Фунт стерлінгів ослаблюється! Облігаційний ринок б'є на сполох, фінансовий тиск зростає.

Інвестиційний розум Insights - Ринок облігацій Великобританії, здається, передає тривожні сигнали. Який буде напрямок фунта стерлінгів у майбутньому? Певно, це залежатиме від ринку державних облігацій.

1 жовтня фунт стерлінгів продовжує падіння по відношенню до долара США, впавши ще більше в порівнянні з минулим місяцем. Зараз він становить 1.3275. Падіння триває.

Дивлячись на ринок облігацій, видно, наскільки серйозна проблема. Доходність 30-річних державних облігацій Великобританії зросла до нових максимумів, ринок став напруженим. Німеччина та Франція не відстають. Доходність 30-річних державних облігацій Німеччини досягла найвищого рівня за понад десять років. Довгострокові облігації Франції також мають вражаючі показники.

Чому так сталося? Дехто каже, що це через погіршення фінансового становища та політичну нестабільність. Міністр фінансів Великобританії під тиском, осінній бюджет повинен знайти рішення. Заощаджувати? Підвищити податки? В будь-якому випадку, потрібно щось зробити.

Згадаймо 2022 рік: чи не впала фунт стерлінгів через фінансову політику уряду Трас? Не без підстав ринок хвилюється, що історія може повторитися.

«Ми бачимо певний прогресуючий порочне коло», – каже один експерт з Deutsche Bank. Турбота про борги підвищує прибутковість, а зростання прибутковості ускладнює ситуацію з боргами, і так повторюється знову. Це неприємно.

Думка керівника відділу валютної стратегії Citibank є досить обґрунтованою: недавні зміни в політиці Банку Англії надали деяку підтримку фунту стерлінгів, але наближення осіннього бюджету може призвести до нових проблем.

Стратеги банку Фатсінг, здається, більш песимістичні. Висока інфляція, слабка економіка, Центральний банк Великої Британії в двозначній ситуації. Фунт стерлінгів? Боюсь, їй ще належить знизитися.

Історичні тенденції процентних ставок досить цікаві. Фіксована ставка іпотечного кредиту в США на 30 років з пікового значення 16,64% у 1981 році знизилася до 2,96% у 2021 році, а тепер знову почала зростати. Нормалізація глобальної монетарної політики? Схоже, що так.

Ринкові дані дуже зрозумілі. Попит на пут-опціони на фунт стерлінгів зростає, інвестори не дуже оптимістично оцінюють короткострокову траєкторію фунта. В наступні кілька тижнів фунт, можливо, ще подешевшає. Хто знає?