HTX Ventures 2024 рік огляд крипторинку та прогнози на 2025 рік: 5 основних напрямків розвитку

2024 рік стане знаковим для шифрування індустрії. Від схвалення ETF на біткойн та ефір на початку року, до розквіту бичачого ринку, а також під впливом президентських виборів у США, біткойн та інші шифровані валюти досягнуть рекордних оцінок, все більше впливаючи на соціальну та політичну ситуацію.

Заглядаючи в майбутнє, п’ять основних напрямків, які продемонструють захоплюючий прогрес у 2024 році, заслуговують на пильну увагу в 2025 році. Ці напрямки включають екосистему біткоїна, інфраструктуру (Infra), меми, штучний інтелект (AI) та екосистему TON.

Екосистема біткоїна

ринкове домінування

Протягом минулого року домінування біткойна на ринку зросло з 45.27% до 56.81%. Це означає, що більшість ліквідності на сучасному крипторинку зосереджена переважно в екосистемі біткойна, і вона продовжує зростати.

Біткоїн-спот ETF вже накопичив 5,3% від загальної кількості існуючих біткоїнів, обсяг позицій зріс з 629 900 монет на початку року до 1 243 608 монет, що є збільшенням на 613 708 монет. Протягом 12 місяців частка позицій ETF зросла з 3,15% до 6,25%.

Новий ринок, що базується на біткоїні як основному активі, з ETF та американськими акціями як каналами для надходження капіталу, офіційно відкрито через американські публічно traded компанії, представлені MSTR, які безмежно поглинають ліквідність у доларах. Тому необхідність подальшого розвитку екосистеми біткоїна та підвищення ефективності використання капіталу стає все більш очевидною, що також буде реалізовано шляхом збільшення попиту на BTC та підвищення його ціни.

Рівень 2

Протягом останніх трьох років було запущено або завершено фінансування 77 проектів Layer 2 для біткойна. У першій половині 2024 року, під впливом буму концепції ETF на біткойн, обсяги торгівлі та ціни токенів попередніх проектів Layer 2 для біткойна (таких як Lightning Network, Stacks і Liquid Network) різко зросли. Ці старі проекти Layer 2 також стали свідками подальшого розвитку технологій. На біткойні з’явилися різні рішення Layer 2, включаючи Spiderchain (Botanix), ZKRollup (Nexio та Critea), EVM-сумісні ланцюги (BOB і B Squared), бічні ланцюги (Merlin) тощо. На сьогодні загальна заблокована вартість (TVL) Layer 2 для біткойна досягла 3 мільярдів доларів, що є спільним внеском 19 проектів. Якщо всі проекти Layer 2 для біткойна будуть запущені в найближчі кілька років, очікується, що загальний TVL зросте щонайменше в 2-4 рази, досягнувши 6-12 мільярдів доларів.

Шар 1/Виконавчий шар

BRC-20, Ordinals та Runes є основними новими виконавчими стандартами, які з’явилися наприкінці 2023 року. Незважаючи на загальний спад ринку у другому кварталі, діяльність BTC Layer 1 продовжує стабільно зростати. Однак, хоча ринок біткоїна у третьому кварталі показав ознаки відновлення, ця динаміка не змогла зберегтися.

Інша інфраструктура біткойна

З підвищенням рівня використання біткоїна почали з’являтися й інші інфраструктурні рішення, включаючи рішення з міжопераційності та рівні безпеки.

Взаємодія: мости та WBTC наразі залишаються основними рішеннями для взаємодії на базі Bitcoin. Ми очікуємо, що в наступні роки буде представлено більше рішень для взаємодії, включаючи Xlink, Atomiq та Auran.

Безпековий рівень: для протидії загрозам безпеці, які можуть виникнути внаслідок рішень з міжопераційності, починають з’являтися рішення безпеки, пов’язані з біткоїном. Babylon є типовим прикладом, оскільки він розробив набір протоколів безпечного спільного використання для біткоїну.

Крім того, з появою нових технологій, таких як рівень доступності даних (DA рівень), потенційна цінність використання біткойна ще більше розкривається. Nubit є ключовим учасником у сфері DA біткойна.

Ключовим є те, чи буде оновлення 2025 року здійснене через OP_CAT.

