Посібник з інвестицій у пів導體 на американському ринку акцій у 2025 році: ловіть пульс технологій та можливостей на ринку

Розподіл праці в напівпровідниковій промисловості та інвестиційні переваги

Напівпровідникова промисловість виникла в США минулого століття, потім через Японію передалася до Південної Кореї, Тайваню та материкового Китаю. Зі зміною регіональної структури промисловості модель розподілу праці також поступово розділилася з ранньої вертикальної інтеграції виробництва (IDM) на більш вузькі вертикальні області, такі як проектування чіпів (Fabless), виробництво кремнієвих пластин (Foundry) та тестування та упаковка (OSAT).

Порівняння характеристик різних моделей розподілу праці та представницьких компаній:

З інвестиційної точки зору, сектори дизайну чіпів, виробництва напівпровідників та напівпровідникового обладнання завдяки наявності довгострокових технологічних бар'єрів та відносно стабільної ринкової структури часто пропонують кращі можливості для довгострокових інвестицій.

Ринок напівпровідників та популярні об'єкти

Наразі до напівпровідникових акцій, які викликають підвищену увагу на ринку, належать:

• NVIDIA ( NVDA ): король AI чипів та GPU
• TSMC(TSM): світовий лідер у виробництві кремнієвих пластин
• Broadcom ( AVGO ): гігант у галузі комунікаційних чіпів та рішень для дата-центрів
• ASML(: абсолютний монополіст у сфері фотолітографії
• Супермікро)AMD(: швидко зростаючі підприємства в галузі ЦП і AI прискорювачів
• Qualcomm ) QCOM (: лідер у сфері мобільних комунікаційних базових технологій
• Матеріали застосування ) AMAT (: Ядро постачання обладнання для напівпровідників
• Texas Instruments ) TXN (: лідер на ринку аналогових напівпровідників
• Intel ) INTC (: традиційний гігант процесорів ПК
• Micron Technology ) MU (: експерт з пам'яті та зберігання чіпів
• Лам досліджує )LRCX(: провідна компанія у технологіях літографічного обладнання -聯華電子)UMC(: постачальник послуг з виробництва кремнієвих пластин другого рівня
• 奇景光電)HIMX(: професійний виробник IC драйверів для дисплеїв

Аналіз десяти найбільш перспективних акцій напівпровідників у 2025 році

) 1. Texas Instruments: постійний лідер у сфері аналогових чіпів

• Код акцій: TXN
• Дата заснування: 1930 рік
• Основні переваги: Як найбільша у світі компанія з виробництва напівпровідників, продукція TXN має низьку замінність, а її технології важко відтворити. Продукти компанії застосовуються в багатьох сферах, включаючи промисловість, автомобільну галузь, особисту електроніку та ін.
• Конкурентні бар'єри: багатий асортимент продуктів ( понад 80 000 продуктів ), пряма модель продажів та постійні інвестиції в НДДКР створюють міцний ринковий захист, що забезпечує довгострокову прибутковість.

( 2. NVIDIA: Лідер платформ для AI-обчислень

• Код акцій：NVDA
• Дата заснування: 1993 рік
• Ринкова позиція: займає абсолютну перевагу на ринку чіпів для навчання та інфериції AI, архітектура GPU та екосистема CUDA формують конкурентну перевагу
• Джерела зростання: Частка доходів від бізнесу з обробки даних продовжує зростати, водночас бізнес з автомобільних чипів демонструє потенціал для вибухового зростання, виграючи від попиту на безпілотні технології та інтелектуальні кабіни.

) 3. Broadcom: багатогалузевий гігант з виробництва комунікаційних чіпів

• Код акцій: AVGO
• Час заснування: 1991 рік
• Сфера діяльності: Продукти охоплюють ключові сфери, такі як мережі дата-центрів, компоненти смартфонів, телекомунікаційне обладнання та промислова автоматизація.
• Стратегія розвитку: успішно встановлено лідерство на кількох сегментах ринку шляхом надання високоефективних рішень та стратегічних придбань для розширення асортименту продукції.

