Посібник з уникнення пасток в інвестиціях в біотехнологічні акції｜Глибина аналізу популярних об'єктів Тайваню

Чому зараз варто звернути увагу на біотехнічні акції?

З початку 2023 року глобальна економічна невизначеність різко зросла — енергетична криза, обвал облігацій США, крах Silicon Valley Bank… Різні активи чергуються в падіннях. Але є один зворотний індикатор, на який ви, можливо, не звернули уваги: стійкість ETF медичних технологій (XBI.US) значно вища, ніж у S&P 500 (SPY.US).

Чому? Просто кажучи — результати біотехнологічних компаній не пов'язані з макроекономікою, а лише з графіком виходу нових ліків. Навіть якщо економіка погана, пацієнти все ще повинні приймати ліки. А під час циклу підвищення процентних ставок акції біотехнологічних компаній завдяки стабільному грошовому потоку стають притулком. Ось чому біотехнологічні акції мають внутрішню логіку протидії інфляції.

Як класифікуються біотехнологічні акції?

Основні поділяються на дві категорії:

1. Розробка та продаж нових препаратів (високий ризик, висока винагорода) — такі як Yao Hua Yao, He Yi
2. Медичне обладнання + витратні матеріали (стабільний грошовий потік) — такі, як Тай І, Бао Дао Ке

Глобальними гігантами є Pfizer, Novartis та інші, але ми зосереджуємося на ринку Тайваню.

Порівняльний аналіз п'яти тайваньських біотехнологічних акцій

Гравець з потенціалом

Yaohua Pharmaceutical(6446.HK) TW)

• Капіталізація: 135,3 млрд нових тайванських доларів
• Зростання за останній рік: 45% | Зростання за останні 3 роки: 600%
• За січень-лютий загальний дохід 5,4 мільярда юанів, в річному вимірі зростання на 351%
• Новий препарат Ropeg отримав визнання європейської системи охорони здоров'я, ціна 7550 євро

Оцінка інвестицій: високий ризик, висока прибутковість. Випуск нових ліків, розроблених компанією, сприяє різкому зростанню доходів, але акції можуть коригуватися в короткостроковій перспективі, рекомендується купувати частинами на зниження.

** Єдність (4743. TW)**

• Ринкова капіталізація: 1,017 мільярда нових тайванських доларів
• За останній рік зростання: 13% | У 2022 році вперше отримано прибуток
• Новий препарат «Супер-1» підтвердив ефективність у лікуванні виразок на стопах при діабеті, новий препарат Bonvadis отримав імпортні ліцензії в Новій Зеландії та Індії.

Рейтинг інвестицій: Сталий ріст. Достатня кількість нових лікарських засобів у розробці, часті дії щодо розширення ринку, підходить для інвесторів з середнім рівнем ризику.

стабільний гравець

Тайі (4126.TW)

• Капіталізація: 59.97 мільярдів нових тайванських доларів
• Річна прибутковість: 5% | Грошовий дохід: 3,6%
• Зростання за останній рік: 17,5% | Стабільність прибутковості за останні 3 роки на рівні понад 15%
• Продаж медичних витратних матеріалів складає 90%, результати стабільно зростають протягом 20 років.

Інвестиційний рейтинг: Найкраще підходить для тих, хто шукає стабільність. Це зріла грошова корова, з невеликими коливаннями та стабільними дивідендами, не потрібно турбуватися про ризик провалу нових ліків, недолік в тому, що потенціал зростання обмежений.

Багатоостровна наука (5312.TW)

• Капіталізація: 38,38 мільярда нових тайванських доларів
• Річна дохідність: 7.6% | Грошовий дохід: 4.5%
• Зростання за останній рік: 5% | Рентабельність стабільно на рівні 10%
• Найбільший продавець окулярів на Тайвані, продаж окулярів складає 95% доходу

Інвестиційний рейтинг: малий але гарний. Хоча падіння доходів протягом двох років викликає певне занепокоєння, але сильна брендова перевага та лідерство за рівнем дивідендів у галузі. Підходить для інвесторів, які шукають «безпечний запас».

嬌生 (4747.HK) TW)

• Капіталізація: 15,17 млрд нових тайванських доларів
• Річна прибутковість: 3% | Грошовий дохід: 3.2%
• Зростання за останній рік: 61.2% | Доходи за січень зросли на 24.29% в порівнянні з минулим роком
• Історія довга, продукти різноманітні (гормональні препарати, препарати для центральної нервової системи тощо)

Інвестиційний рейтинг: Чорний кінь. Ціна акцій зросла з 30-40, після грудня швидко піднялася до 45+, хоча покращення фундаментальних показників є реальним (сильне зростання доходів), але в короткостроковій перспективі вже є потреба в корекції, можна купити акції.

Три основні пастки інвестування в біотехнологічні акції

1️⃣ Успішність нових ліків становить менше 10%

Від розробки до виходу на ринок в середньому потрібно 10 років. Протягом цих 10 років компанія витрачає кошти на дослідження, але в результаті може не добитися жодних успіхів.

2️⃣ Короткий термін патентного захисту

Патент на нові ліки на Тайвані захищає максимум 10 років (5+5). Як тільки патент закінчується, на ринок виходять генерики, і доходи різко падають.

3️⃣ Високий ризик заборгованості

Довгий цикл розробки означає необхідність фінансування на тривалий термін. Якщо новий лікарський засіб не продається, а компанія не має стабільного джерела доходу, борговий тягар може зламати операційну діяльність компанії.

Як уникнути помилок?

Диверсифікація інвестицій: не вкладайте всі гроші в одну акцію, комбінуйте зростаючі та стабільні активи.

Регулярний перегляд: огляд кожного кварталу — як просувається новий препарат? Чи погіршився рівень заборгованості? Чи відійшла ціна акцій від основних показників?

Вибір правильних інструментів: використовуйте професійні платформи для відстеження фінансових показників, дослідницьких проектів та клінічних етапів, не покладаючись на інтуїцію.

Останні поради

Якщо ви хочете протистояти інфляції і не хочете грати в занадто ризиковані ігри, зверніть увагу на Taiyi, Johnson & Johnson, Baodao Technology — у них є стабільний грошовий потік і дивіденди, ймовірність втрат низька.

Якщо ви можете витримати коливання, готові досліджувати нові досягнення у медицині, YaoHuaYao і HeYi мають більший потенціал для зростання — але при умові, що ви повинні навчитися аналізувати клінічні дані, зрозуміти, що таке «відкриття», а також мати психологічну стійкість, щоб витримати 50%-ве падіння.

Біотехнологічні акції - це не “відкриття на три роки” азартна гра, а довгострокова стратегія, яка вимагає терпіння, диверсифікації та знань. Правильна стратегія важливіша, ніж вибір правильних акцій.