Криптоактиви OTC платформи: зростання та лідерство Galaxy Digital

В останні роки розвиток ринку позабіржової торгівлі криптоактивами (OTC) демонструє вибуховий зріст. У 2024 році схвалення ETF на біткоїн та ефір, а також впровадження регуляторних рамок в таких регіонах, як Європейський Союз і Дубай, прокладає шлях для легальної масштабної діяльності OTC платформ. На початку 2025 року, завдяки новим рекордам біткоїна та сильному зростанню ефіру, бум розподілу активів серед установ сприяє вибуховому зростанню обсягу торгівлі OTC платформ.

OTC-торгівля як спосіб прямого узгодження покупців і продавців має характеристики відсутності проскальзування та відсутності торгів, і здійснюється через ескроу-гаманець або рахунок установи. Оскільки замовлення не потрапляє на відкритий ринок, наміри трейдерів залишаються конфіденційними. Хоча OTC-інститути не розголошують конкретні деталі угод користувачів, ми все ж можемо відстежувати деякі сліди за допомогою даних в блокчейні.

У липні 2025 року угода з біткойнами в обсязі, що не має аналогів, привернула увагу ринку. Близько 80 000 монет BTC було обміняно на 9 мільярдів доларів, тоді як відкритий ринок залишався практично без змін. Організатором цієї угоди є криптоактивна торгова платформа Galaxy Digital, яка наразі користується великою популярністю на Уолл-стріт, що також призвело до вражаючого зростання її доходів у другому кварталі на 268 разів у порівнянні з минулим роком.

З появою хвилі інституцій OTC платформи стали "третьою основною опорою ліквідності" крипто ринку після централізованих торгових платформ (CEX) і децентралізованих торгових платформ (DEX). Для великих обсягів фінансування CEX/DEX важко безпосередньо обробляти угоди на рівні сотень мільйонів доларів без виклику різких коливань, тому OTC платформи виконують роль "білого рукавичка" для інститутів, завершуючи укладення угод або ліквідацію за лаштунками.

Обсяги OTC-торгівлі за весь 2024 рік залишатимуться вищими за відповідний показник попереднього року, що вказує на зростаючу схильність учасників ринку здійснювати угоди через приватні канали. Шифрувальна галузь поступово перетворюється в прийнятний варіант для розподілу активів в очах інституційних інвесторів, з переходом від маргінальних спекуляцій. У першій половині 2025 року обсяги OTC-спот-торгівлі зросли на 112,6% в порівнянні з попереднім роком.

Варто зазначити, що азійський OTC-ринок також активно розвивається. Ліцензована OTC-платформа Гонконгу OSL, нові платформи в Об'єднаних Арабських Еміратах та Південно-Східній Азії залучають глобальну ліквідність великих угод. Водночас деякі традиційні маркетмейкери великих обсягів, такі як Flow Traders, також активно беруть участь у цьому, використовуючи високу частоту та кількісні стратегії для надання двосторонніх котирувань для інституційних клієнтів при проведенні великих криптографічних угод.

Серед численних OTC платформ, Galaxy Digital, заснована Майком Новоградцем, безсумнівно, є лідером у цій хвилі інституційних покупок. Galaxy не лише відома криптоінвестиційна компанія, але й управляє високодоступним бізнесом позабіржової торгівлі, що охоплює торгівлю, інвестиції, управління активами, консалтинг та видобуток. Її клієнтами є акціонерні компанії, хедж-фонди та інші провідні гравці, тоді як позабіржова спотова торгівля та інвестиції є її основними джерелами прибутку.

Galaxy Digital 25 липня оголосила про вражаючу угоду: вона виступила довіреним особою для раннього інвестора "епохи Сатоші", завершивши продаж 80 000 монет Bitcoin на загальну суму до 9 мільярдів доларів. Ця угода вважається частиною планування спадщини цього інвестора. Дивно, але така масштабна угода майже не вплинула на ринок, що повністю демонструє переваги платформи OTC у поглинанні великих замовлень.

!

Окрім біткоїна, ефір також став об'єктом уваги інституційних інвесторів. У другому кварталі 2025 року в мережі з'явилося кілька аномально великих замовлень на ETH. З 9 липня 14 нових гаманців через OTC-платформи, такі як Galaxy Digital, накопичили 856,554 ETH на суму близько 31,6 мільярда доларів. Зокрема, компанія SharpLink Gaming показала особливі успіхи, до кінця липня вона вже накопичила близько 449,000 ETH, і на початку серпня продовжила нарощувати свою частку, загальний обсяг якої перевищив 499,000 ETH.

!

Не лише BTC та ETH, BNB також почав привертати увагу інституційних інвесторів. У липні американська компанія, що котується на Nasdaq, CEA Industrial (біржовий код VAPE) оголосила про перехід до " компанії-скарбниці BNB", плануючи залучити до 1,25 мільярда доларів для покупки BNB. Варто зазначити, що цим проектом керує співзасновник Galaxy Digital Девід Намдар.

!

З переходом різних галузей криптоактивів до регулювання ресурси також зосереджуються на провідних установах. Платформи OTC, як "прозорий темний басейн", у майбутньому можуть зайняти більш важливе екологічне місце. Незалежно від того, чи це інтегрована платформа Coinbase з акцентом на зберігання, торгівлю та екосистему на блокчейні, чи це Galaxy Digital як комплексний постачальник послуг консалтингу + OTC торгівлі, або швидка інтеграція традиційних брокерів і торгових платформ, все це свідчить про те, що ера регульованих установ наближається.