Від мемних хвиль до фінансової основи: як BNB Chain став новим вузлом фінансів у блокчейні

Цього року в третьому кварталі на крипторинку виник цікавий феномен — китайські Meme монети раптово стали популярними.

На початку жовтня, китайська назва монети Meme на BNB Chain (представлена певним відомим проєктом) швидко поширилася за кордоном, багато міжнародних гравців почали слідувати за трендом. На відміну від попередньої хвилі Meme, яку очолював Solana, цього разу сцена повністю перейшла на BNB Chain. Торгова активність навколо монети з китайською тематикою досягла рекордних показників, а взаємодія в межах усієї мережі різко зросла, ціна BNB також зросла разом з настроєм на ринку, ставши лише другою за яскравістю основною активом після BTC.

Але після коливань на ринку популярність китайських Мемів дещо знизилася. Неочікувано, відповідальний за Base-ланцюг на одній з провідних регульованих платформ випадково використав цей Мем-проект як приклад у демонстрації застосунку, цей деталь стала предметом гарячих обговорень, що, навпаки, ще більше сприяло виходу на новий рівень оповіді.

До середини жовтня ринок почав самовідновлюватися. Загальна капіталізація криптоактивів вже перевищила 4,02 трильйона доларів, активність у мережі знову зросла, а основні активи стабільно відновлюються. Які ж сили стоять за цим?

Структура біржі: Переваги першого місця розширюються

Дивлячись на дані, можна говорити. У третьому кварталі глобальні TOP10 бірж внесли 28,7 трильйона доларів США загального обсягу торгів, що на 32,87% більше в порівнянні з другим кварталом. Зокрема, спотова торгівля зросла на 36,11%, а торгівля деривативами - на 17,32%.

У цьому торті на 28,7 трильйона доларів США одна з провідних бірж займає 9,93 трильйона доларів США, а її частка на ринку досягає 34,59% — це єдина централізована біржа, яка постійно займає більше 1/3 частки ринку. Другий ешелон складають такі біржі: одна біржа 12,60%, інша біржа 11,58%, ще одна біржа 11,45%, і остання біржа 11,36%.

Цікаво, що, хоча весь обсяг ринку розширюється, частка першого місця насправді зростає. У спотових торгах вона займає 41,26% частки, що на 3,27% більше, ніж у попередньому кварталі; у деривативних торгах займає 33,20%, зростання на 1% у порівнянні з попереднім періодом. У той же час, чистий приплив коштів досяг історичного рекорду в 14,8 мільярдів доларів.

Чому? Досягти першого місця на платформі важко, але зберегти його вимагає постійної здатності до інновацій та екосистемної привабливості. Коли частка ринку всіх бірж коливається в певних межах, а ринкова структура стає стійкою, де ж знаходиться приріст? Багато платформ звертають увагу на ланцюг.

Від біржі до публічної мережі: пошук нових підходів до зростання

Для деяких провідних бірж цей шлях був помічений давно. Запуск продукту на базі блокчейну в другому кварталі став своєрідним ключем, що відкрив двері до зростання екосистеми блокчейну. У третьому кварталі цей ключ повністю розкрив свою силу.

BNB Chain у Q3 разом з Solana та Avalanche став одним із найкращих блокчейнів за показниками. Його обсяг торгів на DEX досяг 225 мільярдів доларів, що є найвищим рівнем з четвертого кварталу 2021 року, поступаючись лише Solana (365 мільярдів доларів) та Ethereum (337 мільярдів доларів).

Але ще більш критичним показником є кількість активних адрес — у вересні активні адреси BNB Chain досягли 52,5 мільйонів, що на 57% більше в порівнянні з попереднім місяцем, перевищивши Solana (45,8 мільйонів) та Ethereum (8,9 мільйонів). Кількість угод також зростає, з 892 мільйонів угод у другому кварталі до 1,22 мільярда угод у третьому кварталі.

Які безпосередні вигоди приносить активність? Доходи від зборів. Усього за третій квартал, BNB Chain отримав 357,3 мільйона доларів США доходів від зборів, з яких лише у вересні було досягнуто 2,2 мільйона доларів США, що стало найвищим показником за майже півроку.

Глибина екосистеми на ланцюгу також змінюється. Кількість DeFi протоколів на BNB Smart Chain досягла 1033, що в 2,7 рази більше, ніж на іншій основній ланцюзі (381). Загальна заблокована вартість (TVL) на ланцюгу досягла 87,29 мільярда доларів, хоча вона ще відстає від Ethereum, але вже близька до якоїсь основної ланцюга (113,68 мільярда доларів), а місячний приріст становить 15,02%, що є найшвидшим зростанням серед TOP10 публічних ланцюгів.

