Чи зможе фунт стерлінгів знову зміцнитися щодо долара США? Зниження інфляції викликає спекуляції щодо зниження ставок

Фунт стерлінгів у середу стикається з значними перешкодами, оскільки охолодження даних про інфляцію у Великій Британії змушує учасників ринку переоцінювати очікування щодо монетарної політики Банку Англії. Проти долара США GBP різко знизився і торгується біля 1.3340, що на понад 0.5% менше за двомісячний максимум попереднього дня понад 1.3450.

Історія інфляції: ВВП Великої Британії опустився нижче прогнозів

Офіс національної статистики опублікував дані індексу споживчих цін за листопад, які здивували ринок значним пом’якшенням показників. Загальна інфляція сповільнилася до 3.2% річного зростання, не досягнувши очікувань економістів у 3.5% та показника за жовтень у 3.6%. Це другий місяць поспіль зниження інфляції, що створює імпульс до досягнення цільового рівня у 2%, якого досі не вдалося досягти політикам.

Основний показник — без урахування волатильних компонентів, таких як продукти харчування, енергоносії, алкоголь і тютюн — також розчарував прогнозами, склавши 3.2% у порівнянні з очікуваними 3.4%. У порівнянні з попереднім місяцем, загальні ціни фактично знизилися на 0.2%, що суперечить очікуванням щодо стабільного рівня після зростання у жовтні на 0.4%.

Інфляція у сфері послуг, яку ретельно відстежують представники Банку Англії через її стійкість, знизилася до 4.4% з 4.5% раніше. Ці охолоджуючі тенденції закріплюють переконання на ринку, що у четвер очікується зниження процентної ставки.

Ослаблення зайнятості ще більше зсуває ситуацію

Ускладнюючи сценарій зниження ставок, дані ринку праці Великої Британії за три місяці, що закінчилися у жовтні, виявилися слабшими за очікування. Рівень безробіття за Міжнародною організацією праці піднявся до 5.1%, що є найвищим рівнем за майже п’ять років. Це поєднання — м’якша інфляція і погіршення ситуації з працевлаштуванням — суттєво підвищує ймовірність того, що Банк Англії цього тижня знизить ставки.

Контрнаступ долара США

Парадоксально, але слабкість фунта співпадає з відновленням сили долара США, незважаючи на погіршення американської ситуації на ринку праці. Індекс долара США, що вимірює його показники щодо шести основних торговельних партнерів, виріс на 0.4% до 98.60 після різкого відновлення у вівторок з нового 10-тижневого мінімуму біля 98.00.

Звіт по поза сільськогосподарських роботах США за жовтень і листопад створив тривожну картину: рівень безробіття досяг 4.6%, що є найвищим з вересня 2021 року, тоді як додавання робочих місць у листопаді склало всього 64 000 після зниження у жовтні на 105 000. Однак очікування ринку щодо агресивного зниження ставок Федеральної резервної системи не змінилися суттєво, аналітики пояснюють цю дезорієнтацію найтривалішою за історію зупинкою уряду США.

Інструмент CME FedWatch наразі відображає очікування стабільних ставок у діапазоні 3.50%-3.75% на засіданні ФРС у січні. Інвестори уважно стежитимуть за публікацією індексу споживчих цін у США за листопад, що є важливим індикатором інфляції і визначатиме час зниження ставок.

Технічна картина: Висхідний тренд під тиском

Пара GBP/USD зберігає структурно вищу тенденцію, торгуючись вище за свою 20-денну експоненціальну ковзну середню на рівні 1.3305, хоча імпульс явно зменшився. Індекс відносної сили за 14 днів знизився до 56, не прорвавши зону перекупленості і сигналізуючи про потенційне виснаження бичачого руху.

Рівні Фібоначчі дають короткострокові орієнтири. Рівень 50% на 1.3399 є негайним опором, тоді як закриття дня нижче за рівень 38.2% на 1.3307 може спричинити прискорення вниз до 1.3200. Навпаки, стабільне закриття вище за максимум вівторка на 1.3456 відкриє шлях до психологічної позначки 1.3500.

Що рухає коливання фунта стерлінгів?

Фунт стерлінгів залишається найстарішою валютою у світі та четвертою за обсягами торгів у валютних ринках, що становить приблизно 12% щоденного обігу в середньому $630 мільярдів. Основні торговельні пари — GBP/USD (Cable), GBP/JPY (Dragon) та EUR/GBP — визначають більшу частину активності.

Рішення Банку Англії щодо політики формують основу оцінки стерлінга. Банк цілиться у 2% інфляції, коригуючи ставки відповідно. Зростання ставок посилює GBP, залучаючи іноземний капітал у пошуках підвищених доходів, тоді як зниження ставок зазвичай тисне на валюту. Економічні показники — ВВП, PMI, дані з працевлаштування — також суттєво впливають на напрямок стерлінга, як і торговий баланс, що відображає експортно-імпортну динаміку та іноземний попит на британські товари.

Поточний короткостроковий прогноз залежить від рішення Банку Англії у четвер і даних з інфляції у США за тиждень, обидва з яких можуть змінити очікування щодо зниження ставок і позиціонування валюти.