Єна ще буде падати? Це питання нещодавно задають дуже багато людей.

Простими словами, долар США до єни Японії вже перевищив 154, з початку року 160 впав до мінімуму 140.876 у квітні, за три місяці зміцнився на 12%, а потім знову почав слабшати. Тепер питання дуже чітке:

**Японський центральний банк занадто м'який** — з березня, коли вперше підвищили процентну ставку, вона зросла лише двічі (0.25% → 0.5%), після чого півроку залишалася незмінною. Натомість Федеральна резервна система США все ще тримає високі ставки, різниця між процентними ставками США та Японії зростає, а японська єна стає все слабкішою.

**Короткостроковий песимізм** — з технічної точки зору ще є простір для зростання, долар США до японської єни може продовжити викликати тиск на рівень 155. Інститути загалом очікують, що єна буде продовжувати зазнавати тиску.

**Але не бути песимістом у довгостроковій перспективі** — говорить Goldman Sachs, що японська єна, навіть якщо довго відхиляється від справедливої вартості, все одно повернеться до неї. Очікується, що протягом наступних десяти років японська єна зможе піднятися до рівня 100, тобто нинішня хвиля девальвації врешті-решт зміниться.

Теперішня логіка така: дивитися, чи не вжене Японський центральний банк у грудні жорсткі заходи підвищення процентної ставки, стежити за ритмом зниження процентних ставок ФРС США, а також звертати увагу на інфляцію та дані по зарплатах в Японії. Будь-яка зміна в цих питаннях може змінити ситуацію.