Внутрішня вартість vs ринкова ціна: різниця, яку обов’язково потрібно знати інвесторам

Багато людей при купівлі акцій або криптоактивів стикаються з питанням: чи вартість цього взагалі відповідає ціні? Насправді відповідь криється у двох поняттях: “внутрішня вартість” та “ринкова ціна”.

Що таке внутрішня вартість?

Внутрішня вартість = це “справжня цінність”, яку ви обчислюєте на основі фундаментальних показників. Не дивіться на свічковий графік, не слухайте новини — дивіться, чи компанія заробляє гроші, який у неї потенціал зростання в майбутньому, наскільки вона конкурентоспроможна.

Наприклад, аналізуйте грошові потоки компанії, темпи зростання, її позицію в галузі, а потім застосовуйте модель дисконтування грошових потоків, щоб оцінити: скільки ця компанія може заробити в майбутньому і скільки вона коштує сьогодні.

Ключова перевага: дозволяє ігнорувати короткостроковий шум і зосередитися на довгостроковій цінності.

Що таке ринкова ціна?

Ринкова ціна = ціна, за якою зараз можна продати актив, визначена попитом і пропозицією.

Це ціна на свічковому графіку, котирування на біржі, ринкова капіталізація — все це ринкова ціна. Вона постійно коливається залежно від таких факторів:

• Економічні дані (ВВП, рівень безробіття, інфляція)
• Настрій ринку (один твіт може спричинити паніку)
• Несподівані події (зміни політики, чорні лебеді)
• Новини компанії (фінансові звіти, зміни керівництва)

Особливість: її можна побачити у реальному часі, але вона легко піддається емоціям.

4 ключові різниці

1. Вплив емоцій

• Ринкова ціна легко піддається FOMO або паніці, може злітати або падати різко
• Внутрішня вартість відносно стабільна, ігнорує короткострокові коливання

2. Складність обчислення

• Ринкова ціна: відкрив біржу — і бачиш
• Внутрішня вартість: вимагає складних обчислень, і результати можуть різнитися залежно від аналітика

3. Інвестиційні рішення

• Внутрішня вартість використовується для покупки на дні і продажу на вершині (купити недооцінене, продати переоцінене)
• Ринкова ціна допомагає оцінити ліквідність і тренди ринку

4. Вплив зовнішніх факторів

• Політика, ставки, геополітика можуть змінювати ринкову ціну
• Іноді різниця між ринковою ціною і внутрішньою вартістю зростає, створюючи можливості арбітражу

Як використовувати ці два показники?

Їх потрібно аналізувати разом:

• Ринкова ціна > внутрішня вартість → можливо переоцінка (ризик)
• Ринкова ціна < внутрішня вартість → можливо недооцінка (можливість)
• Обидва близькі → відносно справедливо оцінено

Підсумок: внутрішня вартість — це ваш “раціональний орієнтир”, ринкова ціна — реальна ціна угоди. Враховуючи обидва, ви зможете краще орієнтуватися на ринку.