Міністр фінансів Бессент нещодавно підкреслив важливу стратегію управління боргом: розподіл дати погашення по кривій прибутковості. Його міркування? Усе зводиться до уникнення ризику перевертання — цього небезпечного моменту, коли уряди повинні одночасно рефінансувати величезні суми боргу.

Розподіляючи терміни погашення облігацій, влада уникає жахливого сценарію, коли під час кризи ліквідності або стрибка ставок потрібно отримати трильйони нових фінансів. Цей підхід робить витрати на запозичення більш передбачуваними та запобігає паніці на ринку.

Для криптоінвесторів це важливо більше, ніж ви могли б подумати. Динаміка державного боргу безпосередньо впливає на стабільність фіатної валюти, очікування інфляції та, зрештою, на капітальні потоки в альтернативні активи. Коли традиційні фінанси стикаються з хаосом перевертання, цифрові активи часто отримують підвищену увагу як хеджі портфеля.