Коефіцієнт Шарпа Біткойна сигналізує про перехід до фази з нижчим ризиком

Біткойн пережив значне збільшення свого коефіцієнта Шарпа; таким чином, ринок криптовалют зазнав значного зростання. Цей показник свідчить про те, що може бути зміна на етапі накопичення. Ця зміна відбувається, оскільки інституційні інвестори продовжують інвестувати в фонди даних активів, особливо після нещодавньої волатильності, коли більше 19 мільярдів левериджних ролей було притиснуто до ліквідації під час однієї торгової сесії.

Значення коефіцієнта Шарпа для Біткойна

Рівень Шарпа є одним з найкращих інструментів для аналізу ризиковано-скоригованих доходів Біткойна як наднормативних доходів, які інвестори отримують у випадку додаткової волатильності, що перевищують безризикові активи. Ця метрика була надзвичайно корисною для Біткойна, часто перевищуючи рівні Шарпа від 1.0 до 2.0 за останні десять років. Для порівняння, акції б надають рівні Шарпа від 0.4 до 0.6, тоді як облігації та золото мають приблизно 0.2 до 0.4, що показує, що Біткойн демонструє дуже хороші результати.

Станом на 15 вересня 2025 року, в порівнянні з попереднім роком, Шарп і Сортіно коефіцієнти Біткойна становили 1,7 та 3,2 відповідно. Нещодавній аналіз свідчить про те, що Шарп коефіцієнт Біткойна вказує на те, що рівні ризику відносно стримані та віддалені від перегрітого ризикового настрою, як це було під час попередніх піків бичачого ринку. Коефіцієнт залишається значно нижчим за верхній поріг, який історично передував ринковим вершинам, що свідчить про те, що поточний цикл може мати додаткові переваги.

Аналіз ринкових циклів та ризику

Досвід Біткойна з різними ризиковими циклами обумовлений його унікальним чотирирічним процесом халвінгу, який головним чином відповідає за механіку пропозиції, а також за ринкову психологію. Нещодавні дії демонструють цікаві, але знайомі шаблони поведінки інвесторів. Індекс страху та жадібності Біткойна впав до річного мінімуму 24, рівня, який історично асоціюється з великими ринковими мінімумами. Тим часом фонди цифрових активів склали $921 мільйон у чистих припливах, причому Сполучені Штати внесли $843 мільйон із цієї суми.

Після масового зниження важелів у жовтні, перпетуальні ринки Біткойна зазнали збільшення відкритого інтересу на $11 мільярд. Замість того, щоб свідчити про катастрофу, цей надмірний важіль міг залишити здорові підстави для подальшого зростання. Щомісячні прибутки Біткойна зросли до 7.8% з 2016 по 2024 рік, у порівнянні лише з 1.1% за S&P 500.

Інституційний попит залишається сильним, незважаючи на короткострокову волатильність. Біржові продукті забезпечили щотижневі обсяги торгів приблизно $39 мільярд, що є найвищим показником за тиждень у порівнянні зі середнім річним показником у 28 мільярдів. Ця постійна активність вказує на те, що кваліфіковані інвестори вважають, що поточні ціни є бажаною точкою входу, а не виходу.

Наслідки для інвесторів у майбутньому

Зміна коефіцієнта Шарпа Біткойна з високого ризику на нижчий ризик є важливою як для роздрібних, так і для інституційних інвесторів. Академічні дані свідчать, що вкладення 1% до 3% вашого традиційного портфеля в Біткойн може суттєво покращити коефіцієнт Шарпа. Існує ймовірність, що поточні ринкові умови можуть запропонувати виняткову можливість для диверсифікації портфелів багатьох інвесторів.

Дані CPI, які призвели до збільшення фондів, показують постійний вплив як політики Федеральної резервної системи, так і даних про інфляцію на ціни цифрових активів. Уроки інциденту з ліквідацією на $19 мільярд у жовтні все ще актуальні для тих інвесторів у цьому переході. Приблизно 1,6 мільйона трейдерів були залучені до надмірного кредитування, і саме тому управління ризиками є надзвичайно важливим.

Висновок

Шарп-коефіцієнт Біткойна представляє собою динамічну наративу розширення ринку та ринкових циклів. Розподіл високоризикової області до накопичення в низькоризиковій зоні є ринковим процесом у кількох циклах халвінгу. З огляду на те, що інституційні потоки залишаються сильними, а метрики в блокчейні демонструють поведінку накопичення, ринок є здоровим. Витіснення надмірного важеля також зміцнило структуру ринку, роблячи його набагато більш стійким, ніж остання волатильність свідчить. Чи є це початковим етапом наступного великого зростання, залежатиме від політики Федеральної резервної системи, регуляторних розробок та подальшого прийняття з боку інститутів.