Огляд індустрії блокчейн у лютому 2025 року: виклики та інновації на фоні ринкових коригувань

У лютому 2025 року ринок блокчейнів зазнав очевидної корекції, що стало викликом як для зрілих мереж, так і для нових публічних блокчейнів. Біткоїн продемонстрував відносну стабільність, а його домінування ще більше зміцнилося, тоді як більшість блокчейнів, включаючи Solana, Avalanche та Ethereum, зазнали значного падіння. Тим не менш, розробницька активність у сфері публічних блокчейнів не зупинилася: запуск основної мережі Berachain, оновлення інфраструктури Base та запуск Layer 2 Uniswap стали основними подіями цього місяця.

Огляд ринку

У лютому ринок зазнав значних коригувань: біткойн впав з 98,768 доларів до 84,177 доларів, зниження склало 14,8%, ефір впав ще більше, з 3,065 доларів до 2,216 доларів, зниження склало 27,7%. У останній тиждень місяця, на тлі зростаючих побоювань щодо безпеки, тиск на продажі ще більше посилився.

Ця корекція відбулася одразу після січневого бичачого ринку, але сигнали з ринку складні, інвестори коливаються між оптимістичними настроями та тривогами, викликаними вразливостями безпеки. Настрій на ринку погіршився, ризикова схильність знизилася, особливо в сферах, де спекуляції є більш сильними. У глобальному масштабі, північноамериканський ринок проявляє обережний оптимізм через зміни в політиці, тоді як ринок Азіатсько-Тихоокеанського регіону відчуває сильніший удар від хакерських атак.

Регулювання та зміни в політиці

Адміністративний указ уряду США щодо криптовалют зосереджується на самостійній управлінні та розвитку стейблкоїнів, надаючи галузі рідкісну політичну ясність. Однак масове хакерство, яке сталося 21 лютого, призвело до збитків у 1,5 мільярда доларів, що стало найбільшими збитками в історії криптовалюти, викликавши нові побоювання щодо безпеки та швидко змінивши ринкові настрої. Тим часом, позиція SEC трохи пом’якшилася, організація призупинила розслідування щодо деяких великих торгових платформ і відмовилася від апеляції на “правила торговців”. Двопартійний законопроект “GENIUS” ще більше зміцнив регуляторну структуру стейблкоїнів, демонструючи дружню тенденцію регуляторного середовища США.

Поведінка інвесторів відображає цю турбулентність. Хвиля Memecoin, яка отримала імпульс від токенів, пов’язаних з президентом Аргентини, швидко охолола через негативні новини, вартість різко впала, а обсяги торгів значно скоротилися. Ця зміна вказує на те, що ринок відходить від високоризикових активів.

Шар 1

Основні ланки 1-го рівня зазнають тиску, загальна капіталізація знизилася на 20,8% до 2,3 трильйона доларів. Домінування біткоїна зросло з 71,3% до 74,2%, тоді як частка ефіру зменшилася з 14,0% до 11,9%. Частка BNB-ланцюга трохи зросла до 3,7%, але Solana після падіння ціни на 36,3% зменшила свою частку з 4,0% до 3,3%.

Лайткоїн піднявся на 1,0% до 128,7 доларів, тоді як Солана (-36,3%), Аваланч (-35,7%) та інші показали гірші результати.

Загальний обсяг DeFi TVL знизився на 20,0% до 82,9 мільярда доларів, з яких 44,9 мільярда доларів припадає на Ethereum (зниження на 21,7%), а 8,6 мільярда доларів - на Solana (зниження на 34,1%).

Berachain швидко піднявся на шосте місце після запуску основної мережі 6 лютого, досягнувши TVL у 3,2 мільярда доларів. Ця мережа випустила 80 мільйонів токенів BERA, використовуючи модель “доказу ліквідності” — інноваційний спосіб стейкінгу, що перетворює ліквідність на безпеку мережі. Після фінансування у 100 мільйонів доларів у 2024 році, аірдроп цього місяця та стимули для управління підвищили ринковий інтерес. На відміну від традиційного доказу частки, цей підхід може перевизначити, як публічні ланцюги збалансовують зростання та стабільність, роблячи Berachain проектом, на який варто звернути увагу.

