Аналіз руху ціни золота у 2025 році: від зниження ставок Федеральною резервною системою (ФРС) до стратегій резервування глобальних Центральних банків

Федеральна резервна система (ФРС) знижує процентні ставки та ринок золота: розуміння нового коливання цін на золото

Федеральна резервна система (ФРС) оприлюднила останнє рішення щодо процентних ставок, у вересні знижуючи ставку на 25 базисних пунктів, ціна на золото закрилася зі зниженням на 0,83%.Як будуть розвиватися майбутні ціни на золото?

2025 рік показав яскраві результати в ціні на золото, неодноразово перевищуючи історичні максимуми, основні фінансові установи не забарилися з підвищенням цільової ціни на золото. Після зниження процентної ставки Федеральною резервною системою (ФРС) на 25 базисних пунктів у вересні, ціна на золото спочатку зросла, а потім впала, закрившись зі зниженням на 0,83% того ж дня, що викликало безліч запитань у інвесторів: чи вже пізно входити на ринок? Чи варто збільшувати позиції під час корекції? Чи слід власникам золота фіксувати прибуток?

Відповідь на ці питання полягає в розумінні основних рушійних сил змін цін на ринку золота. У цій статті буде покроково проаналізовано:

Основні фактори, що сприяють зростанню цін на золото

Чому ціна золота знизилася після зниження процентної ставки Федеральною резервною системою (ФРС)

Прогноз тенденцій цін на золото в середньостроковій перспективі

Оцінка можливостей інвестування в золото

Аналіз ключових факторів, що сприяли突破у ціни золота на 3600 доларів

Перед засіданням ФРС золото продовжує зростати, різко перевищуючи історичний максимум у 3600 доларів. На сьогоднішній день зростання золота у 2024-2025 роках досягло найвищого рівня за майже 30 років, перевершивши 31% у 2007 році та 29% у 2010 році.

Сила зростання цін на золото: причини

Нещодавнє значне зростання цін на золото в основному зумовлене зростанням очікувань ринку щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС). Багато економічних даних США вказують на ослаблення ринку праці, зростання економічного спаду, що сприяє перенаправленню коштів у золото та інші захисні активи для пошуку захисту.

Ринок вже суттєво попередньо оцінює очікування “Федеральна резервна система (ФРС) знизить процентні ставки”, що безпосередньо відображається у постійному зростанні цін на золото.

Чому ціна золота не зросла, а впала після зниження процентної ставки Федеральною резервною системою (ФРС)?

Це пов'язано з тим, що новини про «зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС)» були повністю усвідомлені ринком ще до засідання, зниження на 25 базисних пунктів повністю відповідало очікуванням і не принесло додаткових сюрпризів. Водночас, Пауел визначив це зниження як «зниження ставок для управління ризиками», не висловивши чіткої готовності до переходу в період тривалого зниження ставок, що призвело до зменшення оптимізму на ринку і викликало падіння цін на золото після їх зростання.

Професійний аналіз: відношення реальної ставки до ціни золота

З交易 на ринку золота відображає очікування інвесторів щодо майбутніх цін, а основним фактором, що визначає ці очікування, є оцінка ринком тенденцій реальних процентних ставок:

• Ринок очікує зниження реальних процентних ставок → Зростання цін на золото
• Ринок очікує підвищення реальних процентних ставок → Ціна золота знижується

Історичні дані показують, що ціна золота має очевидну негативну кореляцію з реальними відсотковими ставками (номінальна ставка мінус інфляція). Зниження ставки Федеральною резервною системою (ФРС) безпосередньо впливає на номінальну ставку, що також пояснює, чому нещодавні коливання цін на золото тісно пов'язані з ринковими очікуваннями щодо зниження ставки ФРС.

Зміна стратегії резервів центральних банків світу

Окрім факторів короткострокових відсоткових ставок, тривале зростання цін на золото має ще один ключовий двигун: центральні банки світу протягом останніх двох років постійно збільшують свої золоті резерви, особливо Народний банк Китаю з березня 2022 року значно підвищив золоті резерви.

Статистика Світової ради з золота показує, що в першій половині 2025 року чисті покупки золота центральними банками світу склали 123 тонни, лише в червні цього року офіційні золоті резерви світу збільшилися на 22 тонни. Звіт про резерви золота центральних банків, опублікований цією асоціацією в червні 2025 року, зазначає, що 73% опитаних центральних банків вважають, що протягом наступних п'яти років частка долара в глобальних резервних валютах знизиться помірно або суттєво, тоді як частка євро, юаня та золота в портфелях активів зросте.

Центральні банки країн прагнуть зменшити залежність від активів у доларах, переходячи до збільшення запасів золота, що стає важливим структурним фактором для довгострокового зростання цін на золото.

Аналіз інших факторів впливу

Ціна на золото також підлягає впливу наступних факторів:

• Невизначеність на ринку, викликана новою митною політикою уряду США
• Уповільнення зростання світової економіки та постійний інфляційний тиск
• Зниження довіри до долара США на ринку
• Попит на хеджування, спричинений геополітичними ризиками

Нова митна політика уряду стала ключовим спусковим гачком для бурхливого зростання цін на золото в 2025 році. Крім того, основні металеві імпортні контракти на Нью-Йоркській товарній біржі можуть зіткнутися з новими митами, що порушить ринкові механізми та зруйнує нормальні цінові різниці між спотовими та ф'ючерсними цінами.

