Останнім часом золото набуло неймовірної популярності, ціна безперервно прориває позначку 4380 доларів, і вже ось-ось досягне історичного максимуму в 4500 доларів. Це цілком зрозуміло — обсяг американських державних облігацій постійно зростає, уряд все більше позичає, а купівельна спроможність долара знижується. У такій ситуації все більше інвестиційних коштів прагнуть у щось "видиме і відчутне", і золото природно стає першим вибором. Срібло демонструє ще більш стрімкий ріст, безпосередньо прориваючи позначку 70 доларів за унцію, з приростом навіть більшим за золото.

Звуження ринкової ліквідності також сприяє цій тенденції. Зростання короткострокових ставок означає, що "позичати гроші стає важче", і вільні кошти все більше прагнуть зберігатися у більш безпечних активів. До того ж, дохідність 10-річних американських держоблігацій наближається до критичного рівня, і якщо вона продовжить зростати, це посилить побоювання щодо боргових ризиків і девальвації валюти, що зазвичай позитивно впливає на золото.

У порівнянні з цим, останнім часом біткоїн виглядає дещо слабким. Його ціна довго коливається нижче 100 000 доларів, і динаміка зростання явно зменшується. З технічної точки зору, якщо ціна опуститься нижче 80 000 доларів, це може спричинити масштабніші продажі. Більш очевидним сигналом є зниження співвідношення "біткоїн до золота", що свідчить про те, що кошти тихо перетікають з криптовалют у золото та інші активи-укриття. Хоча в історії цей рівень вже давав відскоки, цього разу біткоїн не зміг утриматися.

З довгострокової перспективи, ринкова капіталізація золота близько 31 трильйона доларів, а біткоїна — приблизно 1,7 трильйона доларів, і дійсно існує потенціал для перерозподілу капіталу. Однак наразі ринок явно віддає перевагу золоту. Також у деяких регіонах просувають нову регуляторну базу для фізичних ETF на біткоїн, що може бути корисним у середньо- і довгостроковій перспективі, але поки що це не відобразилося на ціні. Для тих, хто входить у ринок, найкраще зараз — більше спостерігати і менше діяти, контролювати позиції і не дозволяти короткостроковим коливанням "змити" вас.