Abercrombie ( ANF ) знизився на 9 % з останнього фінансового звіту: Чи можлива Віддача?

Минув приблизно місяць з моменту публікації останнього фінансового звіту Abercrombie & Fitch ( ANF ) . За цей період акції втратили майже 9 %, поступаючись індексу S&P 500.

Чи продовжиться ця негативна тенденція до наступної публікації результатів, чи Abercrombie готується до відновлення? Перш ніж розглянути останні реакції інвесторів та аналітиків, давайте швидко переглянемо останній фінансовий звіт, щоб краще зрозуміти ключові фактори.

Результати другого кварталу Abercrombie перевищили очікування, бренд Hollister зріс на 19 %

Abercrombie опублікувала результати другого кварталу фінансового 2025 року, з показниками доходу та прибутку, що перевищили оцінки консенсусу Zacks. У порівнянні з минулим роком, виручка компанії зросла, але чистий прибуток зменшився.

Прибуток на акцію ( BPA ) Abercrombie у другому кварталі фінансового року склав 2,32 долара, що на 7,2 % менше, ніж 2,50 долара минулого року. Тим не менш, цей результат перевищив оцінку консенсусу Zacks у 2,27 долара.

Чистий дохід у розмірі 1,21 мільярда доларів зріс на 7 % у річному вираженні за опублікованими даними та на 6 % у постійних валютних курсах. Цей показник перевищив оцінку консенсусу Zacks у 1,19 мільярда доларів. Порівняльні продажі ANF зросли на 3 %. Така динаміка пояснюється загальним зростанням виручки у всіх регіонах та винятковим зростанням бренду Hollister.

Abercrombie & Fitch зафіксувала новий рекордний квартал, відзначаючи одинадцяту поспіль період зростання. Результати були забезпечені брендом Hollister, який показав найкращий другий квартал в історії, що відображає високий попит на товари для навчального сезону та літа. Бренди Abercrombie показали незначне зниження порівняно з винятково сильним зростанням минулого року. Компанія покращила рентабельність завдяки дисциплінованому управлінню запасами та стратегічним промоціям, одночасно повертаючи капітал акціонерам через постійний викуп акцій. Надалі Abercrombie підвищила річний прогноз, посилаючись на сильну динаміку та впевненість у своїх глобальних брендах.

Регіональні та брендові продажі Abercrombie стимулюють зростання

Продажі в Америках зросли на 8 % у річному вираженні до 974,2 мільйона доларів, продажі в EMEA знизилися на 1 % до 197,2 мільйона доларів, а продажі в APAC зросли на 12 % до 37,1 мільйона доларів. Порівняльні продажі зросли на 5 % в Америках, знизилися на 5 % в EMEA та зросли на 1 % у регіонах APAC.

Чистий дохід бренду Abercrombie зменшився на 5 % у річному вираженні до 551,9 мільйона доларів. Натомість продажі Hollister зросли на 19 % до 656,7 мільйона доларів. Бренд Abercrombie забезпечив 45,7 % загального доходу компанії, тоді як Hollister — 54,3 %. Порівняльні продажі знизилися на 11 % для Abercrombie та зросли на 19 % для Hollister за квартал.

Квартальна ефективність ANF: Маржі та витрати

Валовий маржа Abercrombie у другому кварталі фінансового року склала 62,6 %, що на 230 поінтів бази менше у річному вираженні.

Витрати на продажі склали 375,4 мільйона доларів, що на 1,9 % менше у річному вираженні. У відсотках від доходу витрати на продажі скоротилися на 260 поінтів бази до 31,1 %. Загальні та адміністративні витрати зменшилися на 1,6 % до 175,3 мільйона доларів, а цей показник у відсотках від доходу знизився на 120 поінтів бази до 14,5 %.

Компанія зафіксувала операційний результат у розмірі 206,7 мільйона доларів, що на 17,7 % більше, ніж 175,6 мільйона доларів минулого року. Операційна маржа склала 17,1 %, що на 160 поінтів бази більше, ніж 15,5 % у минулому кварталі.

Фінансова стабільність ANF виглядає надійною

На кінець другого кварталу фінансового року Abercrombie мала 572,7 мільйона доларів готівки та еквівалентів готівки, без чистого довгострокового боргу та з власним капіталом у 1,3 мільярда доларів, без урахування неконтрольованих часток.