Під впливом медійних повідомлень про нові історичні рекорди та суспільних емоцій, величезний обсяг короткострокових коштів увійшов на ринок золота, що ще більше підвищило ціну золота, формуючи безперервний сплеск цін перед засіданням ФОМК.

Останній прогноз установ щодо цін на золото

Незважаючи на те, що нещодавно коливання цін на золото посилилися, кілька міжнародних фінансових установ все ще зберігають оптимістичний погляд на середньо- та довгострокову перспективу цін на золото:

UBS підвищив цільову ціну на золото до кінця року з 3500 доларів США за унцію до 3800 доларів США, а середньостроковий прогноз на 2026 рік з 3700 доларів США за унцію до 3900 доларів США.

Goldman Sachs підтримує цільову ціну на золото в 3700 доларів США за унцію до кінця року та 4000 доларів США за унцію в середині 2026 року.

Морган Стенлі зазначає, що цього року ціна на золото все ще має 5% потенціал для зростання, очікується, що наприкінці року вона перевищить 3800 доларів/унція, а в першому кварталі наступного року зможе перевищити 4000 доларів/унція.

Щодо фізичного ринку золота, згідно з даними великих ювелірних роздрібних продавців, 3 вересня 2025 року ціна на ювелірні вироби з чистого золота в Китаї перевищила 1050 юанів/гр і встановила історичний рекорд.

Загальні прогнози установ вказують на те, що загальна тенденція зростання золота, ймовірно, триватиме до 2026 року, інвестори можуть вибрати відповідний момент для інвестування в залежності від своєї здатності переносити ризики.

Інвестиційні стратегії: Золоті принципи розподілу в цифрову епоху

Зрозумівши основну логіку зростання золота, можна зробити більш раціональні висновки щодо майбутнього ринку. Поточна ситуація на ринку золота ще не закінчилася, і незалежно від того, чи тримати золото в середньостроковій або короткостроковій перспективі, є можливості, але рекомендується уникати сліпого слідування за трендами. Нижче наведені рекомендації щодо стратегій для різних інвесторів:

Для досвідчених трейдерів на короткий термін: наразі ринкова ліквідність висока, Коливання помітні, напрямок відносно легко визначити, особливо в періоди різких коливань, граючи за трендом можна отримати кращий дохід.

Для новачків інвесторів: якщо ви хочете здійснювати короткострокові операції, обов'язково спробуйте з невеликою сумою, не збільшуйте позиції занадто сильно. Рекомендується навчитися використовувати інструменти економічного календаря для відстеження економічних даних США, щоб допомогти у прийнятті торгових рішень.

Для інвесторів, які тримають фізичне золото протягом тривалого часу: на даному етапі слід бути готовими до значних коливань цін. Хоча в довгостроковій перспективі прогнози позитивні, але середньострокові коливання можуть перевищити очікування.

Для інвесторів, які шукають розподіл активів: золото може бути важливою складовою інвестиційного портфеля, але рекомендується уникати надмірної концентрації, диверсифікація інвестицій більше сприяє контролю ризиків.

Перед інвестуванням у золото слід звернути увагу на кілька важливих факторів:

• Коливання цін на золото не поступається акціям, річна середня волатильність золота становить 19,4%, що більше, ніж 14,7% індексу S&P 500.
• Інвестиційний цикл у золото є довгим, як інструмент захисту вартості, його слід розглядати з періодом понад 10 років, протягом якого можливі як збільшення, так і зниження вдвічі.
• Витрати на торгівлю фізичним золотом досить високі, зазвичай становлять від 5% до 20%
• Рекомендується контролювати частку золота в загальному інвестиційному портфелі, щоб уникнути надмірної концентрації ризику.

У епоху перетворення цифрових активів і традиційних фінансів інвестори можуть розглянути можливість включення золота до важливої частини глобальної інвестиційної конфігурації, проте їм все ж слід дотримуватися диверсифікованої інвестиційної стратегії, щоб впоратися з складним і мінливим ринковим середовищем.

Інтерпретація даних: Кореляція між реальними процентними ставками та цінами на золото

В останні роки негативний кореляційний зв'язок між золотом і реальними процентними ставками посилився. Коли реальні процентні ставки знижуються, вартість можливості володіння безвідсотковим золотом зменшується, що підвищує його відносну привабливість. Дані ринку показують, що щоразу, коли реальна дохідність 10-річних інфляційних облігацій США (TIPS) знижується на 100 базисних пунктів, ціна золота в середньому зростає приблизно на 15-20%.

Ці дані пояснюють, чому зміна очікувань ринку щодо шляхів зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) настільки сильно впливає на коливання цін на золото. Професійні інвестори можуть передбачити можливі напрямки цін на золото, уважно стежачи за змінами на ринку TIPS.

Ринкові коливання: Аналіз поведінки інституційних інвесторів та центральних банків

Професійна торгова платформа демонструє, що з початку 2025 року обсяги утримання ETF на золото стабільно зростають, що відображає зростання впевненості інституційних інвесторів у золоті. Особливо варто зазначити, що на відміну від періодів бульбашок на золоті у 2011 і 2020 роках, які переважно контролювалися західними інвесторами, у цьому раунді зростання золота сила покупок азійських інвесторів та центральних банків світу є більш значущою.

Ця зміна в структурі покупців натякає на те, що цей раунд золотої бичачої ринкової тенденції може мати більш міцну основу, яка не лише відображає занепокоєння ринку щодо інфляції, але й демонструє структурну тенденцію до диверсифікації глобальних резервних активів. Для інвесторів, які мають намір брати участь у ринку золота, розуміння цієї зміни в ринковій структурі є надзвичайно важливим.