Чи ще можна інвестувати в акції сонячної енергії? Аналіз лідерів концепції сонячної енергії 2025 року

Чи варто інвестувати в акції сонячної енергії в 2025 році? У цій статті ми детально проаналізуємо майбутній потенціал акцій сонячної енергії, розглянемо ринкові тенденції та фактори, що їх спричиняють. Ми виберемо кілька лідерів сонячної енергетики з фондових ринків США та Тайваню, які відіграють ключову роль у глобальному переході до нових джерел енергії. Ми проведемо аналіз інвестиційних перспектив цих лідерів з точки зору фундаментальних і технічних аспектів.

З огляду на зростаючу увагу людей до проблеми глобального потепління та викидів вуглецю, попит на зелену чисту відновлювальну енергію в різних країнах продовжує зростати. Порівняно з іншими зеленими джерелами енергії, такими як вітрова енергія, сонячна енергія має такі переваги:

Сонячні ресурси є багатими та широко розподіленими, після встановлення експлуатаційні витрати низькі, обслуговування просте. З точки зору промисловості, сонячні технології в останні роки значно покращилися, витрати з року в рік знижуються, вони підходять для різних сценаріїв, від домогосподарств до великих сонячних електростанцій.

Однак розвиток сонячної енергетики також стикається з численними викликами, включаючи зміни в політиці, посилення конкуренції на ринку та швидку ітерацію технологій.

Аналіз акцій лідерів сектору сонячних панелей на американському ринку

Ринок сонячної енергії в США в останні роки демонструє значне зростання. Енергетичне інформаційне агентство США (EIA) прогнозує, що загальна встановлена потужність сонячних електростанцій у США досягне 182 ГВт у 2026 році. Зокрема, Техас, ймовірно, займе лідируючу позицію серед штатів у 2025 році з додатковими 11,6 ГВт установленої потужності на рік. Федеральний закон «Зниження інфляції» надає компаніям та домогосподарствам значні податкові пільги, що додатково стимулює інвестиції в сонячні системи. На цьому фоні кілька компаній виросли до статусу лідерів галузі, про які ми розповімо далі.

Перший Сонячний

First Solar була заснована в 1999 році, її штаб-квартира знаходиться в штаті Арізона, який є одним з штатів США з найбільшою кількістю сонячних днів. Компанія спеціалізується на виробництві та продажу сонячних фотогальванічних модулів і компонентів, відома своєю ефективною технологією тонкоплівкових фотогальванічних систем. У 2006 році First Solar стала публічною компанією на NASDAQ під тикером FSLR. У останні роки компанія постійно розширює виробничі потужності, знижує виробничі витрати та реалізує великомасштабні проекти сонячних електростанцій по всьому світу.

Основна перевага First Solar полягає в їхній унікальній технології просунутих тонкоплівкових модулів. У неідеальних умовах, таких як слабке освітлення та висока температура, їхні модулі демонструють помітно кращу продуктивність у порівнянні з традиційними кремнієвими модулями. Їхні модулі мають більші розміри, що додатково знижує вартість за ват, роблячи їх ідеальним вибором для комунальних сонячних проектів.

Як провідний виробник сонячних панелей у США, First Solar не лише користується політичною вигодою Закону про зменшення інфляції (IRA), але й підписала довгострокові контракти на постачання з кількома американськими комунальними компаніями, а також отримує вигоду від державної підтримки внутрішнього виробництва та тарифного захисту імпортних фотогальванічних компонентів.

Аналітики прогнозують, що в базовому сценарії, якщо доходи компанії залишаться стабільними або зростуть приблизно на 5% щорічно, а маржа прибутку залишиться на нинішньому рівні, очікується, що прибуток на акцію стабілізується приблизно на рівні 8 доларів. За розрахунками з ринковим коефіцієнтом ціни до прибутку 22-25, розумний діапазон оцінки має становити 175-200 доларів, що все ще залишає простір для зростання в порівнянні з поточною ціною акцій.

Згідно з прогнозами 26 аналітиків Уолл-стріт щодо цільової ціни на 12 місяців за останні три місяці, середня цільова ціна для First Solar становить 210,12 доларів США. Найвища прогнозована ціна становить 275,00 доларів США, а найнижча - 157,00 доларів США. Ця середня цільова ціна має потенціал зростання на 26,31% порівняно з поточною ціною акцій у 166,35 доларів США.

Nextracker

Nextracker спеціалізується на постачанні інтелектуальних систем трасування для сонячних електростанцій рівня комунальних послуг. Їх інноваційні рішення максимізують захоплення сонячної енергії шляхом миттєвої регуляції орієнтації фотоелектричних панелей, що значно підвищує ефективність виробництва електроенергії та оптимізує економічні результати проекту.

Nextracker є однією з акцій сонячної енергії, що показала відмінні результати в останній час. Після того, як 15 травня останній квартальний звіт значно перевищив прогнози аналітиків, ціна акцій Nextracker різко зросла майже на 12%, і з тих пір ціна акцій залишається на високому рівні.

