4E: США відновлює публікацію даних про зайнятість, але "період простою" все ще робить політику нечіткою

Згідно з 4E, Бюро статистики праці США (BLS) у цей четвер відновить публікацію звіту про зайнятість у вересні, який був затриманий через урядове призупинення, що завершить двомісячний період відсутності офіційних даних. Однак ці дані через затримку у часі вважаються “застарілою інформацією”, тому їхній ринковий вплив може бути відносно обмеженим. Консенсус Dow Jones прогнозує, що у вересні нові робочі місця складуть близько 50 тисяч, що вище за попередні 22 тисячі в серпні, але все ще відображає слабкість на ринку праці; безробіття, ймовірно, залишиться на рівні 4,3%, зростання заробітної плати в порівнянні з попереднім місяцем складе 0,3%, в річному вимірі – 3,7%, що в основному відповідає попереднім показникам. Головний економіст RSM Бруссуелас вважає, що дані за вересень та за попередні два місяці можуть бути трохи кращими за очікування, але загалом залишаються в'ялим. Зупинка має більш глибокий вплив на систему даних. BLS підтвердив, що об’єднає звіти про зайнятість за жовтень і листопад для публікації 16 грудня, жовтневий рівень безробіття не буде опублікований окремо; дані про вакансії (JOLTS) також будуть об’єднані для публікації за вересень-жовтень. Раніше лише CPI було опубліковано вчасно під час зупинки, оскільки він використовувався для коригування соціальних виплат. Брусуелас заявив, що економіка входить у “період загальної невизначеності”, і, можливо, до лютого наступного року не вдасться дійсно зрозуміти стан ринку праці. Незважаючи на відсутність офіційних даних, всередині Федеральної резервної системи існують розбіжності щодо “недостатності інформації”. Член ради Воллер наголосив, що прийняття політики не є “сліпим польотом”, і в своїй промові на підтримку зниження процентної ставки в грудні зазначив, що нинішні альтернативні показники є достатніми для оцінки економічного напрямку. Goldman Sachs, з іншого боку, прогнозує, що в вересні нові робочі місця досягнуть 80 тисяч, але в жовтні можуть зменшитися на 50 тисяч через закінчення терміну дії плану скорочення відпусток, пов'язаного з відомством з ефективності уряду, і вважає, що рівень безробіття може зрости через тимчасові відпустки. Звіт у четвер також міститиме переглянуті дані за липень та серпень, Goldman Sachs та RSM обидва очікують, що напрямок перегляду буде позитивним. 4E点评：Відновлення публікації даних по неробочим місцям, хоча й може частково заповнити прогалини в даних, але затримка робить його обмеженим у своїй керівній цінності для політики та ринку. У короткостроковій перспективі ринок все ще шукатиме напрямок у “неповних даних + розбіжностях у очікуваннях”, макроекономічна видимість залишається низькою.