#巨鲸动向 ринок Криптоактивів має основне правило: справжні можливості накопичення багатства з'являються лише один раз на ранній стадії тренду. Ця "унікальність вікна бонусів" визначає долю учасників ринку — ранні учасники часто можуть отримати надприбутки, тоді як пізні послідовники, ймовірно, стануть зловити падаючий ніж. Суть цього явища полягає в розподілі ризику та прибутку в часі: на початкових стадіях нових трендів конкуренція невелика, вхідні витрати низькі, потенційні доходи високі; а коли формується Консенсус, величезні кошти надходять, підвищуючи бар'єр входу, ризик і співвідношення прибутку різко погіршуються.

Останніми роками кілька випадків чітко демонструють цей закон. У сплеску аеродропів 2020-2023 років ранні учасники проектів DYDX та ARB отримали величезні прибутки за дуже низьку вартість, тоді як пізніші учасники зіткнулися не лише з вищими вимогами до взаємодії та умовами блокування, але й несли витрати на Gas та ризик зворотного збору, фактично ставши "безкоштовними внесниками" екосистеми.

Теж саме стосується буму інскрипцій 2023 року, ранні інвестори в ORDI та SATS отримали мільйони доларів прибутку з вкладеннями в тисячі доларів, тоді як інвестори, які зайшли в кінці року, зіткнулися з втратами понад 90%. Токени, пов'язані з ШІ, такі як WLD(, виросли в 10 разів), а FET( - на 20 разів), також зазнали різкого зростання під час періоду сумнівів на ринку, тоді як ті, хто купував на піку, можуть бути заблоковані на понад два роки.

На початку цього року Memecoin, такі як PEPE та WIF, продемонстрували подібну модель – початкові інвестиції в кілька сотень доларів можуть принести мільйони прибутку, тоді як оцінка нових подібних токенів, що випускаються нині, різко знижується, більшість з них виходять на ринок за ціною нижче номіналу, а іноді проектні команди просто зникають.

Цей феномен нерівного розподілу багатства має психологічні чинники: інвестори, які пережили низькі ринкові періоди та досвід утримання активів, зазвичай обережно ставляться до нових гарячих тем, їхня нерішучість призводить до втрати можливостей; тоді як новачки на ринку, не маючи історичного багажу, більш охоче інвестують свої зусилля на ранніх етапах, хоча ризики дуже високі, але надмірний дохід у період дивідендів зазвичай може покрити ці ризики.

Основна ідея полягає в тому, що справжні можливості для прибутку існують у "першій хвилі інформаційного розриву", а затримка в усвідомленні та коливання в діях є основними причинами втрати цих можливостей.

Щоб оцінити потенційні зони прибутку на поточному ринку, необхідно звернути увагу на три напрямки: технологічні інновації (, такі як рішення Layer2, інтеграція ШІ та блокчейну ), ітерації в трасах (, такі як Web3 соціальні платформи ), а також прориви в механізмах ( нові моделі стимулювання ). Якщо бракує справжніх інноваційних тенденцій або вже настав "період підвищення попиту" в популярних трасах, то інвестори, ймовірно, перебувають у циклі зловити падаючий ніж.

Слід звернути увагу на поширене в ринку явище "псевдодоходу", справжні доходи, які мають стійку цінність, повинні ґрунтуватися на міцній логіці створення вартості, а не лише на короткочасній популярності ринку. У цьому швидко змінному ринку ключем до отримання надприбутків є вміння розпізнавати справжні інновації та цінність і діяти в належний момент.