Справжня зміна ситуації можливе завдяки OP_CAT. Як тільки OP_CAT буде затверджено, розробники зможуть використовувати сCrypt та інші рідні високорівневі мови програмування Bitcoin для повністю децентралізованої та прозорої розробки смарт-контрактів у головній мережі Bitcoin. Наразі Bitcoin Layer 2 також може бути переведений у ZK Rollup, загальний обсяг BTCFi має можливість значно зрости.

Під подвійною підтримкою макромаркету та інфраструктури, ми віримо, що біткойн зазнає подальшого зростання попиту на ринку протягом наступних двох років.

Інфраструктура (Infra)

У 2024 році інфраструктура залишатиметься одним з найбільш привабливих напрямків у сфері шифрування. Поєднання капіталу та технологій сприяло швидкому розвитку проектів, таких як Layer 1, Layer 2 та посередницьке програмне забезпечення.

Шар 1

Проекти Layer 1 продовжують оптимізувати свої механізми консенсусу та продуктивність, щоб забезпечити надійну основу для ланцюгових додатків.

• Ефір: запроваджено EIP-4844, знижено витрати мережі Layer 2.
• Solana та TRON: завдяки розвитку Meme Coin та інфраструктурних проектів, таких як Pump.fun та SunPump, ланцюгові транзакції дуже активні.
• Aptos та Sui: застосування в GameFi та DeFi сприяє зростанню активних користувачів.

Шар 2

Другий рівень продовжує бути ключовим шляхом для масштабування, ZK Rollup та Optimistic Rollup мають свої особливості розвитку.

• zkSync та StarkNet: постійна ітерація та оновлення, досвід користувачів ZK Rollup значно покращено.
• Base та Arbitrum: Проекти DeFi та NFT процвітають на цих платформах, TVL суттєво зростає.

Layer 0 та кросчейн посередник

Layer 0 та міжланцюгове програмне забезпечення досягли нових проривів у питанні взаємодії.

• LayerZero: з’єднує понад 40 ланцюгів, обсяги крос-ланцюгових транзакцій значно зросли.
• Cosmos: IBC оновлення, продуктивність міжланцюгових операцій зросла на 50%.

модульний блокчейн

Модульні публічні блокчейни забезпечують високу продуктивність і гнучкість, що приваблює різноманітні застосування.

• Celestia: підтримує кілька модульних виконавчих шарів, стає еталонним проєктом модульного публічного блокчейну.
• Monad: залучає велику кількість розробників та розгортання DApp завдяки надвисокій продуктивності TPS.

біткоїн Layer 2

Біткоїн Layer 2 стає новим гарячим трендом на первинному ринку цього року, кілька пов’язаних проектів, таких як Babylon, Taro, BounceBit, Corn та інші, завершили фінансування цього року, головним чином для того, щоб надати мережі Біткоїн функції смарт-контрактів та розширення.

• Taro: розширення можливостей платежів та контрактів біткойна через мережу Lightning.
• Stacks та RSK: сприяння зростанню застосування смарт-контрактів Bitcoin.

Рестейкинг

Restaking підвищує ефективність використання капіталу, цього року також отримало хороший розвиток та увагу на ринку, включаючи проекти EigenLayer, Satori та інші, які цього року отримали десятки мільйонів інвестицій від провідного капіталу.

Інфраструктура все ще займає важливе місце в інвестиціях та фінансуванні цього року. Layer 1, модульні блокчейни та інфраструктура, пов’язана з екосистемою біткойна, отримали прихильність капіталу. Layer 1 наразі представляє найбільш зосереджену технічну розробку та дослідження в криптосфері, і ця галузь залишиться сферою зосередження ресурсів розробки та капіталу в майбутньому.

Мем

Важливий вхід для коштів роздрібних інвесторів після впровадження політики шифрування

У 2024 році напрямок Meme знову став гарячою темою на крипторинку. Як екологічний форпост, він не лише сприяв консенсусу в спільноті, але й поєднався з такими сферами, як DeFi та GameFi, створюючи нові сценарії використання. Solana через активне сприяння інноваціям та розвитку Meme проєктів успішно активізувала живість і енергію екосистеми. Від Bome та Slerf на початку року до Pump.fun в середині року, ці проєкти завдяки кривій цін Bonding Curve та моделі відкриття з низькою ринковою капіталізацією продемонстрували надзвичайно сильні “лотерейні властивості”, привертаючи широку увагу.

