Завтра стане ключовим моментом для ринку опціонів на Біткоїн — близько 23,6 мільярдів доларів США опціонів BTC наближається до дати закінчення, і це вперше в історії Біткоїна.

Чому це так важливо? Тому що після закінчення терміну дії опціонів маркетмейкери поступово знімуть свої хедж-позиції. Спочатку ті рівні підтримки та опору, які були "заблоковані" структурою опціонів, тимчасово втратять свою силу. Ринок наче раптово позбавляється опори, і в короткостроковій перспективі може виникнути вакуум у фінансах.

Чи зросте волатильність BTC раптово? Дуже ймовірно. Але тут потрібно зрозуміти один дуже поширений міф — збільшення волатильності ≠ обов’язковий обвал. Ці два поняття не слід плутати.

З іншого боку, якщо BTC за цей час відкотиться до попередніх мінімумів у районі 80 000–82 000 доларів, це може створити хорошу короткострокову можливість для лонгів. У цьому діапазоні учасники ринку ймовірно почнуть боротьбу за контроль, яка згодом може перерости у відскок.

Розглянемо також детальні індикатори. «Зіставлення ціни та приросту капіталу» — цей індикатор останнім часом показує бичачу дивергенцію — простими словами, ціна ще йде вниз, але реальні грошові потоки з капіталом не йдуть за цим. Це сигнал: сила падіння слабшає.

Цей індикатор по суті вимірює швидкість зміни ціни та швидкість реальної зміни капіталу і чи можуть вони синхронізуватися. Коли обсяг відтоку слабший за нахил цінового падіння, зазвичай це означає, що поточний тренд на зниження коригується, і ринок потребує відскоку для зняття напруги.

Перевіримо історію. У циклах 2021-2022 та 2024-2025 років подібні бичачі дивергенції з’являлися всього 4 рази. І що далі? BTC кожного разу демонстрував різний рівень відскоку, деякі навіть повністю змінювали тренд.

Але потрібно враховувати і поточний глобальний контекст — загальний ринковий настрій ще залишається у фазі відновлення від медведжого тренду, тому не варто бути надто оптимістичним. Найбільш раціональна оцінка: ймовірність короткострокового відскоку дійсно більша, ніж ймовірність початку нової хвилі падіння.

(Лише для аналітичних цілей)