Компанія пов'язує відмінні результати першого кварталу зі значним попитом на глобальні рішення в сфері сонячної енергії і заявляє, що продовжить підтримувати цей імпульс. Засновник і генеральний директор Дан Шугар особливо підкреслив: “Поточні результати роботи не лише закладають основу для стійкого зростання компанії цього року, а й забезпечують гарантії для безперервних інвестицій у ключові стратегічні ініціативи.”

Згідно з прогнозами 18 аналітиків Уолл-стріт щодо цільової ціни на 12 місяців за останні три місяці, середня цільова ціна для Nextracker становить 63,94 долари США: з найвищим прогнозом на рівні 71,00 доларів США та найнижчим прогнозом на рівні 52,00 доларів США. Ця середня цільова ціна має 12,33% потенціал зростання порівняно з поточною ціною акцій у 56,92 долари США.

Енергія фази

Enphase Energy була заснована в 2006 році, її штаб-квартира знаходиться в Каліфорнії, що є штатом США з середньою тривалістю сонячного світла на рік, що займає друге місце після Арізони. Компанія спеціалізується на проектуванні та виробництві мікроінверторних систем для сонячних панелей, щоб підвищити їхню ефективність перетворення.

У 2009 році компанія випустила свій перший мікроінвертор, швидко зайнявши свою нішу на ринку. У 2012 році Enphase вийшла на NASDAQ, код акцій ENPH. В останні роки бізнес Enphase поступово розширюється в галузі зберігання енергії та програмного забезпечення для управління, прагнучи надати комплексні рішення для житлової енергії.

Нещодавно під впливом торгової війни між Китаєм і США акції Enphase демонструють досить низьку динаміку. Ланцюг постачання батарей Enphase тривалий час сильно залежить від Китаю, за оцінками компанії, наразі 95% фосфату заліза літію (LFP) батарейних елементів постачаються з китайських постачальників.

У короткостроковій перспективі компанія планує взяти на себе більшість митних витрат, лише незначну частину нових витрат буде передано клієнтам. У другому кварталі 2025 року валова маржа, ймовірно, знизиться на 200 базисних пунктів, а до третього кварталу вплив збільшиться до 600-800 базисних пунктів.

Проте цей удар буде тимчасовим. Enphase активно просуває диверсифікацію постачання батарейних елементів, очікується, що до другого кварталу 2026 року більшість їх постачання батарей буде з не китайських джерел.

Згідно з прогнозами 25 аналітиків Уолл-стріт за останні три місяці щодо Enphase Energy(ENPH), середня цільова ціна на 12 місяців становить 50,82 долара США. Серед них найвища прогноза досягає 84,00 долара, а найнижча прогноза становить 31,11 долара. Ця середня цільова ціна має потенціал зростання на 23,41% у порівнянні з поточною ціною акцій у 41,18 долара.

Аналіз акцій лідера сектора сонячних панелей на Тайвані

Тайваньська електроніка

Компанія Delta Electronics продемонструвала стабільні результати роботи у 2024 році, загальний консолідований дохід склав 421,1 млрд тайванських доларів, зростання на 5% в річному вимірі; прибутковість залишалася на високому рівні, валова маржа становила 32,4%, чистий прибуток після сплати податків склав 35,2 млрд тайванських доларів, чиста рентабельність 8,4%, прибуток на акцію (EPS)13,56 тайванських доларів, темп зростання залишався позитивним, рентабельність власного капіталу (ROE) залишалася на відмінному рівні 16,4%, всі фінансові показники демонстрували стабільне зростання.

Нещодавно Morgan Stanley опублікував аналітичний звіт, підвищивши цільову ціну акцій Delta Electronics з 440 нових тайванських доларів до 485 нових тайванських доларів, одночасно зберігши рейтинг “Купувати”. Основна увага приділяється технологічним проривам компанії у рішеннях з 800V високовольтного постійного струму (HVDC) в AI дата-центрах та промисловій сфері.

Morgan Stanley заявив, що з ростом попиту на високоякісні джерела живлення в різних галузях по всьому світу, Delta Electronics продовжить отримувати вигоду, а динаміка зростання, ймовірно, триватиме до 2027 року.

ZTE

У 2024 році результати компанії Zhongxing Electric привернули увагу інвесторів, чистий прибуток після сплати податків за рік склав 36,23 мільярда нових тайванських доларів, що на 128% більше, ніж за аналогічний період минулого року, що стало історичним рекордом, а EPS у 7,33 також встановив новий рекорд.

У першому кварталі 2025 року, завдяки продовженню програми надійної електромережі від Тайванської електричної компанії, доходи Zhongxing Electric досягли 6,448 мільярда юанів, що є новим рекордом для цього періоду. Однак, через збільшення частки інженерних послуг з низькою валовою прибутковістю, EPS впав з 1,93 юаня у минулому році до 1,78 юаня, що все ще є другим найвищим показником для цього періоду.

