Порівняння двох провідних Фінтех платформ: кредитування на базі штучного інтелекту проти Цифрового банкінгу

Динаміка ринку та траєкторії зростання

• Платформа кредитування на основі штучного інтелекту знову демонструє зростання на фоні зниження процентних ставок
• Цифровий банк-опонент готовий до виграшу від зниження ставок та відновлення кредитів на освіту
• Дорога акція все ще представляє собою більш сильний довгостроковий інвестиційний випадок

У швидко розвиваючому фінансово-технологічному середовищі дві компанії виділяються своїми інноваційними підходами: ринок кредитування на основі штучного інтелекту та комплексний постачальник цифрових фінансових послуг. Перша використовує штучний інтелект для аналізу нетрадиційних даних, розширюючи можливості схвалення кредитів за межами звичайних методів оцінки кредитоспроможності. Остання кидає виклик традиційним банківським моделям, пропонуючи широкий спектр цифрових фінансових послуг на одній платформі.

Компанія з надання кредитів на основі штучного інтелекту зробила свій дебют на ринку через традиційне первинне розміщення акцій (IPO) наприкінці 2020 року, а її ціна акцій з тих пір більше потроїлася. Навпаки, цифрова банківська платформа вийшла на біржу через злиття зі SPAC у середині 2021 року, і її акції показали лише скромне зростання. Давайте розглянемо фактори, що стоять за цими різними реакціями ринку, і оцінимо їхні перспективи в майбутньому.

AI Платформа Кредитування: Відновлення Зростання

Інноваційна платформа цієї компанії полегшує схвалення кредитів для різних фінансових установ, включаючи банки, кредитні спілки та автосалони. Її унікальна торгова пропозиція полягає в її алгоритмах ШІ, які оцінюють нетрадиційні дані, такі як минуле працевлаштування, академічні досягнення та результати стандартизованих тестів. Цей підхід дозволяє схвалювати ширший спектр кредитів, особливо вигідно для молодих людей та заявників з низьким доходом з обмеженими кредитними історіями. Платформа має високий ступінь автоматизації у процесі схвалення.

Ключові показники ефективності цієї компанії включають обсяг виданих кредитів, коефіцієнти конверсії ( частку запитів, що призводять до схвалених кредитів ), та маржу внеску ( відсоток зборів, що зберігаються як дохід ). Ось огляд її діяльності за останні роки:

[Таблиця, що показує метрики платформи кредитування на основі ШІ з 2020 по 2024 рік]

Компанія зазнала уповільнення в 2022 та 2023 роках, оскільки зростання процентних ставок зменшило попит на нові кредити та спонукало кредиторів до більш обережних стратегій. Проте цей період уповільнення супроводжувався покращенням внескового маржі, зумовленим збільшенням автоматизації кредитування та вищою часткою кредитоспроможних позичальників, що підвищило дохід компанії з кожного кредиту.

У 2024 році траєкторія зростання компанії відновилася, оскільки процентні ставки почали знижуватися. Дивлячись у майбутнє, аналітики прогнозують середньорічні темпи зростання на рівні 36% для доходів і 245% для скоригованого EBITDA з 2024 по 2027 рік. Ці міцні прогнози зростання роблять поточну оцінку акцій у 22 рази вище скоригованого EBITDA наступного року відносно привабливою.

Цифрова банківська платформа: подолання викликів

Цей постачальник фінансових послуг, орієнтований на цифрові технології, пропонує всебічний набір продуктів, включаючи різні види кредитів, страхові поліси, послуги з планування спадщини, кредитні картки, банківські рішення та інвестиційні інструменти. Отримавши банківську ліцензію США у 2022 році, він працює як безвіддільний, прямий цифровий банк.

Цей оптимізований підхід дозволив швидке розширення в порівнянні з традиційними банківськими установами, про що свідчить значне зростання кількості користувачів, загальної кількості фінансових продуктів, які використовуються, і загального доходу за останні чотири роки. Компанія також спостерігала суттєве поліпшення свого скоригованого показника EBITDA, який зріс з 3% у 2021 році до 26% у 2024 році.

[Таблиця, що ілюструє метрики цифрової банківської платформи з 2021 по 2024 рік]

Однак зростання компанії стримувалося кількома факторами, зокрема тимчасовою паузою на повернення студентських кредитів з 2020 по 2023 рік, зростанням процентних ставок та більш широкими економічними викликами. Крім того, вона стикається з посиленою конкуренцією з боку різних фінансових технологічних компаній, включаючи інші стартапи цифрового банкінгу, спеціалізовані платформи кредитування та усталені гіганти фінансових технологій.

На позитивній ноті, деякі з цих перешкод починають зникати. Мораторій на повернення студентських кредитів закінчився, і очікується, що процентні ставки продовжать свою тенденцію до зниження. Аналітики прогнозують складні річні темпи зростання на рівні 25% для доходів і 37% для скоригованого EBITDA з 2024 по 2027 рік.

Хоча цей прогноз вказує на те, що період гіперзростання компанії може бути завершено, він все ще свідчить про вражаючий потенціал зростання. Очікується, що це зростання буде зумовлене продовженням залучення користувачів, розширенням асортименту послуг та розвитком її фінансової технологічної дочірньої компанії, яка зараз обслуговує майже 160 мільйонів рахунків. При 19-кратному співвідношенні до прогнозованого коригованого EBITDA наступного року, акції виглядають розумно оціненими з огляду на їхні перспективи зростання.

Інвестиційний вердикт

Обидві компанії представляють переконливі можливості в секторі фінансових технологій. Однак, якщо доведеться вибирати, платформа кредитування на основі штучного інтелекту виглядає як більш приваблива інвестиція. Це уподобання ґрунтується на її більш високому темпі зростання, що прискорюється ( на відміну від просто стабільного зростання ) та відносно меншій прямій конкуренції. Цифрова банківська платформа, хоч і обіцяюча, все ще повинна продемонструвати свою здатність підтримувати конкурентну перевагу на все більш переповненому ринку.