"Кінець світу доктор" рідко оптимістичний: американський фондовий ринок не впаде, технології дозволять США "перемогти долю"

27 листопада, протягом майже двадцяти років, відомий економіст Нуріель Рубіні носить прізвисько «доктор апокаліпсису». Цей економіст вважає, що після короткого періоду охолодження зростання, нас очікує сильна віддача, підштовхнута технологіями та капітальними витратами, що дозволить США зберегти лідируючу позицію у світі. Він вказує, що, по-перше, дисципліна ринку, розумні консультанти та незалежність Федеральної резервної системи (ФРС) забезпечили захист від найгірших політик після «дня звільнення». Оскільки ринок швидко та різко коригувався, Трамп змушений був поступитися, та перейти до переговорів для досягнення більш розумної торгової угоди. Наразі популярна думка — що американський фондовий ринок перебуває у величезній бульбашці, яка приречена на крах — є неправильною в середньостроковій перспективі. Рубіні зазначає, що прискорення зростання ВВП може призвести до підвищення реальних прибутковостей облігацій, але величезний позитивний шок загального пропозиції, викликаний технологіями, може з часом знизити інфляцію до рівня, близького до нуля, оскільки витрати на виробництво товарів та послуг різко знижуються, а зростання продуктивності підвищується. Тому в довгостроковій перспективі чистий вплив на номінальні прибутковості облігацій може взаємно компенсуватися. Він вважає, що навіть зовнішній борг США є стійким, оскільки більший дефіцит рахунку поточних операцій, викликаний сплеском капітальних витрат, спричинених технологіями, буде компенсовано припливом капіталу в доларові активи. Тоді США виглядатиме як ринкова економіка, де природні ресурси або процвітання продуктивності принесуть інвестиційний бум. (Jin10)