Хвиля мемкоїнів Solana явно знизилася. Гучні невдалі випадки підірвали довіру до ринку, що призвело до різкого падіння обсягу торгів на деяких DEX платформах. Хоча мемкоїни не зникнуть і їх можна вважати цифровими колекційними картками, їхні пікові часи, ймовірно, вже минули, і трейдери починають більше уваги приділяти фундаментальним показникам, а не спекуляціям.

Біткоїн Layer 2 & сайдчейни

TVL біткойн L2 та бічних ланцюгів зменшився на 24,5% з 2,7 млрд доларів до 2,1 млрд доларів. Core з TVL 460 млн доларів лідирує (зниження на 42,0%), за ним йдуть Bitlayer (350 млн доларів) та BSquared (320 млн доларів). BOB показав відмінні результати, впавши лише на 7,9% до 220 млн доларів.

На середніх платформах Merlin показав кращі результати, TVL знизився на 9,3% до 150 мільйонів доларів. Малі платформи зазнають ще більших тисків, SatoshiVM знизився на 31,5%, MAP Protocol знизився на 29,6%, Interlay знизився на 27,4%.

Занепад у цій сфері відповідає думці експертів галузі: “Зі зменшенням початкового ентузіазму більше двох третин існуючих проектів Bitcoin Layer 2 зникнуть протягом трьох років.” Він прогнозує, що ринок зіткнеться з серйозними викликами, а низька активність у лютому вказує на те, що інтеграція, можливо, вже почалась. Дивлячись у майбутнє, платформи, які зможуть продемонструвати реальну корисність, можуть бути більш стійкими, ніж проекти, які лише підтримуються моментумом.

Рівень 2 Ethereum

TVL Ethereum L2 зменшився на 23,4% до 14 мільярдів доларів. Одна торгова платформа утримує лідируючу позицію з TVL 4,5 мільярда доларів (зниження на 33,4%), інша платформа піднялася на друге місце з TVL 4,2 мільярда доларів (зниження на 10,6%), витіснивши третю платформу (2,1 мільярда доларів). Polygon zkEVM різко виріс на 104,1% до 300 мільйонів доларів, ставши рідкісною яскравою точкою цього місяця.

Одна платформа запустила Flashblocks (швидше підтвердження транзакцій), Appchains (кастомізовані L3) та розумні гаманці підрахунків, щоб підтримувати залученість користувачів. Unichain запустив основну мережу 16 лютого, раніше його тестова мережа вже обробила 95 мільйонів транзакцій, позиціонуючи себе як змінювача правил гри в масштабуванні продуктивності, деякі вагомі установи вже приєдналися. Додаткова ланка Nums від Starknet, як інновація в іграх Layer 3, демонструє майбутнє модульного дизайну.

В той же час, Sonic EVM, хоча і не є Layer 2 для Ethereum, але його запуск Mobius в основній мережі 27 лютого як перший SVM ланцюг розширення Solana привернув велику увагу, досягнувши 10,000 TPS і принісши 47,6 мільйона доларів фінансування для одного додатку всього за кілька днів. Ці заходи свідчать про те, що проекти Layer 2 надають більше уваги технологіям, а не лише маркетинговим трюкам.

Засновник Ethereum 19 лютого зробив коментар, підкресливши, що Ethereum потрібно чітко визначити свою позицію в умовах дедалі більшої конкуренції. Він закликав Layer 2 зайняти лідируючу роль у масштабованості (наприклад, підвищення на 17 разів у транзакціях) та взаємодії, вказавши на те, що вони еволюціонували з “високоякісних мультипідписів” у потужну мережу. Хоча він прямо не коментував Sonic EVM, але його сумісність з EVM і швидкість узгоджуються з його баченням “безшовного з’єднання Ethereum Universe”. Однак він також висловив незадоволення тенденцією до азартних ігор в екосистемі, закликавши зосередитися на реальній цінності, а не на спекулятивних бульбашках.

Стан фінансування

Фінансова активність зменшилася, у лютому було завершено 6 угод на загальну суму 32,4 мільйона доларів США. Mango Network залучила 13,5 мільйона доларів США для своєї гібридної ланцюга EVM-MoveVM, плануючи запустити його в першому кварталі 2025 року. Fluent Labs отримала 8 мільйонів доларів США фінансування для розробки багатовіртуальної Layer 2, що з’єднує Ethereum та Solana.

Цей матеріал призначений лише для дослідження та обміну в рамках галузі і не є інвестиційною порадою. Ринок має ризики, інвестуйте обережно.