Що Вказують Поточні Опціони на Bitcoin ($BTC)?

Аналітична компанія з криптовалют Glassnode повідомила, що попри спокійні рухи ціни Bitcoin ( $BTC ) останніми днями, на ринку опціонів спостерігається інша картина.

За оцінкою компанії, відновлення криптоактиву не підкріплене сильним каталізатором, а поточна ситуація залишається крихкою. Відкритий інтерес, потоки премій та динаміка волатильності на ринку опціонів свідчать про те, що інвестори обережні, але не повністю песимістичні щодо цінової динаміки наприкінці року.

Згідно з аналізом Glassnode, попри боковий рух Bitcoin, відкритий інтерес залишається значною мірою зосередженим на купівлі. Різке зниження співвідношення sell-call за останні два тижні свідчить про те, що багато інвесторів все ще хочуть мати доступ до потенційного зростання до кінця року. Проте обсяг торгів не був таким сильним. Значне уповільнення обсягу опціонів за останні сім днів свідчить про слабку участь у цьому бичачому настрої. Інвестори повністю не відмовилися від сценарію зростання, але й не демонструють високого апетиту до ризику для його підтримки.

Аналіз опціонів call на Bitcoin, особливо зі страйком $95,000, показує стабільне зниження значень Net Call Premium у коротко- та середньостроковій перспективі останніми днями. Glassnode зазначає, що це явна ознака того, що ринок не демонструє сильної потреби на цьому рівні. Крім того, front implied volatility (IV) також знижується. Зниження волатильності на різних термінах дії свідчить, що інвестори не очікують значної цінової волатильності у найближчій перспективі, а попит як на хеджуючі опціони, так і на агресивні бичачі позиції слабшає.

Скіс 25-дельти, який відображає ринкове сприйняття ризику, залишається на території put. Це свідчить, що інвестори не повністю виключили можливість тривалого зниження. Glassnode вважає, що така структура схилу зазвичай не узгоджується з очікуваннями сильного прориву або швидкого ралі.

У макроекономічній частині звіту зазначається, що основну підтримку для утримання цін на поточних рівнях забезпечує очікуване зниження ставки у грудні. За даними Glassnode, будь-яка зміна цих очікувань — наприклад, більш жорстке зниження ставки або ослаблення ймовірності її зниження — може призвести до швидкого перегляду цін як в implied volatility, так і на спотовому ринку.

#DecemberMarketOutlook