【哈世投研】《 Випуск режиму Mayhem, AI агенти захоплюють нові монета угоди?》

Нещодавно платформа Meme монета #PumpFun оголосила про експериментальний новий спосіб гри — режим #Mayhem , який дозволяє агентам #AI автоматично брати участь у торгівлі новими випущеними токенами. Раніше більшість AI агентів покладалися на людську допомогу, а цього разу дозволяє AI безпосередньо брати участь у торгах, вносячи більше енергії в ранню торгівлю.
Наступне є дослідженням та інтерпретацією цього проєкту.
Огляд проекту
Платформа: є платформою для генерації та торгівлі #Meme монета/токенами на основі ланцюга Solana, що дозволяє користувачам швидко запускати токени.
"Режим Хаосу": це експериментальний режим, який нещодавно запровадила платформа, що дозволяє AI агентам автоматично брати участь у торгах на етапі запуску нових випущених монет, щоб підвищити ранню ліквідність і збільшити обсяги торгів.
Час: Звіти показують, що ця модель була опублікована (або розкрита) приблизно 12 листопада 2025 року.
Згідно з повідомленнями: для кожного нового випущеного токена "Увімкнення режиму Mayhem" AI-агент додатково випустить близько 1 мільярда монет, що призведе до збільшення загальної пропозиції з первісно запланованих (припустимо 1 мільярд) до 2 мільярдів.
Після закінчення 24-годинного торгового періоду непродані монети та монети, надіслані до гаманця AI-агента, будуть знищені.
AI агент буде випадковим чином купувати та продавати ці монети протягом 24 годин, щоб "створити початковий обсяг торгівлі".
Основні моменти:
Використання AI-агентів для автоматичної участі в торгах/транзакціях, на відміну від традиційних ручних трейдерських роботів.
Нові випущені монети можуть використовувати автоматичну торгівлю за допомогою ШІ для підвищення ранньої ліквідності, збільшення взаємодії купівлі-продажу, що може призвести до підвищення експозиції та обсягу угод.
Механізм знищення (обсяги, що не були продані протягом 24 годин + обсяги в агентському гаманці) може певною мірою уповільнити довгострокову інфляцію пропозиції.
Модель є інновацією механізму на платформному рівні, яка відрізняється від традиційних простих Launchpad/попередніх торгових механізмів і має тематику.
Команда: Щодо засновницької команди платформи, згідно з даними Вікі, ця платформа була заснована 2024‑01‑19 Ноєм Твітейлом, Алоном Коеном та Діланом Керлером.

Механізм випуску/збільшення монет:
У режимі чітко зазначено "додаткова емісія 10 мільярдів монет" для торгівлі через AI-агентів, що підвищує загальну кількість до приблизно 20 мільярдів монет. Іншими словами, це належить до додаткової емісії.
Платформа запуску: випуск монет зазвичай відбувається на платформі, а потім вони торгуються на DEX в екосистемі Solana.
Як видно, режим Mayhem є механізмом, а не окремим токен-проєктом. Він надає модель "AI-агент, який покращує ранню торгівлю" для нових токенів, випущених на платформі.
Щоб зрозуміти інноваційне значення режиму Mayhem, ми можемо порівняти його з іншими "механізмами посилення випуску нових монет" з таких вимірів:
Традиційна Launchpad + механізм публічного збору/IDO: емітенти спочатку блокують/продають, після відкритої торгівлі поступово вивільняють
Режим Mayhem: більше акценту на автоматичну торгівлю AI агентів, додаткову емісію, механізм знищення переваги: рання ліквідність або підвищена, сильна тематика;
Недоліки: висока волатильність, великий ризик, механізм емісії може розбавити цінність.
З огляду на порівняння, режим Mayhem дійсно має унікальність у "створенні ранніх обсягів торгівлі, високої волатильності, участі ШІ", але також є менш передбачуваним, менш дружнім до інвесторів, менш прозорим у управлінні порівняно з деякими більш стабільними способами випуску нових монет.
Попередження про ризики
Додаткова емісія та ризик розмивання: хоча додаткова емісія відбувається "на стадії випуску", сама дія додаткової емісії означає, що фактична кількість монет може бути вищою, ніж очікувалося, що потенційно розмиває вартість токенів.
Висока волатильність: AI-агенти можуть активно купувати і продавати протягом 24 годин, що може призвести до швидкого зростання та падіння, але потім можуть виникнути продажі, виснаження ліквідності, різке падіння цін. Звіти вказують, що AI-агенти можуть випадковим чином продавати більше монет, навіть "виснажуючи прив'язану криву", що заважає людям продавати.
Непрозорість обсягу обігу/механізму знищення: хоча знищення невикрадених та агентських обсягів через 24 години є позитивним заходом, фактичний відсоток знищення, справедливість продажів агентів та чи є маніпуляції ще не прозоро розкриті.
Розблокування / звільнення ризиків: оскільки це новий механізм, ще неясно, чи мають токенодержателі, команда, емітенти заморожування, чи можливі великі розблокування, чи можливе подальше збільшення випуску. Якщо в подальшому відбудеться велике звільнення, це може створити ціновий тиск.
Відповідність та ризики регулювання: Мем монета в поєднанні з механізмом торгівлі за допомогою штучного інтелекту може бути розглянута як цінний папір, альтернативу або підозрювану в маніпуляціях/спекуляціях у кількох юрисдикціях, інвестори можуть зіткнутися з ризиком скасування з боку законодавчих або регуляторних органів.
Відсутність управлінських ризиків: відсутність чіткої управлінської структури спільноти та механізму прийняття рішень для власників токенів робить проєкт більш залежним від емітента/платформи, що послаблює захист прав інвесторів.
Платформа / ризики механізму: #Pump.fun , хоч і є популярною платформою, але чи була нова механіка Mayhem протестована належним чином, чи є в ній вразливості, чи може статися зловживання AI-агентом, все це є прихованими ризиками.
Ризик механізму виходу: якщо AI-агенти домінують на ранніх торгах, роздрібні інвестори можуть увійти за високими цінами, а потім бути проданими агентами або роботами, що призведе до ситуації "вимивання роздрібних інвесторів".
Оцінка та ризики сталого розвитку: хоча початковий обсяг торгівлі може бути завищеним, чи буде довгострокова вартість реалізована, чи є реальні продукти, які її підтримують, чи зможе вона залучити реальних користувачів, чи буде ліквідність сталого характеру - всі ці питання залишаються під сумнівом.
Ризик розкриття інформації: через новизну механізму та обмежене публічне розкриття платформи інвесторам може бути важко точно оцінити умови випуску, умови блокування, ситуацію з знищенням, логіку торгівлі через AI агентів тощо.
Ця стаття має лише інформаційний характер і не є інвестиційною порадою, ринок має високі ризики, входити на ринок слід обережно. У світі монет існує ризик обнулення.