Темна конячка DEX безстрокових контрактів

Якщо лінійні спотові продукти є першим кроком, то DEX безстрокових контрактів, запущений у вересні, є другим кроком.

Цей продукт продемонстрував несподівані результати — добовий дохід досяг 7,2 мільйона доларів, перевищивши зірковий продукт у сфері деривативів (2,79 мільйона доларів). Його зростання безпосередньо сприяло збільшенню обсягів торгівлі безстроковими контрактами на BNB Chain у третьому кварталі на 55%, досягнувши 36 мільярдів доларів.

Що стоїть за цим? Витрати. 24 вересня пропозиція валідаторів BNB Chain знизила ціну на Gas з 0,1Gwei до 0,05Gwei, а інтервал генерації блоків скоротився з 750 мілісекунд до 450 мілісекунд. Це третє суттєве зниження комісійних за останні 18 місяців.

Історія зниження комісій BNB Chain свідчить про ефективність цієї стратегії. У квітні 2024 року комісія знизилася з 3Gwei до 1Gwei, а в травні 2025 року - з 1Gwei до 0.1Gwei, що в цілому складає зниження на 75%. Що безпосередньо принесло це зниження? Медіанна комісія за транзакції знизилася на 75%, з 0.04 долара до 0.01 долара, а добова кількість транзакцій різко зросла на 140%, перевищивши 12 мільйонів.

Зниження витрат має сильну кореляцію з використанням мережі. Низькі витрати приваблюють користувачів, а їх прихід підтверджує цінність цього ланцюга як фінансової інфраструктури.

Прийшли інституції

Але справжню зміну наративу забезпечує участь установ.

24 вересня глобальний інвестиційний гігант, що управляє активами на суму 1,6 трильйона доларів, оголосив, що розширює свою власну платформу токенізації на BNB Chain. Чим вони зацікавлені? Масштабованістю BNB Chain, інфраструктурою з низькою вартістю та високою пропускною здатністю транзакцій.

15 жовтня дочірня компанія великого банку в країні оголосила про запуск фондового ринку з капіталом понад 3,8 мільярда доларів на блокчейні BNB Chain. Інвестори можуть підписатися на нього за допомогою фіатних грошей або стейблкоїнів, а також здійснювати викуп у реальному часі через смарт-контракти.

Що стоїть за цими двома речами? RWA (токенізація реальних активів). Це вже не уявлення про майбутнє, а факт, що відбувається.

В порівнянні з короткочасною популярністю Meme, що означає це впровадження? Це означає, що BNB Chain еволюціонує до інфраструктури фінансової системи.

Новий максимум BNB та нові історії

BNB цього року встановив новий рекорд у 1376 доларів, ринкова капіталізація перевищила 150 мільярдів доларів, повернувшись до трійки найкращих криптоактивів. Що стоїть за цим зростанням?

З одного боку, це позитивне сприйняття потенціалу екосистеми Binance з боку капіталу. У червні та липні цього року кілька публічних компаній традиційних галузей оголосили про включення BNB до свого балансу. Коли публічна інформація показала, що понад 30 команд готують проекти публічних компаній, які стосуються резервів BNB, цей тренд зріс у Q3.

У серпні відома команда Web3 оголосила про залучення 1 мільярда доларів для створення компанії, що планується до виходу на біржу в США. Ця компанія буде утримувати BNB як фінансовий актив і інвестувати в екосистему. У жовтні один з інвестиційних банків, що торгується на гонконгській біржі, планує залучити 600 мільйонів доларів для запуску в США фонду, що спеціалізується на BNB. Це стане найбільшою одноразовою інвестицією публічної компанії в BNB.

З іншого боку, удосконалення інфраструктури на ланцюгу також підтверджує цінність BNB. Коли глобальні інвестиційні гіганти, такі як Franklin Templeton, обирають розміщувати активи на BNB Chain, коли традиційні фінансові установи починають випускати продукти на цьому ланцюгу, що це означає?

Пояснення BNB вже не є традиційною платформною монетою біржі. Вона перетворилася на комплексний криптоактив, що об'єднує торгівлю, платежі, паливо для публічних ланцюгів та інвестиційні інструменти. Для торгівельних користувачів вона може компенсувати комісії; для інвесторів це пропуск для участі в ранніх проектах; для розробників це Gas витрати; для установ це інструмент для розподілу цифрових активів.

Хвиля мемів рано чи пізно зникне, але участь інститутів та реалізація RWA є ключовими для того, щоб екосистема BNB могла пройти через цикли та досягти довгострокового зростання.

Коли більше установ вирішують прийняти BNB Chain, коли більше традиційних активів починають циркулювати в ланцюгу, BNB Chain справді може стати основою фінансової системи. Це саме те місце, куди BNB насправді має йти після встановлення нового рекорду в 1376 доларів.