Компанія мала ліквідність у розмірі 1 мільярда доларів на кінець другого кварталу фінансового року, включаючи готівку та еквіваленти готівки. Чиста готівка від операційної діяльності склала 113 мільйонів доларів станом на 2 серпня 2025 року.

У другому кварталі 2025 року компанія викупила близько 0,6 мільйона акцій на суму близько 50 мільйонів доларів. З початку року до 2 серпня 2025 року загалом було викуплено 3,2 мільйона акцій на 250 мільйонів доларів, що скоротило кількість акцій в обігу на 7 % до врахування ефекту придбання прав на винагороду акціями. ANF ще має 1,05 мільярда доларів у межах програми викупу, затвердженої у Березні 2025 року.

Прогнози Abercrombie на третій квартал та фінансовий рік 2025

Abercrombie & Fitch підвищує прогноз чистого доходу на весь рік, з оновленою рентабельністю для відображення поточного оціненого впливу мит у розмірі 90 мільйонів доларів. Для третього кварталу фінансового 2025 року чистий дохід має зрости на 5–7 % порівняно з 1,21 мільярда доларів минулого року. Операційна маржа за квартал очікується в межах 11–12 %. Компанія прогнозує BPA у діапазоні 2,05–2,25 долара, що нижче 2,50 долара, заявлених минулого року. Ефективна ставка оподаткування має становити близько 31 %. Ці прогнози враховують викуп акцій щонайменше на 50 мільйонів доларів та середню зважену кількість розведених акцій близько 48 мільйонів.

На фінансовий рік 2025 компанія прогнозує зростання доходу на 5–7 % порівняно з минулим роком, проти попереднього прогнозу 3–6 %. Це покращення має бути забезпечене зростанням у всіх регіонах та брендах. ANF прогнозує операційну маржу у діапазоні 13–13,5 %, що вище попереднього прогнозу 12,5–13,5 %.

На фінансовий рік 2025 керівництво очікує середню зважену кількість акцій близько 49 мільйонів, що враховує вплив викупу акцій на 400 мільйонів доларів у 2025 році. У поєднанні зі ставкою оподаткування ANF прогнозує BPA у діапазоні 10–10,50 долара, проти попереднього прогнозу 9,5–10,40 долара.

Abercrombie прогнозує ефективну ставку оподаткування близько 30 % на фінансовий рік 2025. Капітальні витрати оцінюються у 225 мільйонів доларів на поточний рік.

На фінансовий рік 2025 Abercrombie планує 60 відкриттів магазинів, а також 40 реконструкцій та змін розміру, і 20 закриттів.

Як змінилися оцінки з того часу?

Після публікації результатів інвестори спостерігали тенденцію до зниження у перегляді оцінок.

Консенсусна оцінка змінилася на -12,42 % через ці коригування.

Оцінки VGM

Наразі Abercrombie має хороший рейтинг зростання B, хоча значно відстає за показником імпульсу з оцінкою F. Однак акція отримує оцінку A за цінністю, що ставить її у топ-20 % для інвесторів, орієнтованих на цінність.

Загалом акція має загальний VGM-рейтинг B. Якщо ви не зосереджуєтесь на одній стратегії, саме цей рейтинг має вас цікавити.

Перспективи

Оцінки загалом мають тенденцію до зниження для акції, і масштаб цих переглядів свідчить про низхідну тенденцію. Варто зазначити, що Abercrombie має рейтинг Zacks #3 ( Conserver ) . Ми очікуємо ринкову прибутковість акції у найближчі місяці.

Результати іншого гравця сектору

Abercrombie належить до сектору Zacks Retail – Apparel and Shoes. Інша акція цього ж сектору, Tapestry ( TPR ) , зросла на 5,1 % за останній місяць. Минуло більше місяця з моменту публікації результатів компанії за квартал, що завершився у Чер. 2025 року.

Tapestry повідомила про дохід у 1,72 мільярда доларів за останній квартал, що становить зміну +8,3 % у річному вираженні. BPA у 1,04 долара за той же період порівнюється з 0,92 доларам рік тому.

За поточний квартал Tapestry має показати прибуток у 1,21 долара на акцію, що становить зміну +18,6 % порівняно з кварталом минулого року. Консенсусна оцінка Zacks змінилася на +1,4 % за останні 30 днів.

Загальний напрямок та масштаб переглядів оцінок призводять до рейтингу Zacks #3 ( Conserver ) для Tapestry. Крім того, акція має VGM-рейтинг B.