ліквідація шортів є гільйотиною для інвесторів｜криваві уроки від GME до TSL

Шортити виглядає дуже привабливо: швидкий заробіток, швидкий результат. Але є дияволоподібний ризик, званий «ліквідація шортів», який може призвести до краху короткої сторони за кілька тижнів.

Ліквідація шортів – це що? Простими словами, це змушення вас зізнатися в поразці.

ліквідація шортів (Short Squeeze) = ціна акцій стрімко зростає → шорт позиції змушені закриватися → ціна акцій знову стрімко зростає → короткі позиції зазнають великих втрат

Уявіть, що ви шортите певну акцію, плануючи дочекатися її падіння. І що ж? Ціна акції не падає, а навпаки, зростає, ваш маржинальний депозит згорає, брокер надсилає повідомлення про вимогу поповнення, вам потрібно або додати кошти, або вас примусово ліквідують. Найбільш безнадійно, що ви змушені купувати за високою ціною для закриття збитків, а ваше замовлення на покупку ще більше підвищує ціну акції, формуючи спіраль смерті.

Шортити є три способи:

1. Позичити акції для продажу: Позичити акції у акціонера та продати їх, а потім купити назад, коли ціна акцій впаде.
2. ф'ючерси: сплата маржі для шортингу, але потрібно зіштовхнутися з ризиком перенесення позиції
3. CFD контракт на різницю цін: не потрібно переносити позиції, але також потрібно бути обережним з ліквідацією шортів

Незалежно від способу, як тільки почнеться ліквідація шортів, маржа буде, як пісок у годиннику — тихо зникатиме, поки ви дивитесь.

Чому відбувається ліквідація шортів?

1. Людське маніпулювання: WSB проти війни GME на Уолл-стріт

GME кейс є першою главою підручника з ліквідації шортів.

У 2020 році, GameStop (GME) була компанією на спаді, ціна акцій впала до однозначних значень. Уолл-стріт активно шортить акції, навіть частка шортів досягла 140% від обігових акцій (надмірне шортити!).

Що ж сталося? Гравці з форуму WSB на Reddit об'єдналися для купівлі, і ціна акцій стрімко зросла з 30 до 483 гривень всього за два тижні. Шорти зазнали збитків понад 50 мільярдів доларів і були змушені викупити акції за високими цінами. Через тиждень ціна акцій знову обвалилася на 80%.

Це не інвестиція, це війна “роздрібних інвесторів проти Уолл-стріт”. Після цього WSB знову створило ліквідацію шортів для AMC, BlackBerry та інших.

2. Основні зміни: чудо Тесла в 20 разів

Тесла йде іншим шляхом — від збитків до величезного прибутку.

До 2020 року Tesla роками зазнавала збитків, її капітал був величезним, і вона стала банком для ведення шортів. Висновок: ця компанія рано чи пізно збанкрутує.

До 2020 року компанія стала прибутковою, шанхайська суперфабрика вибухнула, а ціна акцій зросла в шість разів за півроку (350→2318). Після цього акції були розділені, і ціна акцій знову подвоїлася протягом року (400→1243). Протягом двох років ціна зросла в 20 разів.

Шортити зазнали великих втрат. Цього разу це не було маніпуляцією, а справжнім покращенням фундаментальних показників.

Що робити, якщо ви зіткнулися з ліквідацією шортів?

Перше залізне правило: безпечне виходження важливіше за прибуток.

Шортити – це прокляття: «прибуток обмежений, ризик безмежний» — ви можете заробити тільки до нуля акцій, але збитки можуть бути безмежними.

Якщо ви на стороні шортів:

1. Шортити більше 50% від кількості акцій в обігу? Швидко біжіть. Не звертайте уваги на зниження ціни акцій, не будьте жадібними. Подивіться на індикатор RSI:

• RSI < 20 = перепродано, може відбутися зміна напрямку, виходьте негайно
• RSI 50~80 = Сила бичачого ринку на максимумі, сигнал для ліквідації шортів

2. Слідкуйте за змінами у позиціях шортів. Якщо кількість позицій продовжує зростати, а ліквідація шортів ще не запустилася повністю, можна продовжувати; як тільки короткі позиції почнуть закриватися, відразу ж зафіксуйте прибуток. Інакше, коли ціна акцій знизиться, ви вже не зможете утримати позицію.

Якщо ви хочете брати участь у ліквідації шортів (мислення спекулянта):

Слід звернути увагу на те, чи зменшуються позиції шортів. Доки шортери продовжують викупати, ринок не закінчився. Як тільки викуп закінчиться, а попит на покупки виснажиться, ціна акцій впаде до “раціональної ціни”. Пам'ятайте: усі ці зростання є ілюзорними покупками, а не підтримкою з боку фундаментальних показників.

Як уникнути ліквідації шортів?

1. Не торкайтеся малих акцій та активів з низькою ліквідністю. Індекс ринку та акції з великою капіталізацією через великий обсяг торгівлі важко формують занадто високий відсоток шортів. GME та Tesla відносно легко формують екстремальні шорти.

2. У веденні шортити на ринку, чекайте на відскок, перш ніж шортити. Уникати шортити в умовах протилежного руху (у цей момент найпростіше піддатися ліквідації шортів).

3. Використання CFD замість позики акцій для шортингу. Позичання акцій легко може призвести до примусової купівлі з боку брокера, CFD дозволяє контролювати важелі та ризикові експозиції.

4. Використання хеджування для балансування ризиків: З одного боку, купувати акції, з іншого боку, шортити ринок (1:1 розподіл). Таким чином, лише у випадку, якщо акції перевершать ринок, ви заробите; якщо програють, то не втратите занадто багато.

Ядерне попередження: ліквідація шортів - це не вигадка, а реальний ризик. Вона може за кілька тижнів знищити основний капітал шортистів і перетворити важелі на шибеницю. Шортити можна швидко заробити, але втрати приходять ще швидше. Слідкуйте за фундаментальними показниками, звертайте увагу на позиції шортів, встановлюйте стоп-лосс - це обов'язковий курс для виживання на ринку.