2023 року цікаві дані по гонконгському фондовому ринку: індекс Хенг Сен впав на 13,82% за рік, що стало вже чотирирічним падінням, але серед ринку спостерігається неймовірна диференціація.

Зростання тут, 103 акції зросли більш ніж на 100%, найсильнішими є皇璽集團, що зросла в 16,37 разів, і曼妠, що зросла в 16,21 разів, але це все малокапіталізовані акції, які не мають великого впливу. Справжніми цікавими моментами є акції індексу Hang Seng, де 理想汽車 зросла більш ніж на 90% (у 2023 році було доставлено 376 тисяч одиниць, що в порівнянні з попереднім роком зросло на 182%), 联想 зросла більш ніж на 80% (концепція AI PC підняла), а 小米 зросла на 42,6% (в третьому кварталі вперше відзначено зростання доходів в порівнянні з попереднім кварталом).

падіння тут жахливе: 465 компаній впали більш ніж на 50%, 154 компанії впали більш ніж на 70%, Li Ning серед акцій з вагомістю впав на 68.74%. Нерухомість в катастрофічному стані, Meituan впав на 53%, JD впав на 48%, споживання не відновилось.

Причина в чому? Вичерпання ліквідності. У 2023 році обсяг торгів на індексі Хенг Сен становив лише 80% від обсягу 2022 року, а рівень розриву нових акцій перевищив 30%, дохідність державних облігацій США досягла рекорду, відводячи капітал.

Але є поворотний момент: очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи наступають раніше, обмінний курс юаня зміцнюється, установи кажуть, що на фондовому ринку Гонконгу є можливість відновлення оцінок. Врешті-решт, падіння тривало більше трьох років, час для відскоку. Чи буде 2024 рік ринком відновлення?