Триліонний менеджер активів попереджає: ринок недооцінює рішучість Банку Японії підвищити ставки, слід обережно ставитися до короткострокових облігацій.

[Bi推] Нещодавно побачив цікавий коментар від інвестиційної установи, яка управляє трильйонами активів: ринок, можливо, недооцінює приховані можливості Банку Японії.

Керівник їхньої глобальної команди з питань процентних ставок прямо заявив: якщо справді хочуть приборкати інфляцію, Банку Японії доведеться підняти ставку вище, ніж зараз очікує ринок. Зараз облікова ставка лише 0,5%, але так звана «нейтральна ставка» оцінюється в діапазоні від 1% до 2,5%. Що таке нейтральна ставка? Це баланс, коли монетарна політика не стимулює і не стримує економіку.

Ще важливіше, ця установа прогнозує, що на засіданні 19 грудня Центробанк, ймовірно, ще більше закрутить гайки. Виходячи з цього прогнозу, їхня порада дуже чітка: короткострокові японські держоблігації зараз не варті інвестицій. Як вони кажуть, уникати японських облігацій на короткому кінці дохідної кривої — це правильний підхід до хеджування ризиків зараз.

Логіка цієї стратегії досить проста — якщо ставки дійсно підуть вгору, ціни на короткі облігації неминуче впадуть. Хедж-фонди та керуючі активами зараз по-новому переглядають свою стратегію щодо Японії.