ASTER проти Hyperliquid, Битва децентралізованих постійних бірж

Hyperliquid створила власний ланцюг для швидкості та глибини, тоді як ASTER використав екосистему BNB, подвійні режими та сміливий левередж для швидкого зростання.

Hyperliquid є технологічним лідером; ASTER - швидко зростаючий інноватор, який планує власний ланцюг з ZK, щоб конкурувати за продуктивністю та додати конфіденційність.

Їхнє суперництво демонструє дві моделі: інфраструктурна першість проти екосистемної першість. Обидві можуть сформувати майбутній дуополію в децентралізованих перпетумах.

Децентралізовані вічні біржі стикаються з жорсткою конкуренцією. Hyperliquid, запущений у 2023 році, побудував високо продуктивний L1 і забезпечує досвід, схожий на CEX. Він швидко став лідером ринку, одного разу утримуючи понад 80% частки. У 2025 році новачок ASTER використав екосистему BNB Chain і багатофункціональний дизайн продукту для швидкого зростання. Він залучив мільярди доларів обсягу протягом кількох місяців, досягнув $33B за один місяць і запустив свій рідний токен ASTER у вересні. Обидва проекти йдуть різними шляхами: Hyperliquid будує з жорсткою технологією та справедливою, орієнтованою на спільноту моделлю; ASTER використовує екосистемну перевагу та інновації в продуктах високого ризику для швидкого прориву.

АРХІТЕКТУРА І ПРОДУКТИВНІСТЬ: СПЕЦІАЛІЗОВАНА ЛАНЦЮГ ПРОТИ МОДУЛЬНОГО ШВИДКОГО МАСШТАБУ

Ключовою перевагою Hyperliquid є його базовий рівень. Команда створила Hyperliquid Chain з нуля та додала EVM-сумісний HyperEVM. Його основою є консенсус HyperBFT, налаштований на високу частоту торгівлі. Він може підтримувати до 200 000 замовлень на секунду з фіналізацією за частки секунди. Замовлення та матчинг відбуваються повністю в мережі, що забезпечує справжній досвід користувача рівня CEX. Цей інтегрований дизайн означає, що консенсус і двигун матчингу обидва слугують торгівлі, тому затримка дуже низька, а продуктивність є надзвичайною.

ASTER йде іншим шляхом. Він почав безпосередньо на BNB Chain, використовуючи його велику базу користувачів та ліквідність для швидкого старту. Оскільки BNB Chain має ~3с час блоку та TPS в сотнях, ASTER не може досягти відчуття Hyperliquid менш ніж за секунду сьогодні. Тому ASTER покладається на дизайн продукту, щоб подолати цю різницю: • Двомодний дизайн: Простий режим дозволяє користувачам торгувати безпосередньо з ALP ліквідним пулом, з однокліковими діями для роздрібної торгівлі. Професійний режим пропонує on-chain CLOB для розширених ордерів та стратегій. • Дуже високий кредитне плече: до 1001x, значно вище звичного діапазону 50–100x, що приваблює користувачів з високим ризиком та увагу.

Комісії є конкурентоспроможними з обох сторін: Hyperliquid стягує близько 0.01% за маркет-мейкера та 0.03–0.05% за маркет-тейкера. ASTER Pro стягує 0.01% за маркет-мейкера та 0.035% за маркет-тейкера. Для газу Hyperliquid використовує HYPE з низькою вартістю завдяки контрольованому навантаженню. ASTER використовує BNB на BNB Chain, зазвичай це кілька центів за дію, але часті дії можуть накопичуватися.

Дивлячись у майбутнє, ASTER планує Aster Chain з технологією нульового знання. Мета полягає в тому, щоб подолати обмеження BNB, підвищити продуктивність і додати конфіденційність. Якщо міграція пройде успішно, різниця в продуктивності повинна значно зменшитися.

БЕЗПЕКА І ДЕЦЕНТРАЛІЗАЦІЯ: МАЛА ШВИДКА ВАЛІДАТОРСЬКА ГРУПА ПРОТИ ЗОВНІШНЬОЇ БЕЗПЕКИ

Hyperliquid використовує підхід PoS-BFT. Для швидкості він підтримує відносно невелику кількість валідаторів. Будь-який власник HYPE може ставити або делегувати. Безпека залежить від розміру ставки та розподілу токенів. Оскільки HYPE був широко розподілений через айрдропи, а не фінансування венчурних капіталів, контроль більш розподілений. Один з ризиків - це міст: USDC переміщується до Hyperliquid через офіційний міст, а мости є поширеною слабкою ланкою.

ASTER тепер повністю покладається на безпеку BNB Chain. BNB Chain має 21 валідатор, тому він більш централізований. На даному етапі ASTER не має контролю на базовому рівні. На стороні застосування ASTER використовує аудити, контроль ризиків та оракули для забезпечення справедливих цін. Наприклад, ф'ючерси на акції залежать від цін оракулів. Якщо оракул зазнає збою, це може створити ризик для системи.

У майбутньому ASTER планує додати ZK до Aster Chain. Це дозволить приховувати великі замовлення, захищати від фронтранінгу та покращити стійкість до MEV і цензури на рівні консенсусу. У порівнянні з нинішнім малим набором валідаторів Hyperliquid, ASTER могла б досягти диференційованого балансу продуктивності, конфіденційності та децентралізації, якщо поєднає ZK з більш відкритим дизайном валідатора.

ПЕРСПЕКТИВИ ТА ВИСНОВКИ

У короткостроковій перспективі Hyperliquid зберігає чітку перевагу в продуктивності та глибині. Його професійна орієнтація та сильна ліквідність є надійним бар'єром. В той же час, ASTER швидко зростає завдяки трафіку екосистеми BNB та диференційованим функціям. Активність спільноти та увага ринку високі.

У середньостроковій перспективі успіх ASTER залежить від Aster Chain. Якщо він забезпечить високу продуктивність і конфіденційність, а також запропонує добрі стимули для міграції, ASTER зможе стати на рівні з Hyperliquid. Hyperliquid повинна уникати застою. Їй слід додати більше типів продуктів і розширити екосистему, або вона може втратити частку.

У довгостроковій перспективі конкуренція підніме весь ринок: • Продуктивність: користувачі отримують нижчу затримку та більш плавну торгівлю. • Безпека та конфіденційність: захисти ZK та MEV можуть поширитися по всьому сектору. • Комісії та винагороди: конкуренція змушує платформи знижувати витрати та підвищувати винагороди для користувачів.

Висновок: Hyperliquid є “технологічним монстром продуктивності.” ASTER є “інноваційним темним конем, орієнтованим на ринок.” Перший отримує ранню перевагу з кастомізованим L1 та справедливим розподілом. Другий використовує екосистемні вітри та сміливі ризикові функції, щоб обійти. Коли Aster Chain запуститься, обидва будуть боротися на одному рівні. Ймовірно, що в майбутньому виникне дуполярність, що принесе більш багатий, швидший та безпечніший децентралізований трейдинг для користувачів.

〈ASTER проти Hyperliquid, поєдинок децентралізованих безстрокових бірж〉 ця стаття вперше була опублікована в «CoinRank».