Цього разу Банк Японії наробив чимало шуму — ходять чутки про намір посилити монетарну політику. Ті, хто добре знається на ринку, знають, що єна завжди була найдешевшим інструментом фінансування у світі. Якщо справді посилять політику, це матиме значний вплив.

Простими словами, арбітраж на єні може перестати працювати. Раніше інститути брали єну під низький відсоток, обмінювали її на долари й скуповували активи по всьому світу, криптовалюти були одним із основних напрямків. Але з підвищенням ставок правила гри змінюються: вартість запозичень різко зростає, арбітражні можливості стискаються; якщо єна почне зміцнюватися, тиск на повернення боргів різко зросте — раніше легко повертали 1 мільйон, тепер доведеться доплатити чималу суму; ще гірше — може початися ланцюгова розпродаж — інститути для закриття боргів у єнах спочатку продаватимуть біткоїн за долари, а потім конвертуватимуть у єну, і ринковий тиск передаватиметься миттєво.

Минулого року Банк Японії лише трохи потестував ринок — і біткоїн одразу різко обвалився того ж дня. Якщо цього разу зміни будуть справжніми, позиції з високим левереджем можуть першими піти в ліквідацію. Як тільки ліквідність стискається, волатильність стає значно вищою.

Але, якщо подумати, падіння, спричинене виключно браком ліквідності, часто створює хороші можливості для входу. Коли панічні настрої вщухнуть, якісні активи зазвичай переоцінюються.

Якщо справді почнеться обвал, як думаєш, до якого рівня може впасти біткоїн? 80 тисяч чи ще нижче? Ти налаштований просто спостерігати, чи вже склав шопінг-лист для купівлі на просадці?