Згідно з останнім опитуванням FactSet, 6 аналітиків підвищили медіану оцінки цільової ціни для ZTE з 182,5 юанів до 195,5 юанів, що становить підвищення на 7,12%. Найвища оцінка становить 211 юанів, найнижча оцінка - 167 юанів.

Огляд історії розвитку сонячної енергетики

Походження сонячної енергетики можна простежити до 19 століття у Франції. У 1839 році Едмон Беккерель вперше відкрив фотоелектричний ефект, що заклало теоретичну основу для генерації сонячної енергії.

Лише в 1954 році лабораторія Белла розробила першу практичну кремнієву сонячну батарею, і сонячна енергія дійсно почала переходити в стадію практичного використання. Ефективність перетворення цієї батареї становила лише 6%, що значно нижче, ніж у сучасних сонячних батарей, але це стало знаковим моментом, коли сонячна технологія увійшла в еру реального використання.

1960-ті роки, швидкий прогрес американської космічної програми сприяв стрімкому розвитку технології сонячної енергії. Національне управління з аеронавтики та дослідження космічного простору (NASA) використовувало сонячні батареї як ключовий компонент для живлення супутників.

У 1970-х роках геополітичні конфлікти, що викликали енергетичну кризу, опосередковано сприяли різкому зростанню світового попиту на альтернативні джерела енергії, внаслідок чого сфера сонячної енергії отримала більше уваги та інвестицій. Однак на той час вартість фотоелектричних батарей все ще була досить високою, і лише в 90-х роках, завдяки технологічному прогресу та збільшенню обсягів виробництва, ціни на фотоелектричні батареї почали поступово знижуватися.

Після входження в 21 століття сонячна енергетика пережила вибуховий ріст. Китай став найбільшим у світі виробником та споживачем сонячної енергії, а його масштабні інвестиції та політична підтримка значно знизили витрати на технології сонячної енергії. За даними Міжнародного енергетичного агентства (IEA), до 2021 року у багатьох регіонах світу такі відновлювані джерела енергії, як сонячна та вітрова енергія, стали найекономічнішими джерелами електричної енергії, а ринок відновлюваної енергії має великі перспективи.

Огляд історичних тенденцій акцій компаній в сфері сонячної енергії

Історичні зміни цін на акції сонячної енергетики відображають можливості та виклики, з якими стикається весь ринок відновлювальної енергії на різних етапах. Invesco Solar ETF( код: TAN), як один з найбільш представницьких ETF на тему сонячної енергії, зміни його ціни якраз ілюструють зміни, які пережила сонячна енергетика протягом останніх десяти років.

2008 до 2009 року

Час виходу TAN припав на пік інвестиційного буму в галузі сонячної енергії. Загальна думка на ринку полягає в тому, що потрібно зменшити залежність від викопних видів пального, тому уряди країн почали впроваджувати політику підтримки галузі, зокрема субсидії та стимули для відновлювальної енергетики, внаслідок чого з'явилося багато компаній у сфері відновлювальної енергетики, які залучили великі інвестиції. Але з початком фінансової кризи 2008 року світова економіка потрапила в рецесію, а також китайська фотогальванічна промисловість почала експортувати фотогальванічні компоненти на міжнародний ринок за дуже конкурентоспроможними цінами, що призвело до лопання промислового міхура і різкого падіння цін на акції основних компаній.

2010-ті роки

Технології сонячної енергії значно покращилися, особливо підвищення ефективності фотоелектричних батарей і зниження виробничих витрат зробили сонячну енергію більш економічною. Однак на цьому етапі ринок стикається з частими змінами політики та посиленням конкуренції, наприклад, у 2011 році через серйозний надлишок потужностей у Китаї, США вжили заходів проти демпінгу щодо імпортних фотоелектричних продуктів з Китаю, ці фактори призвели до коливань цін на TAN. У середині та наприкінці 2010-х років, у міру зростання усвідомлення глобальних проблем зміни клімату, країни та компанії зобов’язалися зменшити викиди вуглецю та перейти на відновлювальні джерела енергії. Ця трансформація сприяла швидкому зростанню сонячної енергетичної галузі, ціна на TAN почала стабілізуватися і помірно зростати.

після 2020 року

Витоки нової коронавірусної епідемії на початку 2020 року завдали серйозного удару по світовій економіці, але з виходом вакцин економіки країн поступово відновлюються. Крім того, світовий попит на чисту енергію продовжує зростати, технології сонячної енергії постійно вдосконалюються, а витрати продовжують знижуватися, що приносить нові імпульси для галузі. Дані біржі Gate показують, що акції, пов'язані з сонячною енергією, демонструють сильні загальні результати в цей період, що відображає довіру ринку до довгострокових перспектив розвитку цієї галузі.