Військові акції в моїх очах: інвестиційна цінність під впливом попиту на оборону

Нещодавно у світі спостерігається зростання конфліктів, війна між Україною та Росією, а також конфлікт між Ізраїлем та Палестиною тривають безперервно. На відміну від минулого, коли використовувалась тактика “людського моря”, сучасна війна більше акцентує увагу на технологічному протистоянні, включаючи інформаційні війни, війни за громадську думку та використання високих технологій, таких як безпілотники та інше сучасне обладнання.

Ці зміни принесли величезні можливості для оборонних підприємств. Витрати на військові потреби в усьому світі щороку зростають, особливо системи зброї, які можуть зменшити жертви, стають об'єктом конкурентної закупівлі країнами. Я маю глибоке спостереження за оборонною промисловістю, сьогодні поговоримо про акції оборонних компаній, на які варто звернути увагу, а також про інвестиційні стратегії.

Що таке військові акції?

Простими словами, військові акції - це ті компанії, які виробляють або розробляють продукцію для армії, від великих озброєнь до малих предметів, таких як військова форма, фляги та інші військові матеріали. У широкому сенсі, будь-яка компанія, що має ділові відносини з оборонними відомствами, або підприємства, які мають у своїх клієнтах установи, пов'язані з обороною, можуть бути віднесені до військової концепції.

З початку конфлікту між Україною та Росією багато країн усвідомили, що перемога у війні залежить не лише від сили країни, але й від відповідних стратегій та тактик, які можуть дозволити малим країнам протистояти великим. Країни почали збільшувати інвестиції в наукові дослідження, особливо в безпілотники, точні ракети та інформаційні технології, прагнучи досягти ефекту “мінімальних втрат, точного ураження”. У епоху зменшення народжуваності обмін грошей на ефективність на полі бою став загальноприйнятим вибором, що також принесло великі прибутки військово-промисловим компаніям.

Заходи безпеки при інвестуванні в акції військової промисловості

Перед інвестуванням у військову промисловість, я вважаю, що необхідно звернути увагу на “пропорцію військової промисловості” компанії. Якщо частка військового бізнесу низька, а основні продукти є цивільними, то ціна акцій і прибуток можуть не встигати за благами військової промисловості.

Якщо говорити про Lockheed Martin і Raytheon, то понад 80% їх доходів надходить від уряду, вони є чистими виробниками озброєнь. А Boeing, General Dynamics та інші є напіввійськовими, напівцивільними компаніями. Навіть якщо всі вони є лідерами галузі, частка військових замовлень визначає, яку кількість військових бонусів компанія може отримати.

Крім того, слід звернути увагу на те, чи відповідає підприємство вимогам майбутньої форми війни. У майбутньому чисельність армій може не зростати, але частка технологій зросте. В даний час під час регіональних конфліктів важливість ВПС і ВМС перевищує важливість Сухопутних військ, і відповідні замовлення також будуть переважати.

Варто звернути увагу на провідні американські військові акції

1. Локхід Мартін (LMT)

Як найбільший у світі виробник озброєння, компанія Lockheed Martin в основному виробляє деталі літаків і ракети. F35, F16, вертольоти Black Hawk та інші є її продуктами. У війні Росії та України безпілотники продемонстрували відмінні результати, що призвело до збільшення замовлень компанії та зростання її акцій.

Lockheed Martin з моменту свого виходу на ринок стабільно зростає в ціні, а корекція в основному зумовлена корекцією ринку. Його стабільний грошовий потік, високі дивіденди та лідируюча позиція в галузі роблять його привабливим об'єктом для довгострокового утримання.

2. Нортроп Грумман ( NOC )

Ногг є четвертим за величиною виробником озброєнь у світі та найбільшим виробником радарів. Як чисто військовий акціонер, компанія стабільно отримує прибуток, ціна акцій тривалий час зростає, а дивіденди підвищуються протягом 18 років.

