Гра Федрезерву з ліквідністю у трильйон доларів: бичачий поштовх чи передвісник бульбашки?

Федеральна резервна система вливає $1 трильйонів у ліквідність після зниження ставок у жовтні — і це викликає серйозне відчуття дежавю серед досвідчених учасників ринку.

Повторюється сценарій 2020 року

У 2020 році подібна стимуляція Федрезерву подвоїла баланс за кілька місяців, спричинивши один із найвибуховіших бичачих трендів у історії. Біткоїн виріс із $7K до понад $60 тисяч, традиційні акції подвоїлися, а ризикові активи вибухнули. Зараз? Умови дуже схожі — зниження ставок + масивне вплив ліквідності = потенційний вибух цін активів.

Проблема: інфляція не померла

Ось де стає складно:

• Основна інфляція застрягла на рівні 3,8% (уперта)
• Житловий сектор все ще у бульбашковій зоні
• Акції вже врахували ейфорію

Ставка Федрезерву: стимулювання сприятиме зростанню без повторного розгону інфляції. Ризик: кожен раунд ліквідності підсилює бульбашки активів, які стають дедалі більшими — і більш крихкими.

Куди спрямовуються гроші?

Історично нова ліквідність Федрезерву потрапляє у:

1. Акції (найпростіший вхід, на основі імпульсу)
2. Крипто (з використанням позик, залежно від настрою)
3. Житло (вже перенагріте)

Головне питання: чи це фінальна стадія багаторічного бичачого тренду… чи підготовка до історичної корекції, коли реальність наздожене оцінки?

Дані для спостереження

• Траєкторія грошової маси M2
• Індикатори стресу на кредитних ринках
• Позиціонування роздрібних та інституційних інвесторів у крипто

Одна річ очевидна: друкарка грошей працює. Куди вона спрямовується — визначить долю портфелів у 2025 році.