Біткойн-опціони наприкінці минулого місяця досягли терміну, але ринок не зазнав очікуваного падіння, навпаки, можливо, готується до більш масштабної корекції. Зараз Біткойн утримується в ключовій ціновій зоні 70000-75000 доларів, ведучи оборонні бої; цей спокій може бути лише прологом, і наступного місяця нас може чекати ще більш сильний тиск на продаж.

З точки зору часових рамок, логіка дій інституцій стає все яснішою. На початку січня кадрові призначення в ФРС, хоча й стануть гарячою темою на ринку, зазвичай слугують прикриттям для розгрузки роздрібних інвесторів. Реальні ризики пов’язані з трьома ключовими датами: 9 січня — судовий розгляд по тарифам, 15 січня — можливі зміни в політиці NASDAQ, та 28 січня — засідання ФРС. Кожна з них може стати тригером для попереднього виведення капіталу інституціями. Як би не закінчилися ці події, логіка великих гравців одна — перед настанням невизначеності вони швидко виходять з ринку.

Зокрема, 15 січня — це епічно негативна подія, і ринок, ймовірно, почне паніку за два тижні до неї. Перед засіданням ФРС економічні показники, такі як дані по безробіттю та CPI, хоча й коливаються, вже не викликають довіри роздрібних інвесторів. Ризик урядового шатдауну США став останньою крапкою — політична боротьба між двома партіями перетворюється на системний ризик для ринку.

Після великої чорної лебединої події в жовтні обсяг торгів знизився значно. Що це означає? Ті інституції, що мали втекти — вже пішли, ті, що мали банкрутувати — вже ліквідуються. Ліквідність маркет-мейкерів виснажена, навіть колишні великі гравці мовчать. Ця хвиля розпродажу навряд чи буде такою м’якою, як уявляють роздрібні інвестори. Поки уряд США працює в умовах такої невизначеності, ринок навряд чи зможе справді відновитися. Усі на Уолл-стріт не дадуть жодної можливості для будь-якої аварії.