Чому срібло стрімко рухається до рекордних максимумів: аналіз історичного максимуму

Срібло щойно порушило очікування, досягнувши US$60.56 за унцію цього вівторка і встановивши новий рекорд — але це не лише про один різкий стрибок. Білий метал зростає з кінця листопада, і трейдери спостерігають за кількома факторами, що злагоджено працюють для підтримки цього імпульсу.

Ідеальний шторм: що спричиняє цей ралі?

Каталізатором стала значна збої в торгівлі CME Group 28 листопада в одному з їхніх дата-центрів у Чикаго. Хоча ринки відновили роботу вже рано вранці, цей збій — один із найдовших за останні роки для біржі — створив невизначеність, яка поширилася на ринки дорогоцінних металів. Цей поштовх став лише початком.

Ще важливіше, що засідання Федеральної резервної системи (завершується в середу, 10 грудня), і воно зараз підсилює серйозні очікування зниження ставок. Інструмент CME FedWatch показує, що ринок різко змістився у бік очікувань ще одного зниження. Це має велике значення для срібла, оскільки зниження ставок зазвичай підвищує цінність дорогоцінних металів.

Політичний фактор

На фоні очікувань щодо ставок, президент Дональд Трамп оголосив про плани щодо заміни голови Федеральної резервної системи. Хоча ім’я не називається, джерела вказують на Кевіна Хассета, керівника Національної економічної ради Білого дому, як головного претендента. Трамп активно виступає за швидше зниження ставок, і можливий призначення Хассета свідчить про узгодженість з цим курсом. У своєму виступі на CBS Хассет натякнув на ринкові наслідки: “Американці можуть очікувати когось, хто зосереджений на здешевленні автокредитів і зниженні іпотечних ставок.” Саме ця заява додала ще один поштовх до зростання цін на дорогоцінні метали.

Срібло проти золота: несподіваний переможець

Ось де стає цікаво. Зазвичай золото випереджає срібло перед різкими розворотами — і зараз воно фактично йде попереду за відсотковим приростом. За рік до сьогодні, срібло піднялося приблизно на 100 відсотків, значно випереджаючи зростання золота на 59 відсотків. Золото залишається нижче свого історичного максимуму, незважаючи на торгівлю вище за US$4,200 за унцію, що підкреслює виняткову перевагу срібла.

Структурні обмеження пропозиції додають тиску

Крім макроекономічних факторів, фактори з боку пропозиції посилюють ринок. Згідно з повідомленнями Bloomberg у листопаді, запаси срібла в Китаї досягли десятирічного мінімуму після масштабних відвантажень до Лондона. Це стиснення збігається з побоюваннями щодо тарифів і новим статусом срібла як критичного мінералу в США — обидва фактори забезпечують фундаментальну підтримку.

Промисловий попит додає ще один рівень. Інститут срібла повідомив, що промислове споживання у 2024 році досягло рекордних 680,5 мільйонів унцій, зумовлене модернізацією мереж, електрифікацією електромобілів і сонячною фотогальванікою. Навіть при зниженні загального попиту на 3 відсотки щороку, дефіцит пропозиції тривав — у 2024 році він склав 148,9 мільйонів унцій, що є четвертим роком поспіль з недостачею.

Що далі?

Деякі аналітики вже налаштовуються на те, що срібло продовжить випереджати золото до 2026 року. Джей Мартін з VRIC Media висловив цю думку: “Звичайно, прибутки отримують у золото, але великі гроші роблять у сріблі — і цей патерн зберігається у циклах дорогоцінних металів.” Чи здійсняться ці очікування, залежить від рішень ФРС, траєкторії інфляції та того, чи прискориться стиснення пропозиції.

Рекордний максимум срібла свідчить про те, що ринок закладає одночасно кілька бичачих сценаріїв — і трейдери уважно стежать за тим, чи зможе цей імпульс зберегтися.