4. Qualcomm: піонер бездротових комунікаційних технологій

• Код акцій：QCOM
• Дата заснування: 1985 рік
• Технічна сфера: глобальний лідер у бездротових комунікаційних інноваціях, частка ринку 5G базових чіпів досягає 53%
• Ринкові перспективи: Очікується, що цільовий ринковий простір розшириться з існуючих 100 мільярдів доларів до 700 мільярдів доларів у 2030 році, охоплюючи такі сфери, як мобільні телефони, Інтернет речей, автомобілі, обчислення та XR.

( 5. Американський концерн AMD: виклик у сфері обробки даних

• Код акцій: AMD
• Дата заснування: 1969 рік
• Лінія продуктів: дослідження та продаж процесорів, графічних карт, чіпсетів тощо, поступове підвищення частки на ринку центрів обробки даних та ПК
• Стратегічні переваги: встановлення довгострокових партнерських відносин з Microsoft, Sony, Apple та іншими, надання індивідуальних рішень, швидке розширення лінійки продуктів AI-акселераторів

) 6. Есімор: абсолютний лідер у фотолітографії

• Тикер акцій: ASML
• Дата заснування: 1984 рік
• Ринкова позиція: EUV### є єдиним постачальником у сфері екстремальної ультрафіолетової ### литографії, має незамінне значення для виробництва чіпів з передовими технологіями.
• Технічні бар'єри: Як єдина компанія у світі, що може постачати обладнання EUV-лиття, вона займає абсолютну монопольну позицію у процесі передових вузлів, перевага в технологіях є очевидною.

7. Матеріали застосування: постачальник обладнання для напівпровідникових процесів на всій лінії

• Код акцій: AMAT
• Час заснування: 1967 рік
• Обсяг бізнесу: один з найбільших у світі постачальників обладнання та послуг для виробництва напівпровідників, що охоплює ключові процеси, такі як осадження, травлення, тестування тощо.
• Економічний ріст: продовжить отримувати вигоди від розвитку ринку плоских дисплеїв, сонячних фотоелектричних технологій, а також зростання попиту на обладнання в нових сферах застосування, таких як 5G, Інтернет речей та штучний інтелект.

8. Intel: традиційний гігант процесорів переходить до нових форм.

• Код акцій: INTC
• Дата заснування: 1968 рік
• Частка ринку: все ще зберігає домінуючу позицію на ринку процесорів для персональних комп'ютерів, але стикається з потужним викликом з боку AMD.
• Можливості трансформації: У 2025 році очікується вигода від розвитку електроніки для розумних автомобілів та відновлення попиту на оновлення ринку ПК, одночасно активно розширюючи аутсорсинговий бізнес.

9. Дослідження Ламу: експерт з обладнання для травлення

• Код акцій: LRCX
• Дата заснування: 1980 рік
• Технічні переваги: частка ринку в галузі обладнання для травлення досягає 50%, очевидна перевага в технологіях.
• Ринкові можливості: Виробництво AI-чіпів викликає різке зростання попиту на обладнання для осадження, травлення, очищення та інших технологічних процесів, що забезпечує постійний імпульс зростання.

( 10. Micron Technology: лідер технологій пам'яті

• Код акцій：MU
• Дата заснування: 1984 рік
• Частка ринку: Частка ринку DRAM становить 22,52%) третє місце у світі###, частка ринку NAND флеш-пам'яті становить 11,6%### четверте місце у світі###
• Секторний цикл: З поступовим відновленням попиту на ринку з дна, покращення цін на пам'ять суттєво підвищить результати компанії.

Циклічні характеристики напівпровідникової промисловості та інвестиційні можливості

Кінцеві застосування напівпровідників охоплюють багато сфер, включаючи комп'ютери, зв'язок, автомобільну електроніку, споживчу електроніку тощо, у майбутньому AR/VR можуть стати новими точками зростання. З 1990 року світова напівпровідникова промисловість пройшла 8 повних циклів і наразі перебуває в 9-му циклі.

