Істинське золото штучного інтелекту тут, а не у NVIDIA

Зворушливий факт

Більшість ETF, що стосуються концепції штучного інтелекту, — це обманки. Вони під прапором AI наповнені акціями виробників чипів і софтверних компаній. Насправді, обмежуючими факторами для розгортання AI зовсім не є оптимізація алгоритмів — а електроенергія, дата-центри та мережі електропостачання, здатні передавати сотні мегаватів електроенергії в конкретні місця.

Компанії з масштабних хмарних обчислень (Amazon, Microsoft, Google тощо) вже до 2025 року планують витратити 350 мільярдів доларів на дата-центри та чипи. Це не спекуляція, а реальні інвестиції у інфраструктуру. Але поки всі захоплюються Nvidia та Microsoft, справжні вигодонабувачі — це компанії, що здають в оренду дата-центри та електропостачання.

Куди тече гроші

Ось кілька цифр, які варто запам’ятати:

• Amazon окремо витратить 1250 мільярдів доларів на капітальні витрати
• Google підвищує прогноз до 910-930 мільярдів доларів до 2025 року
• Microsoft у 2025 фінансовому році виділить 800 мільярдів доларів на AI дата-центри
• Світові витрати на AI-інфраструктуру очікуються до 2030 року на рівні 3-4 трильйонів доларів

Ці гроші не йдуть у софтверні компанії, а напряму потрапляють у кишені операторів дата-центрів і REIT.

Можливість для інвесторів: DTCR

Є ETF під назвою Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF(NASDAQ: DTCR), який фокусується на REIT та операторах цифрової інфраструктури — тобто тих, хто здає в оренду приміщення та електроенергію великим компаніям.

До листопада 2025 року цей фонд виріс на 35%, з коефіцієнтом P/E 34 і комісійною 0.5%. У топ-10 — Equinix і Digital Realty Trust — два найбільших у світі публічних REIT дата-центрів, з клієнтами по всьому світу та довгостроковими контрактами, що забезпечують стабільний грошовий потік.

Простими словами: великі компанії витрачають 350 мільярдів доларів на будівництво дата-центрів, а ця компанія отримує орендну плату. Це найпряміший ланцюг вигод.

Чому інші AI-фонди — марна справа

На ринку багато ETF, що позиціонуються як “інфраструктура AI”, але при перегляді складу видно — багато Nvidia, AMD та інших виробників чипів, а також софтверних і кібербезпекових компаній. Вони отримують вигоду від витрат на AI, але не керують фізичною інфраструктурою.

Перевага DTCR у тому, що він фокусує увагу: у нього лише компанії, що керують дата-центрами і електропостачанням. Вони заробляють на оренді фізичних приміщень і електроенергії, а не на продажі чипів або ліцензій на софт.

Плюси і мінуси

Цей фонд не буде так коливатися, як окремі оператори (наприклад, Applied Digital, Core Scientific), але при цьому ризики розподілені — у портфелі глобальні REIT, а не один дата-центр.

Недолік у тому, що для повного охоплення потрібно додати ETF, що інвестує у мережеву інфраструктуру — підстанції та лінії передачі.

Але для більшості інвесторів цей ETF — достатній і дає прямий, стабільний доступ до інфраструктури AI.