VN30 В'єтнаму: Темна конячка Азії, на яку варто звернути увагу?

Question

Хоча фондовий ринок Таїланду відстає, **VN30 Індекс В&#39;єтнаму просто тихо розбив його** — перевершуючи більшість Південно-Східної Азії за останнє десятиліття. Але що саме являє собою цей індекс, і чи варто вам про це піклуватися?## Розподіл VN30Розгляньте VN30 як відповідь В&#39;єтнаму на S&P 500. Він відстежує **30 найбільших, найліквідніших акцій** на Фондовій біржі Хо Ші Міна (HOSE), що представляє **70-80% від загальної капіталізації ринку**.Індекс важиться за ринковою капіталізацією та коригується на вільний обіг — це означає, що він відображає реальну силу економіки В&#39;єтнаму.### Хто керує шоу?Топ 3 переміщення:- **FPT** (Tech) — важка вага- **HPG** (Сталь) — вигодонабувач будівельного буму- **ACB** (Банківська) — опора фінансового сектору### Розподіл секторівВелика четвірка:1. **Фінанси** — 45% (банківська справа, страхування домінують)2. **Нерухомість** — 20% (property boom)3. **Споживчі товари** — 11% (їжа, напої)4. **Матеріали** — 8.5% (сталь, будівництво)## Що входить до VN30? Критерії контролю за дотриманням принципівНе кожна акція може приєднатися до цього клубу. Ось вступний іспит:**Ринкова капіталізація**: Має бути в топовій категорії — ваша компанія повинна довести, що вона важковагова.**Ліквідність**: Потрібен серйозний обсяг торгів (average щоденних торгованих value). Крім того, **трейдинг повинен відбуватися в 80%+ ринкових днів** — не може бути примарною акцією.**Вільний обіг**: Щонайменше 5% акцій повинні бути вільно торгованими. Не можна блокувати 95% з засновниками.**Тип акцій**: Кваліфікуються лише звичайні акції. Привілейовані акції не підходять.**Фінансова стабільність**: Має бути бездоганною — без попереджувальних сигналів, повідомлень про призупинення чи спеціальних списків спостереження.**Цикл огляду**: Індекс переглядається двічі на рік, тому склад може змінюватися.## Повний склад VN30Vietcombank (VCB), Vingroup (VIC), BIDV (BID), Vinhomes (VHN), FPT Corporation (FPT), Vincom Retail (VRE), Vietjet Air (VJC), Petro Vietnam Gas (GAS), Petrolimex (PLX), Bao Viet Holdings (BVH), Novaland (NVL), SSL Securities (SSL), PetroVietnam Power (POW), HDBank (HDB), Military Bank (MBB)...*Плюс 15 інших у фінансовому секторі, нерухомості, роздрібній торгівлі та промисловості.*## Індекс VN30 та VN: у чому різниця?| Фактор | Індекс ВН | Індекс VN30 ||--------|----------|------------|| **Покриття** | Усі акції на HOSE | Топ 30 тільки || **Волатильність** | Вища (більше акцій) | Нижча (відфільтровано) || **Ліквідність** | Різноманітний набір | Всі високої ліквідності || **Сигнал** | Загальний настрій ринку | Сила блакитних фішок |**TL; DR**: VN30 чистіший, гладкіший і більш репрезентативний для *найкращих* компаній В&#39;єтнаму. Індекс VN більш галасливий, але більш всеосяжний.## Чому VN30 все ще має значення у 2025 році**Економічне зростання**: В&#39;єтнам залишається серед найшвидше зростаючих економік Азії (5-7% щорічно). Вітрові потоки реальні.**Дружній до іноземних інвестицій**: Уряд активно залучає міжнародний капітал за допомогою стимулів та регуляторної підтримки.**Різноманітність секторів**: Нерухомість, банківська справа, технології, виробництво — це не гра в межах однієї галузі.**Ранній етап зростання**: Багато компаній VN30 все ще знаходяться на стадії розвитку. Ще багато можливостей.## Ключові фактори, що впливають на VN30**Внутрішні**:- Монетарна/фіскальна політика уряду- Корпоративні прибутки компаній, що входять до складу- Рівень інфляції- Курс обміну донгів- Політична стабільність**Зовнішній**:- Глобальні економічні умови (торгові війни, геополітичні шоки)- Зміни процентних ставок США (ризик вивезення капіталу)- Ціни на товари (В&#39;єтнам експортує активно)## 4 акції, на які варто звернути увагу**1. Vinhomes (VHN) — Нерухомість**- Ціна: 41 750 донгів | P/E: 7,86x | P/B: 0,97x- **Чому**: Найбільший розробник нерухомості у В&#39;єтнамі. Проекти розумного міста + бум житлового будівництва = секулярний попутний вітер.**2. Vietcombank (VCB) — Банківські послуги**- Ціна: 93 000 донгів | P/E: 16,21x | П/Б: 2,77x- **Чому**: Банкiвський хребет В&#39;єтнаму. Економічне зростання = зростання кредитування = потенціал прибутку.**3. Група Хоа Пхат (HPG) — Сталь**- Ціна: 24 850 донгів | P/E: 14,74x | P/B: 1,47x- **Чому**: Бум інфраструктури = попит на сталь. Головний вигодонабувач вибуху будівництва у В&#39;єтнамі.**4. Vinamilk (VNM) — Споживчий**- Ціна: 71 900 донгів | P/E: 17,41x | P/B: 4,44x- **Чому**: молочний гігант В&#39;єтнаму з міжнародним охопленням. Стабільний попит у міру зростання доходів.## Основний підсумокVN30 не є хайпом — це **легітимний шлюз до зростання В&#39;єтнаму**. Економіка розвивається, індекс добре сконструйований, а компанії-складові мають справжню прибутковість.Але, як і в будь-якій грі на ринку, це пов&#39;язано з волатильністю та геополітичними ризиками. **Робіть своє домашнє завдання щодо окремих активів, розумно визначайте розмір позицій і пам&#39;ятайте: траєкторія зростання В&#39;єтнаму є довгостроковою, а не швидким переворотом.**Якщо ви шукаєте можливості для інвестування в наступну економічну потугу Азії без ускладнень з Китаєм, VN30 заслуговує на серйозну увагу.

Фактор	Індекс ВН	Індекс VN30
Покриття	Усі акції на HOSE	Топ 30 тільки
Волатильність	Вища (більше акцій)	Нижча (відфільтровано)
Ліквідність	Різноманітний набір	Всі високої ліквідності
Сигнал	Загальний настрій ринку	Сила блакитних фішок