Дефляція розкрито: чому зниження цін насправді є економічним отрутою

Ось дивна частина дефляції: вона звучить як перемога. Ціни падають, ваші гроші купують більше товарів завтра. Звучить чудово, правда? Ні. Коли ціни падають у всій економіці, ви не отримуєте вигоду — ви спостерігаєте, як економіка задихається.

Парадокс зниження цін

Дефляція перевертає поведінку споживачів з ніг на голову. Якщо ви знаєте, що наступного місяця ціни будуть дешевшими, навіщо купувати сьогодні? Люди відкладають покупки. Компанії бачать зниження доходів. Прибутки зменшуються. Робочі місця зникають. Усі витрачають менше, бо вони на межі або налякані. Менше покупок = нижчі ціни = ще менше витрат. Це порочне коло.

Історично дефляція та економічний колапс ідуть рука об руку у США. Ви не бачите одне без іншого.

Як її вимірюють і плутають

Економісти відстежують дефляцію через Індекс споживчих цін (CPI) — це, по суті, щомісячний огляд вартості щоденних товарів. Коли показники CPI знижуються з місяця в місяць, це і є дефляція.

Одна поширена плутанина: дезінфляція — це не дефляція. Дезінфляція означає, що інфляція сповільнюється (наприклад, з 4% до 2% річного зростання). Ціни все ще зростають, просто повільніше. Дефляція означає фактичне зниження цін — 2% дефляція означає, що $10 товар тепер коштує $9.80(.

Два шляхи до економічної катастрофи

Зниження попиту: Коли люди панікують )рецесія, пандемія, страх перед роботою(, вони заощаджують гроші замість витрат. Менший попит = нижчі ціни.

Перевиробництво: Якщо витрати на виробництво падають, компанії виробляють більше товарів. Надлишок знижує ціни, навіть якщо попит залишається стабільним.

Звіт про економічний збиток

Чому дефляція руйнує економіки:

• Робочі місця зникають: Зменшення прибутків змушує звільняти
• Борг стає важчим: Процентні ставки зростають під час дефляції, роблячи існуючі позики жорсткими
• Спіраль поглиблюється: Зниження виробництва → зниження зарплат → нульовий попит → катастрофічні ціни → депресія

Дефляція проти інфляції: чому одна гірша

Інфляція руйнує )ваш долар слабшає(, але має вихід. Помірна інфляція )1-3% на рік( вважається здоровою. Ви можете інвестувати, щоб її обігнати.

Дефляція? Це пастка. Борги стають дорожчими, тому люди і бізнеси зупиняють витрати, щоб погасити кредити, які тепер здаються нестерпними. Єдине “безпечне” місце для грошей — це низькодохідні заощадження — майже не перевищують нуль. Акції, нерухомість, облігації? Надто ризиковано, коли бізнеси руйнуються.

Історичні попередження

Велика депресія )1929-1933: Оптові ціни знизилися на 33% за 3,5 роки. Безробіття сягнуло понад 20%. Відновлення економіки США тривало до 1942 року.

Загублене десятиліття Японії: З середини 1990-х років CPI Японії майже завжди був негативним. Банк Японії навіть вводив негативні відсоткові ставки — караючи людей за зберігання грошей — щоб змусити витрачати.

Фінансова криза 2008: США були на межі. Ціни на сировину обвалилися, вартість житла впала, безробіття зросло. Страх перед дефляцією був, але її вдалося уникнути, частково тому, що ранні ставки під час рецесії були високими, щоб стримати зниження цін.

Як уряди борються

Центральні банки мають інструменти:

1. Збільшити грошову масу: Купують казначейські облігації, щоб ввести гроші, знецінити кожен долар, стимулювати витрати
2. Знизити ставки та розширити кредитування: Зменшити вартість позик, зменшити резервні норми, щоб банки видавали більше кредитів
3. Фіскальні стимули: Уряд витрачає більше, знижує податки, підсилює попит

Підсумок

Дефляція здається нешкідливою на перший погляд, але запускає економічну смерть-спіраль. Хороша новина: у сучасних економіках вона рідкісна. Ще краще: коли вона з’являється, політики мають засоби її зупинити. Але ціна затримки? Запитайте Японію — або Америку 1930-х.