На високопродуктивному публічному ланцюгу для високочастотної торгівлі — це як керувати гонкою без вітрового скла — мчати назустріч вітру. Коли продуктивність всього ланцюга знижена до мікросекундного рівня, навіть невелика різниця в параметрах може миттєво перетворити ваш акаунт із машини для збагачення у цифрову чорну діру.

До кінця 2025 року, з концентрацією ліквідності в екосистемі ланцюга, високочастотна торгівля вже не буде привілеєм великих капіталів. Але це також означає, що прості гравці легше потраплять у пастки. Багато розробників зосереджені на тисячекратному кредитному плечі та швидкому матчінгу, але не усвідомлюють — на цій швидкісній автомагістралі найнебезпечнішим часто є не стратегія опонента, а ваша незнання фізичних обмежень.

Я витратив півроку на аналіз різних стратегій арбітражу та маркет-мейкінгу в ланцюгу. Висновок дуже болючий: щоб не бути примусово знятим з ринку під час наступного обвалу, ці 3 параметри мають бути закарбовані у вашій системі ризик-менеджменту.

**Перший ключовий параметр: коефіцієнт зменшення глибини ліквідності**

У високопродуктивних системах ордербука ліквідність — це не статична вода, а пісок. Глибина купівлі-продажу, яку ви бачите? Більшість часу — ілюзія. Через асинхронне виконання, час від моменту відправки вашого ордеру до його фактичного виконання, базова ліквідність вже може зникнути через великі обсяги або масове скасування ордерів.

Моя рекомендація — знизити коефіцієнт зменшення. Це зменшить кількість арбітражних можливостей, які ви зможете знайти, але при цьому ви не ризикуєте втратити все через раптове зникнення ліквідності. Життя і заробіток завжди цінніші, ніж смерть у межах крайніх параметрів.