Централізовані криптобіржі занижують ліквідації: Генеральний директор Hyperliquid

Співзасновник і CEO Hyperliquid Джефф Ян стверджує, що спосіб, яким централізовані криптовалютні біржі, а зокрема одна велика біржа, звітують про дані, ймовірно, недооцінює ліквідації.

У пості X у понеділок Янь вказав на сторінку документації на найбільшій криптобіржі у світі, пояснюючи, що платформа буде включати лише останнє ліквідацію, що відбувається в кожному секундному інтервалі, в потік знімків замовлень.

“Оскільки ліквідації відбуваються сплесками, в певних умовах це може бути легко 100x недоінформуванням,” написав Ян.

Заява Яна відгукнулася на пост у X в суботу з крипто-даних. Платформа зазначила, що “фактична сума [liquidated], ймовірно, була значно вищою”, оскільки “велика біржа повідомляє лише про одне ліквідаційне замовлення за секунду.”

!

$19 мільярд подій ліквідації

Біткойн (BTC) впав до $102,000 в п'ятницю після того, як президент США Дональд Трамп оголосив про масштабні мита на Китай. Аналогічно, Ефір (ETH) впав до $3,500, а Солана (SOL) знизилася нижче $140 під час загального розпродажу на ринку.

Дані вказують на те, що в п'ятницю відбулося ліквідацій на суму 16,7 мільярда доларів США за довгими позиціями і 2,456 мільярда доларів США за короткими позиціями, що є найбільшою ліквідаційною подією в історії криптовалют.

Потік знімків ліквідаційних ордерів – це інформаційний потік, який передає оновлення в реальному часі про примусово ліквідовані позиції. Пакетна обробка таких виходів дозволяє досягти вищої продуктивності, але Ян пояснив, що звітування лише про останню ліквідацію може призвести до недооцінки масових ліквідаційних подій, оскільки вони обробляють більше 100 ліквідацій на пару за секунду.

Коментарі Яна йдуть після того, як понад 1,000 гаманців Hyperliquid (HYPE) були повністю знищені під час ринкового краху в п'ятницю. Згідно з даними, понад 6,300 гаманців перебувають у збитках з загальними втратами, що перевищують 1,23 мільярда доларів.

Централізовані фінанси спіткнулися

Централізовані крипто-торгові платформи стикнулися з численними проблемами під час миттєвого обвалу. Один з великих бірж, зокрема, зазнав значної критики через численні повідомлені проблеми.

У пості в неділю CEO цієї біржі заявила, що їхні основні контракти та спотові механізми, а також торгівля через API залишалися стабільними протягом події. Вона визнала, однак, що “деякі окремі функціональні модулі платформи дійсно зазнали короткочасних затримок, а певні продукти управління активами зазнали розклеювання.”

Проте вона стверджувала, що події розв'язання не викликали крах ринку і що розв'язання сталося через, і після, самого спаду. Вона також сказала, що біржа “ініціювала та завершила компенсацію” для користувачів, які постраждали від розв'язання, що становило понад $280 мільйон.

Все ж, широкі повідомлення вказують на те, що ціна деяких основних альткоїнів досягла $0 на цій біржі під час масових ліквідацій. Псевдонімний криптоінфлюенсер поділився своїм досвідом під час простою:

“На біржі кнопки перестали працювати. Стоп-замовлення заморожені, лімітні замовлення зависли, лише ліквідації виконувалися ідеально.”

Обмін пізніше сказав, що аномалія була “помилкою відображення”, викликаною змінами до мінімальних десяткових знаків цін для пар, таких як IOTX/USDT, і не є фактичними ринковими даними:

“Деякі торгові пари, такі як IOTX/USDT, нещодавно зменшили кількість десяткових знаків, дозволених для мінімального руху ціни, що призвело до того, що відображувані ціни в інтерфейсі користувача стали нульовими, що є проблемою відображення, а не через фактичну $0 ціну.”

Платформи DeFi демонструють більшу стійкість

Стабільна монета Ethena USD (USDE) підтримувала свій курс на децентралізованому фінансовому (DeFi) протоколі, але вона серйозно втратила прив'язку на двох великих централізованих біржах. У суботньому пості X Хасіб Куреші — керуючий партнер у венчурному капіталі криптовалют — зазначив, що USDE досяг $0.95 на одній біржі та значно нижче $0.70 на іншій, але не втратила свій курс на DeFi протоколі.

!

Гай Янг, засновник Ethena Labs, заявив, що емісія та викуп USDe працювали “ідеально” під час п'ятничного обвалу. Дані, якими він поділився, показали, що $2 мільярд USDe було викуплено протягом 24 годин на криптобіржах, включаючи кілька DEX.

Том Коен, керівник інвестицій та торгівлі в кількісній крипто-активній управлінській компанії, сказав, що “початок можна відстежити приблизно до $60–$90 мільярдів USDe, які одночасно були скинуті на великій біржі, щоб скористатися неправильним ціноутворенням, і це спричинило серію великих продажів.” Він сказав, що “цей розпродаж дуже швидко вплинув на тонко торговані ринки.”

Hyperliquid також може похвалити себе після повідомлень про виходи з ладу централізованих бірж. Платформа написала в пості в X у суботу, що “під час нещодавньої волатильності на ринку блокчейн Hyperliquid не мав жодних простоїв або затримок, незважаючи на рекордний трафік і обсяги.”

“Це був важливий стрес-тест, який довів, що децентралізована та повністю ончейн фінансова система Hyperliquid може бути надійною та масштабованою,” йдеться в дописі.