#美联储降息25个基点 #XRP ETF上线 #BTC战略储备市场影响

Політичні переваги та розширення регулювання відкривають можливості для довгострокового інвестування в криптоактиви.

Зі зниженням процентної ставки Федеральної резервної системи та рекордним запуском XRP ETF, крипторинок переживає історичну трансформацію з країн спекуляцій на периферії до основних активів.

Федеральна резервна система оголосила про зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні у вересні, розпочавши новий цикл пом'якшення. Водночас, під час першого дня торгів першого XRP ETF у США було залучено 38 мільйонів доларів, що зробило його найбільшим первинним продуктом ETF 2025 року.

З іншого боку, просування законопроекту про стратегічний резерв біткоїнів США (H.R. 1566) означає, що уряд може заблокувати значну кількість біткоїнів у скарбниці. Ці події разом малюють картину структурних змін на ринку криптовалют: інституційні кошти, політичні бонуси та розв'язування регуляторних бар'єрів формують синергію, що сприяє переходу криптоактивів від спекулятивних властивостей до інвестиційних.

---

01 Три великі тенденції резонують, середньострокові вигоди крипторинку стабільні.

Графік «точок» Федеральної резервної системи показує, що більше половини чиновників підтримують три зниження процентних ставок у 2025 році, загалом на 75 базисних пунктів. Цей поворот до м'якої монетарної політики надає потужну підтримку крипторинку.

Зниження процентних ставок Федеральної резервної системи зменшує альтернативні витрати на утримання таких нерентабельних активів, як біткойн, що, в свою чергу, сприяє повторній оцінці ризикових активів. Як один з найризикованіших класів активів, ринок криптовалют має потенціал для значного відновлення оцінки.

Водночас на регуляторному рівні відбулися значні прориви. Комісія США з цінних паперів і бірж (SEC) затвердила загальні стандарти для товарних трастів, дозволяючи спотовим товарним ETF (включаючи криптовалютні ETF) автоматично виходити на ринок після виконання стандартизованих критеріїв, без необхідності проходити окреме затвердження. Ця зміна політики усунула бар'єри для виходу на ринок більшої кількості крипто ETF.

Зміни в розподілі активів інституційних інвесторів. Звіт про розподіл активів за третій квартал 2025 року, опублікований Bybit, показує, що інвестори продовжують скорочувати свої позиції в стейблкоїнах, натомість збільшуючи частку в альткоїнах, таких як SOL і XRP. Хоча BTC і ETH залишаються основними активами, їхня концентрація знизилася з 58,8% у травні до 55,7% у серпні.

02 XRP ETF上市 та розвиток на блокчейні відкриває простір для зростання альткойнів

Успішний вихід XRP ETF став яскравою подією на ринку ETF 2025 року. XRP ETF, запущений Rex Shares та Osprey Funds, на початку торгів досяг обсягу торгів близько 24 мільйонів доларів, що навіть перевищило показники деяких традиційних ETF продуктів.

Цей успіх проявляється не лише в XRP, але й ETF на Dogecoin серед аналогічних продуктів також продемонстрував вражаючий результат у 17 мільйонів доларів у перший день. Це свідчить про зростаючий інтерес інвесторів до інвестицій у альткоїни.

Штучний інтелект платформи Грок Елона Маска прогнозує, що XRP ETF на стадії дебюту може залучити від 150 мільйонів до 2 мільярдів доларів США. Навіть якщо фактичний результат буде близьким до нижньої межі прогнозованого діапазону, це все ще принесе значний приріст капіталу на ринок XRP.

Розвиток екосистеми на блокчейні також заклав основу для широкого застосування криптовалют. Тенденція токенізації RWA (активи реального світу) прискорюється, розширюючись з державних облігацій на приватні кредити, товари, інституційні фонди, акції та нерухомість. Капітальні ринки на блокчейні переживають структурні зміни, ліквідність, комбінованість та участь роздрібних інвесторів значно зросли.

03 Позиція біткойна як стратегічного резерву зміцнюється, довгострокова цінність підтримується.

Прийняття біткойна компаніями досягло критичної точки повороту. Очікується, що до середини 2025 року більше 90 публічних компаній володітимуть загалом 848,902 біткойнами, загальна вартість яких становитиме до 92.77 мільярдів доларів.

Ця тенденція позначає переосмислення фінансових стратегій компаній: біткойн перетворився з спекулятивного інвестиційного інструменту на засіб хеджування проти макроекономічної нестабільності.

Прогрес законопроекту про стратегічні резерви біткоїнів у США може викликати більш глибокі ринкові наслідки. Міністерство фінансів США наразі вже конфіскувало близько 29 000 біткоїнів, а ще близько 198 000 біткоїнів перебувають у процесі конфіскації.

Якщо Міністерство фінансів вирішить заблокувати ці біткойни в резерві, це значно зменшить доступну пропозицію на ринку.

Майнери наразі щодня виробляють близько 450 біткойнів, за 90 днів загальна кількість становитиме 40 500 біткойнів. Якщо державна скарбниця заблокує тільки конфісковані 29 000 біткойнів, це поглине 71% постачання майнерів за 90 днів. Ця зміна динаміки попиту і пропозиції може створити сильну підтримку для ціни біткойна.

04 Ризики та виклики існують одночасно, розумно плануючи середньострокові та довгострокові інвестиції.

Хоча середньострокові та довгострокові перспективи виглядають обнадійливо, інвестори також повинні усвідомлювати потенційні ризики. Волатильність цін на біткоїн залишається двосічним мечем. Наприклад, падіння ціни біткоїна на 10% може призвести до зниження акцій компаній, які володіють великою кількістю BTC, на 15% до 20%.

Ринок криптовалют також надзвичайно чутливий до змін макрофакторів. Під час "Трьох відьом" у вересні ринок криптовалют зазнав 15% внутрішньоденного коливання, що підкреслює слабкість ринкових настроїв у умовах низьких процентних ставок. Менші альткоїни, як правило, демонструють більш різкі корекції, що відображає нерівномірний вплив змін в макроекономіці на різні категорії активів.

Для інвесторів надзвичайно важливо впроваджувати сувору стратегію управління ризиками. Це включає в себе диверсифікацію класів активів, підтримання низького рівня важелів та уважне моніторинг макроекономічних показників. Для інвесторів з довгостроковою перспективою кожне коригування на ринку може стати можливістю для розміщення.

З розвитком регуляторних рамок та зрілістю ринкової інфраструктури криптоактиви стають невід'ємною частиною глобального розподілу активів. Інвестори повинні розглянути можливість включення криптоактивів до різноманітного портфеля інвестицій, визначивши відповідну частку залежно від здатності переносити ризики.

---

Зі збільшенням кількості інституційних інвесторів волатильність крипторинку може поступово знижуватися, а зв'язок із традиційною фінансовою системою стане більш тісним. Обсяги корпоративного володіння біткоїнами перевищили 3%, що є історичною зміною.

У найближчі три-п'ять років, з огляду на те, що все більше суверенних держав розглядають можливість включення біткойна до своїх резервних активів, а також зрілість ринку RWA (активи реального світу) на блокчейні, криптоактиви мають шанс стати новим хабом для глобального трансакційного руху активів.

Ті інвестори, які здатні оцінювати ситуацію, одночасно прагнучи зростання потенціалу та акцентуючи увагу на управлінні ризиками, найімовірніше отримають довгострокову вигоду від цієї трансформації.