День незалежності: Як емоції стали новим активом за умов великого пампу та великого дампу мем-монет?

День національного свята, фондовий ринок A закритий, але ставки в світі шифрування ніколи не припиняються.

Саме в ці кілька днів кілька дивних назв Meme-криптовалют у екосистемі одного з провідних бірж зійшли з розуму — Meme4, PALU, а також дещо під назвою “XX人生”, за кілька днів ринкова капіталізація зросла в десятки разів. Гравці, які раніше увійшли на ринок, без зусиль перевищили мільйон доларів на рахунках. У групах китайськомовної зони все завирувало, на Твіттері великі блогери відкривали шампанське, неначе хотіли поцілувати екрани своїх телефонів.

Не пройшло й кілька днів.

З 9 жовтня ці монети почали падати, як з даху. Деякі з них впали на 95% за один день, десятки тисяч людей зазнали збитків, в цілому зникло 6,21 млрд доларів.

Вчора ще кричали “код багатства”, а сьогодні це стало “кривавою уроком”.

Цей спектакль, здається, вже знайомий

Згадуєте про GameStop 2021 року? Інвестори-аматори з Reddit об'єдналися, піднявши акції ігрового магазину, який ледь не збанкрутував, до небес, в той час як короткі продавці втратили стільки, що почали сумніватися у своєму житті. Тоді голова SEC США сказав, що це “віхи поведінкової фінансової науки” — незалежно від того, наскільки абсурдною є ціна, якщо торгівля є реальною, а інформація відкритою, це частина ринку.

Логіка американців проста і жорстка: нехай бульбашка полетить деякий час, бо бульбашка може сприяти виникненню нових ігор.

Якщо ця мем-криптовалютна драма відбулася б на Nasdaq, Уолл-стріт вже б упакувала “ETF соціальних емоцій”, перетворивши популярність у Twitter на інвестиційний показник; “Wall Street Journal” написав би тисячослівну статтю, прославляючи “революцію роздрібних інвесторів”; SEC максимум досліджувала б можливість “маніпуляцій ринком через соціальні медіа”, а в підсумку ймовірний висновок був би: це не шахрайство, це алгоритмічна матеріалізація колективних емоцій.

Змінити на A-акції?

Якщо “XX життя” буде виведено на Шанхайську фондову біржу, регулятор одразу ж надасть ризикове попередження, медіа закликатимуть до раціональності, вся подія буде кваліфікована як “спекулятивна активність”, ставши живим підручником для навчання інвесторів. Основна логіка внутрішнього ринку - “стабільність на першому місці” - хай буде галас, але мають бути правила; інновації можливі, ризики слід нести самостійно.

Мем-криптовалюта живе в третьому просторі

Чарівність ринку шифрування полягає в тому, що: він не підпорядковується SEC і не контролюється Комісією з цінних паперів. Це трика безпекова зона, що функціонує як фінансовий експеримент на основі коду, ліквідності та історій.

Тут американський соціальний спекулятивний механізм ( інформаційного вірусу + колективного імпульсу ) та китайська мрія про багатство з низів ( спільна ідентичність + менталітет перемоги невдах ) чудесним чином злилися.

Біржі більше не є нейтральними суддями, а стали майстрами маніпуляцій; KOL не є глядачами, а є підсилювачами цін; роздрібні інвестори самі себе розважають у замкнутому колі алгоритмів та консенсусу, також завдаючи собі шкоди.

Найголовніша зміна полягає в тому, що ціна більше не залежить від грошового потоку, а від швидкості поширення історії та концентрації консенсусу. Ми стаємо свідками народження “емоційного капіталу” — немає фінансових звітів, лише меми; немає фундаментальних показників, лише криві консенсусу; немає прагнення до розумної доходності, лише гонитва за емоційними піками нового виду.

Поза алгоритмами, емоції - це шлях до успіху

Дані такі: за дев'ять місяців до 2025 року 90% капіталізації топових мем-коїнів зникло; у другому кварталі 65% нових токенів втратили понад 90% за півроку. Це нагадує золоту лихоманку цифрової епохи, більшість людей втрачає до кровотечі, лише ті, хто продає лопати, завжди отримують прибуток.

Проблема в тому: коли гроші починають розповідати історії, основна логіка світового фінансування зазнає змін.

У традиційному ринку ціна відображає вартість; у світі шифрування ціна створює вартість.

Це остаточна форма децентралізації, а можливо, і безвідповідальності. Коли наратив замінює грошові потоки, коли емоції стають активами, кожен з нас є піддослідною мишею в цьому експерименті.

Де вихід?

Індустрія Web3 стоїть на роздоріжжі. Чи продовжувати занурюватися в короткострокове свято “емоційного капіталізму”, чи звернутися до “ціннісного драйву” для довгострокового будівництва?

Справжній вихід: необхідно посилити управління спільнотою, зробити регуляторну структуру прозорою та забезпечити освіту інвесторів. Тільки так технології децентралізації можуть справді сприяти фінансовій справедливості, а не перетворитися на серп для збору врожаю з малої кількості людей.

Наступного разу, коли побачите якогось великий V, який шалено кричить про “сотий відсоток”, спочатку запитайте себе: Чи я беру участь у фінансових інноваціях, чи я оплачую свободу інших?

Коли валюта починає розповідати історії, вам не потрібно боятися пропустити (, а потрібно заспокоїтися і подумати — ця історія, хто її написав?