криптоігри зазнали краху під тиском власних проблем, залишивши гравців без підтримки.

Засновник гри Splinterlands, крипто-колекційної карткової гри, створив фонд відновлення криптоігор, щоб допомогти покинутим гравцям відновити частину вартості їхніх безглуздо втрачених активів. Проєкт виділив цій ініціативі 500 000 доларів у токенах і криптоактивах і запрошує інші проєкти долучитися. Однак важливі проєкти не приєдналися.

Інші ігри, наприклад Deadrop, не дають гравцям простого способу отримати повернення коштів. На щастя, деяким учасникам спільноти вдалося повернути свої NFT через банк, посилаючись на те, що студія не виконала обіцянки під час продажу.

Фінансові втрати — це одне, але деякі гравці криптоігор купували ці активи з обіцянкою брати участь у розробці та приєднуватися до зростаючої спільноти. Для деяких це — односторонній розрив, що руйнує їхнє почуття приналежності та звички. Все зникло.

Контент-мейкер і фанат Deadrop Майор Рейнольдс сказав: “Багато людей використовують відеоігри як спосіб втечі, і коли ти знаходиш гру або ігрову всесвіт, у якій занурюєшся, ти робиш це із пристрасті. Коли гра або історія закінчується, ти втрачаєш не лише гру, а й друзів і спільноту, яких там створив.”

Він додав: “Це залишає порожнечу у твоєму житті, набагато глибшу, ніж просто відсутність ігор для гри. У багатьох відношеннях це — як втратити частину свого щоденного життя.”