Що таке EPS? Як його розрахувати? Цей посібник з відбору акцій EPS - це все, що вам потрібно!

Прибуток на акцію (EPS) є ключовим показником, з яким ми часто стикаємося у фінансових звітах. Але що саме він говорить нам про прибутковість компанії і як це може допомогти у прийнятті інвестиційних рішень? Ця стаття розглядає все, що вам потрібно знати про EPS.

Що таке Прибуток на акцію (EPS)?

Прибуток на акцію, зазвичай скорочено EPS, представляє частину прибутку компанії, виділену на кожну акцію звичайних акцій, що перебувають в обігу. Чим вищий EPS, тим сильніша прибутковість компанії. Для інвесторів це стандартний показник для оцінки вартості компанії. Коли інвестори вважають, що прибуток компанії вищий в порівнянні з її ціною акцій, вони зазвичай готові платити більше за акції.

Дивлячись на тренд EPS компанії Apple за період з грудня 2019 року по грудень 2024 року, можна побачити, як її EPS постійно збільшувався разом із зростанням вартості компанії за останні 20 років.

Як розрахувати EPS?

( Формула EPS

Розрахунок простий: EPS = )Чистий дохід - Привілейовані дивіденди### / Залишкові прості акції

• Чистий прибуток: Прибуток компанії після вирахування витрат
• Привілейовані дивіденди: Фіксовані дивіденди, що виплачуються привілейованим акціонерам
• Звичайні акції в обігу: Загальна кількість випущених акцій мінус казначейські акції

Використовуючи фінансовий звіт Bank of America (BAC.US) за 2022 рік як приклад:

Крок 1: Знайдіть “Чистий прибуток” ($27,528 мільярда) та “Дивіденди на привілейовані акції” ($1,513 мільярда) Крок 2: Знайдіть “Середня кількість акцій, що випущені та обертаються” (8.1137 мільярдів акцій) Крок 3: Розрахунок: EPS = ($27.528 - $1.513) / 8.1137 = $3.21

Зазвичай вам не потрібно обчислювати це самостійно, оскільки компанії зазвичай надають EPS безпосередньо у своїх фінансових звітах.

Як знайти офіційні дані EPS у 2025 році

Ви можете знайти дані EPS через:

• Фінансові звіти: Найбільш точне та своєчасне джерело
• Фінансові інформаційні сайти: Зручні, але можуть мати затримані дані

Використання EPS для відбору акцій

EPS допомагає визначити, скільки прибутку компанія генерує на кожен інвестований долар. Ось як його використовувати:

• Порівняти тренди EPS за різні роки

Постійно зростаючий EPS вказує на стабільний вибір інвестицій, тоді як зменшуючий або нерегулярний EPS свідчить про обережність. Довгострокове зростання EPS сигналізує про цінну компанію, тоді як зменшення EPS може вказувати на зниження вартості.

• Порівняти тенденції EPS серед галузевих колег

Вищий EPS відносно конкурентів часто вказує на більшу вартість. Однак слід врахувати, що компанії можуть маніпулювати EPS через викуп акцій або нові емісії.

Додавання співвідношення ціни до прибутку (P/E) надає більше контексту. Наприклад, якщо компанія A має ціну акцій ( та )EPS $30 P/E 30x$1 , тоді як середнє значення по галузі становить 10x, акція може бути переоцінена, або інвестори можуть очікувати вищого майбутнього зростання.

Чи є вибір акцій EPS 100% точним?

Порівняння акцій напівпровідників Nvidia (NVDA.US), Qualcomm (QCOM.US) та AMD (AMD.US) з 2018 по 2023 рік показує, що Qualcomm мав значно вищий EPS після 2020 року. Однак Nvidia забезпечила 251% прибутку за три роки в порівнянні з 69% Qualcomm. Очевидно, що EPS сам по собі не гарантує оптимальні прибутки.

Жоден окремий співвідношення не розповідає вам все про акцію. При інвестуванні поєднуйте тенденції EPS та порівняння з галуззю з іншими фінансовими коефіцієнтами, прогнозами галузі та перспективами зростання компанії.