Визначення циклів та вибір інвестиційного часу

Повний цикл напівпровідникової промисловості зазвичай триває 4-5 років. Зміни на ринку акцій часто реагують на основний цикл за 3-6 місяців. Поточний цикл розпочався в другій половині 2019 року, а точка піку спостерігалася в жовтні 2021 року. Виходячи з цього, дно цього циклу має проявитися в третьому або четвертому кварталі 2025 року.

( моніторинг ключових ринкових показників

При інвестуванні в акції напівпровідників слід уважно стежити за наступними показниками:

1. Рівень запасів: Глобальний рівень запасів напівпровідників відображає співвідношення попиту та пропозиції на ринку та очікування.
2. Кінцевий попит: обсяги відвантаження смартфонів, інвестиції в центри обробки даних, зростання електроніки в автомобілях тощо
3. Замовлення обладнання: обсяги замовлень на напівпровідникове обладнання випереджають загальні показники галузі
4. Капітальні витрати: зміни в планах капітальних витрат великих заводів по виробництву кремнієвих пластин

Драйвери зростання напівпровідникової промисловості

) Технологічні інновації сприяють

1. Диверсифікація AI-чіпів: Спеціалізовані прискорювачі AI, процесори нейронних мереж продовжують розвиватися.
2. Прогрес технології EUV: збільшення виробничих потужностей та виходу продукції фотолітографічних машин
3. Сучасна упаковка: прориви в архітектурі чіплетів та 3D-упаковці
4. Нові матеріали: GaN( нітрид галію), SiC### карбід кремнію### та інші з'єднання напівпровідників розширюють сфери застосування.

Розширення сфер застосування

1. 5G Інфраструктура та термінальні пристрої: попит на бездротові базові станції, мобільні пристрої тощо залишається стабільним.
2. Зростання пристроїв Інтернету речей: Кількість підключених пристроїв стрімко зростає
3. Підвищення вмісту автомобільної електроніки: Розумне водіння, електромобілі тощо сприяють зростанню попиту на автомобільні чіпи
4. Підйом крайових обчислень: все більше обчислювальних завдань переміщуються з хмари на кінцеві пристрої.

Фактори ризику інвестицій у напівпровідникову галузь

( Макроекономічний вплив

Глобальна економічна невизначеність, зміни в монетарній політиці та інфляційне середовище можуть суттєво вплинути на напівпровідникові компанії, особливо на ті, які чутливі до попиту на споживчу електроніку.

) Тиск конкуренції в технологіях

Напівпровідникова промисловість потребує постійних технологічних інновацій і великих інвестицій у науково-дослідні роботи. Неправильний вибір технологічного напрямку або відставання в прогресі досліджень можуть призвести до швидкого зниження частки ринку компанії.

( Коливання ринкового попиту

Циклічні зміни попиту на споживчу електроніку, ритм інвестицій у центри обробки даних та постійний попит на обчислювальну потужність ШІ є невизначеними, що може призвести до коливань короткострокових показників.

) Геополітичні фактори

Зміни в торговій політиці, експортний контроль та геополітичні фактори, такі як реорганізація ланцюгів постачання, суттєво впливають на промислову структуру, що може призвести до додаткових витрат на дотримання норм та ринкової невизначеності.

Рамки даних для інвестування в напівпровідники

Інвестори, оцінюючи напівпровідникові компанії, можуть звернути увагу на такі ключові показники даних:

1. Валовий прибуток: відображає технологічні бар'єри та конкурентоспроможність продукту
2. Пропорція інвестицій в R&D: показує інноваційну спроможність та потенціал довгострокового розвитку
3. Тенденції ринкової частки: відображає зміни в конкурентній позиції
4. Коефіцієнт повернення капіталу: оцінка ефективності інвестицій у капіталомісткі бізнеси
5. Дисперсія кінцевого ринку: Підприємства, які знижують залежність від єдиної сфери застосування, зазвичай мають більшу стійкість.

Завдяки комплексній оцінці цих показників даних, інвестори можуть ефективніше оцінювати інвестиційну вартість та вибір часу для інвестицій у напівпровідникові компанії.