Ці два дні я натрапив на особливий випадок і хочу поділитися з вами ризиками та пастками, які ігноруються у криптовалютному ринку.

Останнім часом популярним став фонд, що слідкує за ціною срібла, причому причина досить дивна — ціна торгівлі перевищує реальну вартість активу на цілих 45%. Іншими словами, купуючи фонд за 100 гривень, ви отримуєте срібло, яке реально коштує лише 68 гривень, а решта 32 — це просто фіктивний надлишок. Ця операція яскраво ілюструє поняття "зрізання лохів": замовлення на 1 мільярд тримаються на рівні ліміту, щоб не допустити падіння ціни, а ті роздрібні інвестори, які залучені до 45% премії, тепер не знають, що робити.

Як виникає така аж надто велика премія? Насправді це гра з капіталом і очікуваннями. Коли ринок починає прогнозувати зростання ціни срібла і різні гравці починають активно підігрівати інтерес, роздрібні інвестори, наче під гіпнозом, вкладають гроші. Чим більше людей, тим сильніше зростає ентузіазм, і тим більша різниця між ціною і реальним активом. Результат очевидний — коли правда відкривається, бульбашка миттєво лусне, і ті, хто потрапив у пастку, змушені прийняти реальність.

За цим стоїть глибша проблема. Останнім часом макроекономічна ситуація швидко змінюється: політика ФРС щодо ліквідності посилає сигнали, і багато хто помилково вважає, що новий раунд кількісного пом’якшення вже на підході, тому різні активи піддаються черговій спекуляції. Насправді, короткострокове вплив ліквідності не змінює довгостроковий тренд ринку і лише підсилює спекулятивний азарт, що призводить до роздування бульбашки. Коли вона лусне, падіння буде ще сильнішим.

У криптовалютному світі ця гра "макроекономічна політика + спекуляція капіталом" зустрічається все частіше. Нові політики, великі гравці, що будують позиції, або раптовий сплеск популярності певної концепції — кожен сигнал стає приводом для залучення капіталу і формує нові бульбашки. Ті, хто розуміє ці закономірності, встигають зайти раніше, а ті, хто ні — стають останніми, хто купує по піку. Щоб вижити на цьому ринку, потрібно розбиратися в цих схемах, інакше рано чи пізно ти станеш просто "їжею" для інших.