Будьте обережні з факторами, які можуть спотворити EPS. Великі викуп акцій зменшують кількість акцій в обігу, штучно збільшуючи EPS без поліпшення прибутковості. Спеціальні одноразові статті також можуть спотворити показники EPS.

Взаємозв'язки між EPS, ціною акцій, дивідендами та операціями компанії

( EPS та ціна акцій

Сильний EPS зазвичай корелює зі зростанням цін на акції в позитивному зворотному зв'язку: вищі ціни на акції підвищують довіру споживачів, збільшуючи продажі та EPS, що, у свою чергу, ще більше підвищує довіру інвесторів і ціни на акції.

Однак ця кореляція не є абсолютною. Якщо зростання EPS падає нижче ринкових очікувань, ціни на акції можуть знизитися, незважаючи на фактичне зростання EPS. Навпаки, якщо EPS перевищує очікування, ціни можуть зростати, навіть якщо EPS зменшується.

) EPS та Дивіденди на акцію ###DPS###

Хоча обидва показники вимірюють прибутковість, EPS представляє прибуток на акцію, в той час як DPS показує, скільки з цього прибутку виплачується акціонерам. Високі дивіденди можуть вказувати на обмежений потенціал майбутнього зростання, оскільки менше прибутку реінвестується в операції.

Дивідендний дохід (DPS ÷ ціна акцій) часто є більш актуальним для інвесторів, ніж сирі показники DPS. Під час економічних спадів інвестори зазвичай надають перевагу компаніям з вищими дивідендними доходами.

( EPS та Операції Компанії

Спеціальні події, такі як продаж землі або податкові rebates, впливають на чистий дохід, але не є частиною нормальної діяльності. Ці разові елементи можуть спотворювати EPS і потенційно вводити інвесторів в оману щодо постійної прибутковості компанії.

Компанії зазвичай ідентифікують ці спеціальні елементи у фінансових звітах і відповідно коригують свій EPS, щоб надати більш релевантні дані.

Що таке розведений EPS?

Окрім базового EPS, фінансові звіти часто містять розбавлений EPS, який враховує потенційні додаткові акції від опціонів на акції, обмежених акцій або конвертованих цінних паперів. Якщо ці потенційні акції стануть обіговими акціями, вони збільшать знаменник у розрахунку EPS, розмиваючи прибуток.

Формула виглядає так: Розбавлений EPS = )Чистий прибуток - Привілейовані дивіденди### / (Випущені звичайні акції + Переведені розмивні цінні папери)

Різниця між базовим та розбавленим EPS

Основна різниця полягає в кількості акцій, що використовуються в розрахунках. Базовий EPS відображає поточну реальність і фактичну прибутковість. Розводнений EPS включає гіпотетичний сценарій: що, якби всі конвертовані цінні папери стали акціями?

Хоча базовий EPS показує справжню поточну рентабельність, інвестори повинні розуміти, як майбутня розводненість може вплинути на вартість акцій.

Часті запитання

( Що вважається хорошим EPS?

Один показник EPS за квартал/рік мало що означає без контексту. Постійно зростаючий EPS свідчить про поліпшення прибутковості. Вищий EPS, ніж у галузевих конкурентів, вказує на вищу генерацію прибутку на кожен вкладений долар.

Оскільки EPS може бути під впливом викупів акцій та спеціальних статей, зосередьтеся на довгострокових тенденціях EPS, порівняннях в галузі та основних факторах, а не на абсолютних значеннях.

) Чи можна передбачити EPS?

Так, аналітики Уолл-стріт прогнозують майбутній EPS компаній, проєктуючи прибутки. Інвестори можуть використовувати ці прогнози для оцінки ринкових очікувань щодо компаній.

Мене вражає, як компанії можуть маніпулювати EPS через викуп акцій, не покращуючи при цьому свої бізнес-фундаментали. Ця практика здається особливо поширеною на ринках, які винагороджують короткострокове мислення на шкоду сталому зростанню. Торговельні платформи повинні зробити ці відмінності більш зрозумілими для роздрібних інвесторів, які можуть не розуміти всі фінансові механізми, що стоять за цими цифрами.