#数字货币市场调整 Чи не є активи хеджування вже не хеджуванням? Цей ринок трохи важко зрозуміти.

Нещодавно сталася досить магічна річ: золото раптом почало падати разом із фондовим ринком та криптовалютами. У п’ятницю минулого тижня спот-золото впало більш ніж на 3%, S&P 500 також не витримав і впав на 1,3%, а $BTC навіть знизився до 95 тисяч доларів. Ці три активи, які, здавалося б, не мали жодного зв’язку, раптом почали рухатися в одному напрямку вниз.

Скажемо прямо, зараз всі божеволіють від обміну готівки.

Висловлення деяких ф'ючерсних брокерів досить пряме — інвестори зараз хочуть ліквідності, не важливо, який там золото, спочатку продамо, а потім розберемося. Дані також підтверджують це твердження: 21-денна ковзна кореляція між золотом та S&P 500 стала позитивною і становить 0,22, протягом жовтня-листопада минулого року ці два показники постійно зберігали цю тонку синхронність. Раніше ми говорили про "падіння ринку акцій — зростання золота", але ця логіка тимчасово втратила свою силу.

Не поспішайте робити висновки. Якщо згадати бурю 2008 року та період, коли пандемія вразила світ у 2020 році, золото спочатку також впало в ціні. Але дослідницька команда BullionVault виявила цікаву закономірність: під час кожної кризи золото, хоча й тимчасово падає в ціні, завжди відновлюється раніше, ніж фондовий ринок. В кінцевому підсумку, якщо порахувати, портфель, в якому є золото, зазнає менших збитків. Цього року місячна кореляція між золотом і американськими акціями насправді постійно коливалася між позитивом і негативом, а в середньому за рік близька до нуля — це свідчить про те, що в довгостроковій перспективі вони рухаються своїми шляхами.

$ETH та інші активи також стикаються з тими ж випробуваннями. Коли справжня криза настає, нічого не може повністю залишитися осторонь, в короткостроковій перспективі спільне зростання та падіння є цілком нормальним. Але якщо подивитися на довгий термін, диверсифікація все ще є твердим правилом для подолання циклів. Зараз потрібно не панікувати і не змінювати портфель, а зберігати спокій і чекати, поки ринкові емоції заспокояться.