Проекти Meme стали важливим інструментом для залучення нових користувачів шифрування завдяки своїй простоті та низькому порогу входження. Запуск Moonshot дозволив користувачам купувати активи Meme за фіатні гроші, а після виборів політичний бум Meme створив сильне відчуття участі для нових гравців. З огляду на майбутнє, крипто політика уряду Трампа та відповідні політичні тенденції можуть принести потенційні новини для ринку або спричинити нові гарячі точки Meme.

З огляду на те, що середовище крипторинку стає більш сприятливим, очікується, що більше роздрібних інвесторів увійдуть на ринок, а проекти Meme стануть важливим каналом для припливу коштів.

Мемі інфраструктура

З посиленням вимог користувачів ринку до справедливого випуску, цього року в секторі справедливого запуску Meme було досягнуто надзвичайно високої уваги та участі на ринку. Інфраструктурні проекти, такі як Pump.fun та SunPump, стали провідними проектами з грошовими потоками цього року, надаючи новий імпульс для розвитку Meme.

Pump.fun є платформою для випуску мем-проектів, що базується на Solana. Завдяки простим і інтуїтивно зрозумілим інструментам створення та потужній підтримці спільноти, з використанням справедливої моделі розподілу, вона розробила механізм автоматичного додавання ліквідності до DEX. Додатково, успішна ринкова діяльність Solana, управління спільнотою та низькі торгові витрати забезпечили Pump.fun визнання на ринку з моменту його запуску, успішно інкубуючи кілька відомих мем-проектів.

Успіх Pump.fun не був ідеально відтворений на інших ланцюгах, основними причинами є:

• Solana завдяки своїм низьким витратам на транзакції та високій пропускній здатності стала однією з ідеальних платформ для випуску мем-проєктів.
• Спільнота Solana виявляє великий інтерес до нових проектів, що сприяє швидкому зростанню стартапів у сфері Meme.
• Інші екосистеми, такі як Ethereum, стикаються з проблемою високих витрат на Gas, інші високопродуктивні ланцюги, такі як BSC і Avalanche, також мають досить скромні результати проектів Meme, головним чином через обмежений розмір їхніх спільнот та низьку лояльність користувачів.

Платформи випуску, такі як Pump.fun та SunPump, стали важливою інфраструктурою для розвитку проектів Meme. У майбутньому проекти Meme можуть продемонструвати більш різноманітні та практичні тенденції, інфраструктура може додати поєднання з іграми, NFT, соціальними та іншими сценаріями застосування в функціоналі продукту. З поступовим вдосконаленням багатоланцевої екосистеми та збагаченням реальних сценаріїв використання, інфраструктура Meme продовжить надавати більше енергії всій галузі.

Штучний інтелект (AI)

У 2024 році Crypto+AI сектор продовжує досліджувати можливі напрямки, з’являється десятки підсекторів AI, включаючи ZK/OPML для допомоги AI в блокчейні, краудсорсинг даних AI, децентралізовану оренду обчислювальних потужностей, торгівлю даними AI, ігри AI та агентів AI.

шифрування проектів розширює увагу для захоплення наративу AI

Цього року значна кількість блокчейн-інфраструктури та додатків розширила увагу до AI. Концентрація ресурсів і власності є однією з ключових проблем тривалого розширення інфраструктури AI, а децентралізовані характеристики блокчейн-мережі пропонують життєздатні рішення для вирішення проблеми концентрації AI. Один з основних прикладів традиційних шифрувальних проектів, які переходять до AI, - це Near. З початку цього року він заохочує запуск AI на відкритих протоколах в ланцюзі.

маркування/управління даними

Наразі обмеження ресурсів даних є одним з головних викликів для розширення розвитку штучного інтелекту. Більшість корисних даних для моделей ШІ монополізовані великими технологічними компаніями. Через обмежену юрисдикцію цих компаній ефективність охоплення мов і культур є низькою. Існуючі централізовані компанії з маркування даних ШІ не можуть повністю розширити набори даних через недостатні фінансові стимули та обмеження юрисдикції в операціях.

Технології блокчейн можуть добре вирішити ці проблеми. Запускається кілька проектів, таких як Kiva, Sapien, Bagel тощо, які спрямовані на покращення джерел даних та стимулювання більш ефективних завдань з маркування даних через юрисдикції.

децентралізоване висновування та машинне навчання

Наразі люди в основному використовують централізовані постачальники послуг, такі як Hugging Face, для виконання інференції відкритих моделей, що може викликати проблеми з конфіденційністю або цензурою. Децентралізована інференція дозволяє користувачам запускати моделі машинного навчання без залежності від централізованих сервісів, в той же час