Дворічний гілт Великобританії щойно досяг 3,716% - найнижчий показник, який ми спостерігали з серпня минулого року. Це суттєве падіння на 9 базових точок за одну сесію.

Для контексту? Коли короткострокові державні облігації рухаються так, це зазвичай говорить нам про те, куди, на думку розумних грошей, прямують ставки. Або ринок оцінює потенційні зниження ставок, або відбувається втеча в безпечні активи.

Такий вид стиснення доходності на розвинених ринках часто відображається на ризикових активах. Нижчі доходності облігацій можуть сприяти перенаправленню інституційного капіталу в альтернативні інвестиції, коли традиційні фіксовані доходи перестають виглядати привабливими.

Час також має значення. Ми знаходимося в макроекономічному середовищі, де зміни політики центральних банків можуть викликати швидке перерозподіл капіталу. Охолодження британських гільтів може сигналізувати про ширше пом'якшення настроїв, що проникають у економіки G7.

Варто стежити за тим, як це розвиватиметься протягом наступних кількох тижнів. Рухи на ринку облігацій, як правило, ведуть, а не слідують.