Мрії про ETF для Dogecoin: серйозна можливість чи простий галас?

ETF ( Dogecoin з символом DOJE має почати торгуватися в США 11 вересня 2025 року. Згідно з інформацією, фонд запущений REX-Osprey і надасть американським інвесторам регульований спосіб отримати доступ до DOGE без безпосереднього володіння криптовалютою.

Ерік Бальчунас, старший аналітик ETF у Bloomberg, сказав спостерігачам ринку, що фонд утримуватиме актив “без навмисної корисності”, і він публічно кидали виклик прихильникам показати конкретні застосування Dogecoin, окрім суспільного інтересу та торгівлі.

Аналітик просить прихильників продемонструвати практичні використання

Згідно з Балчунасом, DOJE буде першим американським ETF, який відкрито володітиме активом, для якого захисники визнають відсутність практичних функцій. Він закликав спільноту перерахувати сфери, в яких DOGE використовується поза спекуляцією або культурним аспектом.

Прихильників Doge ) як називають, догери? ( оскаржують мій коментар щодо “відсутності корисності”. Але монета була буквально створена двома людьми як жарт. То яка ж її корисність?

— Ерік Бальчунас )@EricBalchunas( 9 вересня 2025 р.

Деякі члени спільноти Dogecoin згадували про обмежені випробування платежів і досвід з торговцями, в той час як інші підкреслювали тривалу історію реклами та соціальної уваги криптовалюти.

Звіти також вказують на те, що фонд структурований відповідно до закону про інвестиційні компанії 1940 року, а не закону про цінні папери 1933 року, що стало причиною додаткового розгляду.

Чому корисність важлива для інвесторів

Інвестори зазвичай шукають способи оцінки активу за межами простого сенсу. Корисність може проявлятися у вигляді платіжних систем, ролей управління або пального для смарт-контрактів — використання, які створюють стабільний попит.

Коли ці використання обмежені, рухи цін можуть бути в основному зумовлені заголовками та імпульсом. Це ускладнює оцінку ризиків для портфелів, які потребують стабільних і передбачуваних експозицій.

Деякі учасники ринку заперечують, що впізнаваність бренду, ліквідність і культура все ще можуть викликати інтерес у покупців, принаймні, поки ринки є сприятливими.

Менш звичний юридичний шлях

Згідно з повідомленнями, юридичний шлях, обраний для DOJE, є незвичайним для спотового фонду, пов’язаного з криптовалютами. Подання відповідно до закону 1940 року, а не 1933 року, передбачає різницю в питаннях відповідності та зберігання.

Мало які ETF пішли цим конкретним шляхом для активу типу мемкоїн, і спостерігачі заявляють, що вони стежитимуть за тим, як проходитимуть зберігання та регуляторні перевірки після початку торгівлі.

Трейдери та установи можуть по-різному ставитися до фонду через його структуру та запитання, що виникають щодо його корисності.