Раптовий поворот очікувань щодо зниження процентних ставок? Сьогодні ввечері дані про зайнятість в несільськогосподарському секторі США (NFP) можуть дати відповідь.

Останнім часом очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою зазнали драматичних змін. Згідно з останніми даними CME FedWatch, ймовірність зниження ставок на 25 базисних пунктів у грудні знизилася до 32,8% — варто зазначити, що ще тиждень тому це число перевищувало 60%. Іншими словами, зараз всі більше схиляються до думки, що в грудні ставки не знизять.

Чому сталася така зміна? Основна причина в тому, що чиновники Федеральної резервної системи останнім часом частіше "подають холодні сигнали". Заступник голови Джефферсон прямо заявив, що зниження відсоткових ставок має відбуватися поступово, і така колективна "підтримка курсу" заспокоїла ринок.

Усі погляди зараз зосереджені на звіті про зайнятість в несільськогосподарському секторі США (NFP) за вересень, який буде опубліковано сьогодні о 21:30. Цей звіт затримався через урядове закриття, і ринок вважає, що дані можуть бути не такими поганими, як очікувалося раніше.

І, крім того, дані "малої зайнятості" ADP, оприлюднені кілька днів тому, вже показали, що ринок праці відновлюється, що також підтримує можливість продовження високих процентних ставок Федеральною резервною системою.

Однак Goldman Sachs у своєму останньому звіті висловив іншу думку. Вони вважають, що з огляду на слабкий стан ринку праці, Федеральна резервна система, ймовірно, знизить процентні ставки на 25 базисних пунктів у березні та червні 2026 року. Це судження дає нам більш тривалу перспективу спостереження.

В кінцевому підсумку, політика Федеральної резервної системи переоцінюється. Ринок коливається між короткостроковим обережним настроєм і довгостроковими очікуваннями пом'якшення, а сьогоднішні дані про зайнятість в несільськогосподарському секторі США (NFP) можуть стати ключовим сигналом для оцінки моменту зміни політики, а також закласти нові основи для майбутніх ринкових очікувань.