Технології НОК мають сильну монопольність, наприклад, лише американські компанії можуть створювати стелс-бомбардувальники, а їхній бізнес тісно пов'язаний з національною безпекою. Якщо конкуренція між Китаєм і США та застоя між Росією і Україною триватимуть, НОК отримає пряму вигоду. Війна в Україні підкреслила важливість ядерного стримування і дальнього удару, а лідерство НОК у цих сферах залишається стабільним.

3. Загальний привід(GD)

General Dynamics є одним з п'яти найбільших постачальників озброєння в США, обслуговуючи сухопутні, морські та повітряні сили, а також виробляє приватні літаки для обслуговування заможних верств населення.

Хоча це не чисто військовий акціонер, але його цивільна частина клієнтів не підлягає впливу економічної ситуації, що робить загальний дохід відносно стабільним. Під час фінансової кризи 2008 року та пандемії 2020 року прибуток компанії не зазнав суттєвих коливань. Дивіденди зростають протягом 32 років підряд, що робить її однією з лише 30 компаній у США, які досягли цього успіху.

4. Боінг(BA)

Боїнг є одним з двох найбільших виробників цивільних літаків у світі, а також одним з п'яти найбільших постачальників озброєння в США. Але компанія в останні роки зазнала подвійного удару від безпеки 737MAX і пандемії, що призвело до значного падіння фінансових показників.

У майбутньому військові доходи Boeing можуть стабільно зростати, але перспективи цивільного сектора невизначені, особливо на фоні зростання нових конкурентів, таких як Китайська компанія Comac. Для інвесторів акції Boeing більше підходять для купівлі на низькому рівні, а не для покупки на підйомі.

Інвестиційна цінність військових акцій

Баффет говорив, що накопичення багатства вимагає “достатньо вологого снігу, достатньо довгої злітно-посадкової смуги, достатньо глибокого оборонного рову”. Я вважаю, що акції військової промисловості якраз відповідають цим трьом вимогам:

1. Досить довга смуга: З моменту, коли з'явилися історичні записи, людські конфлікти ніколи не припинялися, потреба в армії ніколи не закінчується.

2. Досить глибокий захисний рубіж: Військові технології зазвичай випереджають цивільні, найсучасніші технології існують у лабораторіях і військах. Специфіка національної безпеки робить вхідний бар'єр у цю галузь надзвичайно високим, довіра формується протягом тривалого часу, багато патентів є спільними або ексклюзивними, що ускладнює заміну провідних компаній.

3. Сніжок достатньо вологий: глобальна тенденція до регіональної політики, зростання ризику конфліктів, країни збільшують військові витрати, ця тенденція може тривати досить довго. Значне падіння акцій військової промисловості в основному викликане “скороченням військ”, але нинішня ймовірність цього дуже низька.

Однак я мушу підкреслити, що інвестори повинні звертати увагу на частку військового бізнесу компанії. Такі компанії, як Raytheon і Boeing, навіть якщо попит на військову продукцію зростає, можуть бачити падіння цін на акції через зниження цивільного бізнесу або залучення до судових позовів, що призводить до збитків для інвесторів.

Ринковий попит на акції оборонної промисловості стабільно зростає, але перед інвестуванням слід зрозуміти частку оборонного бізнесу підприємства, а також звернути увагу на зміни на ринку цивільного бізнесу. Порівняно з іншими галузями, ризик банкрутства акцій оборонної промисловості нижчий, оскільки основними клієнтами є уряди, а стосунки між ними тісні. Акції оборонної промисловості зазвичай мають міцний конкурентний бар'єр, що робить їх привабливими для довгострокових інвестицій.

При виборі інвестицій у військову промисловість я рекомендую комплексно розглядати фінансовий стан підприємства, тенденції в галузі, глобальну геополітику та зміни на цивільному ринку, тільки так можна приймати обґрунтовані рішення.