Розуміння прослизання: Вартість транзакції, яку потрібно засвоїти трейдерам

Коли можна зіткнутися з прослизанням?

Коли ви подаєте ринковий ордер для торгівлі, остаточна ціна виконання може відрізнятися від очікуваної ціни, це і є Прослизання. Це зазвичай відбувається в двох випадках: по-перше, коли на ринку недостатньо ліквідності для повного виконання вашого замовлення; по-друге, коли ринок сильно коливається, і ціна швидко змінюється під час виконання замовлення.

Відношення між спредом та прослизанням

Щоб зрозуміти прослизання, спочатку потрібно чітко визначити значення спреду (écart de cotation). Спред - це різниця між максимальною ціною, яку готовий заплатити покупець, і мінімальною ціною, яку готовий прийняти продавець. Чим вища ліквідність, тим менший спред; активи з більшим обсягом торгівлі (наприклад, біткойн) зазвичай мають також нижчий спред.

Явище прослизання в реальних торгах

Припустимо, ви хочете купити певний актив за 100 доларів, але на даний момент ринкова ліквідність недостатня. Ваше велике замовлення може бути виконане за кількома цінами, вищими за 100 доларів, що в результаті призведе до середньої ціни виконання, яка буде значно вищою за очікувану. Ця цінова різниця становить негативне прослизання, що безпосередньо підвищує ваші торговельні витрати.

Навпаки, якщо зміна ціни буде для вас вигідною, ви також можете отримати позитивне прослизання.

Як трейдери повинні реагувати на Прослизання

Контроль розміру замовлення

Розділення великих замовлень на кілька малих замовлень дозволяє ефективно зменшити вплив одноразового замовлення на ринок, тим самим зменшуючи Прослизання.

Налаштування прослизання

Більшість децентралізованих торговельних платформ та DeFi додатків дозволяють користувачам налаштовувати межі прослизання (наприклад, 0,5%, 0,1% або інший відсоток). Це є лінією оборони, яка запобігає виконанню надмірно невигідних угод.

Зверніть увагу на ліквідність ринку

Ринок з низькою ліквідністю легше піддається Прослизанню. Перед прийняттям рішення про торгівлю спочатку оцініть глибину торгівлі цільовим активом.

Переважно використовувати ордери за фіксованою ціною

Хоча ордери з фіксованою ціною виконуються повільніше, ніж ринкові ордери, вони забезпечують, що ви укладаєте угоду тільки за вказаною ціною або за кращою ціною, що ефективно запобігає негативному впливу прослизання.

Мистецтво балансу прослизання

Налаштування межі Прослизання потребує знаходження балансу:

• Дозволений відхил: Замовлення може бути відхилене або довго чекати через неможливість виконання в межах дозволеного відхилу
• Занадто високий допуск: ви стикнетеся з ризиком незадовільної ціни угоди

Це налаштування є особливо критичним на децентралізованих біржах та платформах DeFi.

Підсумок

Для трейдерів, активних на ринку, розуміння понять Прослизання та спред є надзвичайно важливим. Незалежно від того, торгуєте ви на централізованих чи децентралізованих платформах, оволодіння навичками управління прослизанням може допомогти знизити приховані витрати та приймати більш обґрунтовані торгові рішення. Особливо в екосистемі DeFi вміння встановлювати розумні межі прослизання та вибирати відповідні типи ордерів є основою захисту капіталу.