Прогноз: Біржа Gate Крипто може досягти цієї оцінки до 2030 року

28 жовтня 2025 — 01:10 ранку за східним часом Автор: Криптоаналітик

Ключові висновки

• Значні інвестиції Gate у технологію блокчейн забезпечують стабільне двозначне зростання.
• Проста модель прогнозує, що оцінка Gate буде значно вищою до 2030 року.
• Поліпшення маржі у торгівлі деривативами та постійні спалювання токенів можуть забезпечити зростання, тоді як значні витрати на інфраструктуру та регуляторна невизначеність залишаються основними проблемами.

Ринкова позиція Gate цього року коливалася, оскільки інвестори зважують витрати на розробку інфраструктури блокчейн проти міцних фундаментальних показників. Криптовалютна біржа, яка пропонує спотову торгівлю, деривативи та послуги стейкінгу, спрямовує значні ресурси на оновлення свого торгового двигуна та розробку власних рішень у сфері блокчейн. Одночасно фінансові показники виявилися вражаючими. Ця комбінація агресивних інвестицій та стійких результатів створює основу для чіткої, основаної на фундаментальних показниках проекції оцінки біржі на 2030 рік.

Основна концепція є простою. Припускаючи, що доходи зростають приблизно на 12% щорічно протягом наступних п'яти років, а операційна маржа залишається відносно стабільною, прибуток повинен зростати разом з доходами. Підтримуючи співвідношення ціни до прибутку на рівні 25, ми можемо екстраполювати розумну цільову оцінку на 2030 рік.

Блокчейн та DeFi-орієнтований момент

Останні бізнес-успіхи Gate заслуговують на увагу. У другому кварталі 2025 року дохід біржі зріс на 14% до $964 мільйонів, з операційною маржею 32,4%. Видатним гравцем стала її платформа для торгівлі деривативами, яка продемонструвала вражаюче зростання. Дохід цього важливого сегмента різко зріс на 32% до $136 мільйонів, а операційний дохід зріс до $28 мільйонів, (порівняно з $12 мільйоном за аналогічний квартал минулого року) – свідчення того, що попит на вдосконалені торгові продукти та інтеграцію DeFi реалізується у фінансових звітах.

Капітальна інтенсивність є ще одним наріжним каменем наративу. Інвестиції в технологічну інфраструктуру в другому кварталі склали $224 мільйон, оскільки Gate підвищив свій план капітальних витрат на 2025 рік до приблизно $850 мільйон. Хоча це є значними витратами, це, безсумнівно, допомагає забезпечити двозначний річний приріст доходів протягом наступних п'яти років.

Зазначимо, що біржа все ще змогла повернути цінність тримачам токенів, спаливши $136 мільйонів доларів вартості токенів у кварталі. Крім того, Gate продовжує розподіляти знижки на торгові збори тримачам токенів GT після збільшення вигод на 5% на початку цього року.

У звіті про результати компанії за другий квартал генеральний директор Gate коротко підсумував ширшу тему: “Блокчейн-технології позитивно впливають на всі аспекти нашої діяльності, створюючи сильний імпульс.”

Шлях до 4,15 мільярдів доларів

Щоб прив'язати модель до поточних показників, ми починаємо з розведеного прибутку на токен за останні чотири квартали: $0.0212 (Q3 2024), $0.0215 (Q4 2024), $0.0281 (Q1 2025) та $0.0231 (Q2 2025). Це в сумі приблизно $0.0939 за останні 12 місяців прибутку на токен. Якщо доходи зростатимуть на 12% щорічно протягом п'яти років і операційна маржа залишиться стабільною, прибуток на токен має накопичуватися приблизно так само, досягаючи близько $0.165 до 2030 року. Застосування коефіцієнта ціна-прибуток 25 призводить до ціни токена близько $4.15 у 2030 році. З останніх рівнів це свідчить про високі однозначні або низькі двозначні річні прибутки протягом наступних п'яти років.

Існують застереження. Інший дохід підвищив нещодавні результати – інвестиційні прибутки сприяли приблизно $0.0085 до прибутку на токен за останні чотири квартали – і цей показник може коливатись. Крім того, амортизація зросте, оскільки сьогоднішні підвищені капіталовкладення відображатимуться в звіті про прибутки, що потенційно тисне на маржі. Проте, спалювання токенів та постійні покращення в маржах торгівлі деривативами можуть забезпечити позитивний контрбаланс цим труднощам. Звичайно, існують ризики для прогнозу зростання цієї моделі. Інвестори повинні стежити за транзакційними витратами та регуляторними змінами, які можуть вплинути на економіку торгівлі, а також за зростаючою конкуренцією та перекриттям з платформами децентралізованих фінансів.

Загалом, однак, цей прогноз виглядає відносно консервативним: стабільне зростання доходів у двозначних цифрах, стабільна операційна маржа на рівні низьких 30% та коефіцієнт ціни до прибутку в середніх 20-х підтримують оцінку на 2030 рік на рівні близько 4,15 мільярда доларів. Цей результат залежить від того, чи Gate зможе реалізувати свою дорожню карту блокчейну, балансуючи значні інвестиції з дисципліною, але останні показники свідчать про те, що біржа на правильному шляху.