Декілька днів тому журнал The Economist опублікував звіт-дослідження про історичні цикли американського фондового ринку, який викликав сильний резонанс у макроінвестиційному середовищі, але майже не був згаданий у сфері криптовалют. У цьому звіті було викрито жорстокий столітній закон — «прокляття проміжних виборів».

Економіст провів бектестування даних майже за сто років: другий рік президентського терміну США (тобто рік перед проміжними виборами) є найгіршим за результатами і найбільш ризикованим у чотирирічному циклі американського фондового ринку.

Не виборчі роки: середньорічна дохідність S&P 500 становить 8,1%.

За рік до проміжних виборів: цей показник різко падає до жалюгідних 0,3%.

Це означає, що з точки зору історичної ймовірності, «рік перед проміжними виборами» майже не приносить прибутку. Більше того, цей рік зазвичай супроводжується значною ринковою волатильністю, середнє просідання сягає 19%.

Логіка тут дуже проста: капітал найбільше не любить невизначеність. Проміжні вибори визначають не лише контроль над Конгресом, а й є своєрідним «проміжним іспитом» для правлячої партії, політичні ризики дуже високі, а ліквідність зазвичай скорочується, що тисне на оцінку ризикових активів.

З цікавості я одразу ж зайнявся кодингом Vibe, подав штучному інтелекту історичні дані й отримав ось цю діаграму.

👇 Результати дивіться самі на графіку (P1), для точності я всі часові осі вирівняв по листопаду першого року перед проміжними виборами.

🔵 Синя лінія — цикл 2014 року

🟠 Помаранчева — цикл 2018 року

🟢 Зелена — цикл 2022 року

🔴 Червона — це поточний цикл, який розгортається зараз

Ps: Що ви бачите на цьому графіку?