Три непомічені акції США, які торгуються нижче справедливої вартості: ближчий погляд на приховані можливості

Поточний ринковий фон

Фондовий ринок США зазнав вражаючих зростань в останні місяці. S&P 500 зріс приблизно на 15%, тоді як технологічно орієнтований Nasdaq-100 Index піднявся більш ніж на 20%. Проте на фоні цього ралі кілька якісних компаній залишаються суттєво недооціненими, пропонуючи привабливі точки входу для інвесторів, орієнтованих на дохід.

Коли оцінки створюють можливості

Хоча більшість акцій мають преміальні ціни в сьогоднішньому середовищі, деякі з них торгуються за суттєвими знижками. Energy Transfer (NYSE: ET), Realty Income (NYSE: O) та UPS (NYSE: UPS) представляють три різні сектори, в яких оцінкові розриви створили привабливі можливості. Що об'єднує ці три компанії, так це не лише їх низькі ціни — це їхня здатність генерувати значні доходи.

Трансфер енергії: крайня недооцінка в середньому сегменті

Energy Transfer в даний час торгується менше ніж за дев'ять разів своїх прибутків, що позиціонує його як один з найдоступніших цінних паперів у секторі середньої ланки енергетики США. Для порівняння, аналогічні конкуренти в цій сфері зазвичай торгуються приблизно за 12 разів прибутків.

Цей розрив у оцінці безпосередньо впливає на дохідність. Energy Transfer наразі пропонує дохідність дивідендів, що перевищує 8%—приблизно в сім разів вище, ніж 1,2% дохідність S&P 500. Причина цього знижування частково пов'язана з його структурою як майстер-обмеженого партнерства (MLP), яке має певні податкові наслідки для інвесторів.

Однак оцінка, здається, відірвана від фундаментальних показників. Energy Transfer є одним з найбільших операторів у секторі та підтримує свою найсильнішу фінансову позицію в історії компанії. Значний обсяг комерційно забезпечених проектів розширення забезпечує кілька років зростання попереду. Ці ініціативи розвитку повинні забезпечити стабільне розширення грошового потоку, забезпечуючи можливість постійного підвищення розподілів з часом.

Realty Income: Преміальна якість за зниженою ціною

Realty Income представляє собою цікавий контраст: оператор найвищого класу, який торгується нижче за свою групу рівних. Цей REIT наразі торгується приблизно за 13 разів прибутку, що значно нижче за 18 разів, які вимагають інші великокапіталізовані REIT у складі S&P 500.

Цей розрив в оцінці призвів до збільшення дивідендної доходності Realty Income до 5,7% — що є особливо привабливим у сьогоднішніх умовах. З фундаментальної точки зору, цей дисконту виглядає необґрунтованим. Протягом останніх одного, трьох і п'яти років Realty Income забезпечила вищі загальні доходи в порівнянні з іншими блакитними фішками REIT, поєднуючи стабільні дивідендні виплати з солідним операційним зростанням.

Компанія має один з найбільш надійних балансів у секторі, що забезпечує гнучкість для подальших придбань нерухомості. Найбільш вражаючим є те, що Realty Income зберегла понад 30 послідовних років збільшення дивідендів, що є результатом, з яким можуть зрівнятися лише кілька REIT.

UPS: Потенціал відновлення на зниженому ринку акцій

Акції UPS зазнали жорстокого падіння, торгуючись більш ніж на 50% нижче свого рівня трирічної давності. Це значне зниження створило привабливу дивідендну дохідність у 7%, одну з найвищих у секторі логістики.

Компанія стикнулася з реальними операційними викликами. Тарифний тиск, зменшення обсягу від найбільшого клієнта Amazon та зміна ринкової динаміки вплинули на фінансові результати. Вільний грошовий потік зменшився до 2,7 мільярда доларів протягом перших дев’яти місяців 2024 року, що є недостатнім для покриття її зобов’язання з річних дивідендів у $4 мільярд.

Однак, керівництво реалізує значну трансформацію. Компанія оптимізує свою структуру витрат, зосереджуючись на сегментах з вищою прибутковістю, таких як логістика охорони здоров'я. Ці ініціативи починають давати результати. UPS ставить за мету зекономити 3,5 мільярда доларів США на рік до кінця року, що має суттєво покращити прибутковість і генерацію вільного грошового потоку.

Аналітики прогнозують, що компанія заробить більше ніж $7,00 за акцію наступного року, підвищившись з $6,44 у 2024 році. Це прогнозоване значення, яке складає приблизно 13 разів прибуток, суттєво нижче за прогнозований множник S&P 500, який перевищує 21 раз.

Спільна нитка: Цінність плюс дохід

Ці три компанії мають переконливу характеристику: значні знижки на оцінку, поєднані з доходністю дивідендів вище середнього. Energy Transfer пропонує екстремальну доходність, Realty Income забезпечує якість за зниженою ціною, а UPS демонструє потенціал для відновлення. Інвестори, які шукають як вартість, так і дохід на ринку США, повинні серйозно розглянути ці можливості, перш ніж розрив між ціною та внутрішньою вартістю ще більше закриється.